この新春の佳節にあたり、証券時報・データ宝は特に優れた純資産利益率（ROE）を示すA株上場企業のリストを整理し、皆様の年明け後の投資計画や長期投資の参考にしていただくために提供します。価値投資の体系において、純資産利益率（ROE）は財務報告の重要な指標の一つです。ROEは、企業が株主から投入された資本を用いて税引後利益を創出する能力を測るものであり、長期にわたり高ROEを維持している企業は、広い「護城河」や持続可能なビジネスモデルを備えていることが多いです。証券時報・データ宝の統計によると、2025年前三季度において、A株上場企業の中で非経常項目を除いた調整後ROEが20％を超える企業は53社あり、そのうち食品飲料業界が最多の7社を占めています。次いで通信業と社会サービス業がそれぞれ6社、5社となっています。同洲電子と重慶ビールは調整後ROEが高く、それぞれ71.42％、61.02％に達しています。同洲電子の主な事業はエネルギー分野の高出力電源製品であり、近年、世界的にデータセンターやクラウドコンピューティング市場が継続的に急速に成長しており、高出力電源の需要が著しく増加しています。同洲電子は2025年に帰属母会社純利益が1.75億元から2.3億元に達し、前年比151.40％から230.42％の増加を見込んでいます。重慶ビールは2020年から2024年までの調整後ROEが60％超を維持しており、2025年度の業績速報によると、2025年の帰属母会社純利益は前年比12.31億元増の10.43％増、加重ROEは81.68％に達し、前年から21.51ポイント大きく上昇しています。同社は2025年において、販売量が前年比0.68％増加し、業界を上回る成長を示し、総売上高も堅調に推移しています。また、大宗原材料コストの低下と供給ネットワークの最適化によるコスト削減により、毛利率も向上しています。食品飲料業界の主要企業は一般的に高いROEを示しており、多くの機関は近年の消費関連業界に回復の兆しが見られると指摘しています。東吴証券のリサーチレポートによると、2024年第3四半期以降、「消費喚起」が何度も言及されており、一方では消費喚起の必要性が高く評価されていること、他方では家電や自動車の「国補助金」、地方の飲食補助金や出産補助金などの政策が実施段階に入っていることが挙げられます。微視的な観点からは、より多くの改善が段階的に見られ、火種が燎原の火となる可能性も示唆されています。同レポートは2026年に向けて、消費業界に対して比較的楽観的な見方を示しています。将来的に高ROEを継続的に創出できる企業を探すことは、資本市場の「長距離ランナー」を見つけることに相当します。データ宝の統計によると、5つ以上の機関が一致して予測した2025年から2027年の期間において、予測ROEの平均値が25％を超える上場企業は46社あります。電子、食品飲料、自動車、通信の各業界が最多で、それぞれ6社、6社、5社、5社です。電子セクターでは、PCB（プリント基板）産業チェーンのパフォーマンスが目立ち、勝宏科技、盛益電子、沪電股份の3銘柄がリスト入りしています。これらの2025年から2027年のROEの平均予測値はそれぞれ39.63％、32.66％、29.12％です。AIの推進により、PCBは高多層、高階HDIなどの高付加価値方向へ進化しており、PCBメーカーの価格と収益の両面で上昇が見込まれるとともに、上流の高級銅箔板、ドリル針材料、設備も新たな成長サイクルを迎えています。新易盛、中际旭创、天孚通信、仕佳光子の4銘柄もリスト入りし、2025年から2027年のROE平均予測値はそれぞれ49.36％、40.88％、37.77％、33.17％です。国投証券のリサーチレポートは、新たなAI計算能力の構築により高速光モジュールの需要が大きく増加すると予測し、2026年には世界のクラウド事業者の資本支出が引き続き増加し、AIクラスターの拡張や新世代計算プラットフォームの普及、1.6T/CPOなどの技術の実用化が、コアな推進力となると指摘しています。（出典：証券時報網）
過去3年間にわたり高ROEを持続した銘柄リスト（銘柄付き）
