トークン化資産は徐々に理論的な概念から市場の現実へと移行し、輝かしい展開を見せています。2024年には、実物資産をブロックチェーンの世界に取り込むプラットフォームであるリアルワールドアセット（RWA）プロジェクトの爆発的な成長が予想され、世界中の投資家に新たな投資機会を拡大しています。## カラードコインからイーサリアムへ：トークン化資産の15年の歩み資産のトークン化という概念は新しいものではありません。この技術の発展は2010年代初頭に遡り、先駆的な開発者たちがビットコインのブロックチェーン上で「カラードコイン」の試験運用を始めたことに端を発します。しかし、これはあくまで第一歩に過ぎませんでした。本格的な転換点は2015年のイーサリアムの登場です。柔軟性と高いプログラミング能力を備えたプラットフォームを提供し、スマートコントラクト技術により、多様な資産のトークン化が可能となりました。これにより、不動産、債券、複雑な金融商品など、さまざまな資産のトークン化が現実味を帯びてきました。2015年以降、トークン化資産の市場は著しい成長を遂げています。BCG X ADDXのデータによると、実物資産のトークン化市場は何倍にも拡大しており、この技術の潜在能力に対する認識が広がっています。## 実物資産のトークン化がDeFiに革命をもたらす理由資産のトークン化は、投資家の金融機会へのアプローチを根本的に変えるさまざまなメリットをもたらしています。**伝統的資産の流動性を解放**不動産やアート作品などの伝統的資産は、流動性が低いとされてきました。トークン化により、これらの資産をブロックチェーン上で迅速かつ効率的に取引できるようになり、投資のハードルを下げます。これにより、従来は最低投資額の高い市場にアクセスできなかった数百万の投資家にも門戸が開かれます。**投資アクセスの民主化**高額な資産を小さな部分に分割できるのも大きな特徴です。例えば、数百万ドルの不動産を何千ものトークンに分割し、各トークンが資産の一部を表す仕組みです。これにより、投資の民主化が進み、従来は手が届かなかった投資機会に一般投資家も参加できるようになります。**多様なポートフォリオの構築**暗号資産投資家は、暗号通貨だけでなく、不動産、貴金属、国債、その他の金融商品も含めて資産を多様化できます。これにより、リスクの軽減と長期的な収益性の向上が期待できます。**グローバルな境界を越えたアクセス**ブロックチェーン技術と暗号資産取引所を通じて、トークン化資産は地理的な制約を超えます。例えば、ベトナムの投資家が米国の不動産や他国の債券を表すトークンを所有することも可能です。この仕組みは、世界の金融市場をこれまでにない規模で拡大します。**透明性とセキュリティの向上**ブロックチェーンはすべての取引と所有権を改ざん不可能な形で記録します。これにより、従来の金融システムよりも高い透明性と信頼性を実現し、不正や資産のセキュリティに関する懸念を解消します。## 投資環境を変革する注目のRWAプロジェクト5選### Polymath：デジタル証券発行プラットフォームPolymathは2017年に設立され、トークン化資産の分野で確固たる地位を築いています。規制に準拠した証券