この新春の佳節にあたり、証券時報・データ宝は特に優れた純資産利益率（ROE）を示すA株上場企業のリストを整理し、皆様の年明け後の投資計画や長期投資の参考にしていただくために提供します。
価値投資の体系において、純資産利益率（ROE）は財務報告の重要な指標の一つです。ROEは、企業が株主から投入された資本を用いて税引後利益を創出する能力を測るものであり、長期にわたり高ROEを維持している企業は、広い「護城河」や持続可能なビジネスモデルを備えていることが多いです。
証券時報・データ宝の統計によると、2025年前三季度において、A株上場企業の中で非経常項目を除いた調整後ROEが20％を超える企業は53社あり、そのうち食品飲料業界が最多の7社を占めています。次いで通信業と社会サービス業がそれぞれ6社、5社となっています。
同洲電子と重慶ビールは調整後ROEが高く、それぞれ71.42％、61.02％に達しています。同洲電子の主な事業はエネルギー分野の高出力電源製品であり、近年、世界的にデータセンターやクラウドコンピューティング市場が継続的に急速に成長しており、高出力電源の需要が著しく増加しています。同洲電子は2025年に帰属母会社純利益が1.75億元から2.3億元に達し、前年比151.40％から230.42％の増加を見込んでいます。
重慶ビールは2020年から2024年までの調整後ROEが60％超を維持しており、2025年度の業績速報によると、2025年の帰属母会社純利益は前年比12.31億元増の10.43％増、加重ROEは81.68％に達し、前年から21.51ポイント大きく上昇しています。同社は2025年において、販売量が前年比0.68％増加し、業界を上回る成長を示し、総売上高も堅調に推移しています。また、大宗原材料コストの低下と供給ネットワークの最適化によるコスト削減により、毛利率も向上しています。
食品飲料業界の主要企業は一般的に高いROEを示しており、多くの機関は近年の消費関連業界に回復の兆しが見られると指摘しています。
東吴証券のリサーチレポートによると、2024年第3四半期以降、「消費喚起」が何度も言及されており、一方では消費喚起の必要性が高く評価されていること、他方では家電や自動車の「国補助金」、地方の飲食補助金や出産補助金などの政策が実施段階に入っていることが挙げられます。微視的な観点からは、より多くの改善が段階的に見られ、火種が燎原の火となる可能性も示唆されています。同レポートは2026年に向けて、消費業界に対して比較的楽観的な見方を示しています。
将来的に高ROEを継続的に創出できる企業を探すことは、資本市場の「長距離ランナー」を見つけることに相当します。
データ宝の統計によると、5つ以上の機関が一致して予測した2025年から2027年の期間において、予測ROEの平均値が25％を超える上場企業は46社あります。電子、食品飲料、自動車、通信の各業界が最多で、それぞれ6社、6社、5社、5社です。
電子セクターでは、PCB（プリント基板）産業チェーンのパフォーマンスが目立ち、勝宏科技、盛益電子、沪電股份の3銘柄がリスト入りしています。これらの2025年から2027年のROEの平均予測値はそれぞれ39.63％、32.66％、29.12％です。AIの推進により、PCBは高多層、高階HDIなどの高付加価値方向へ進化しており、PCBメーカーの価格と収益の両面で上昇が見込まれるとともに、上流の高級銅箔板、ドリル針材料、設備も新たな成長サイクルを迎えています。
新易盛、中际旭创、天孚通信、仕佳光子の4銘柄もリスト入りし、2025年から2027年のROE平均予測値はそれぞれ49.36％、40.88％、37.77％、33.17％です。
国投証券のリサーチレポートは、新たなAI計算能力の構築により高速光モジュールの需要が大きく増加すると予測し、2026年には世界のクラウド事業者の資本支出が引き続き増加し、AIクラスターの拡張や新世代計算プラットフォームの普及、1.6T/CPOなどの技術の実用化が、コアな推進力となると指摘しています。
（出典：証券時報網）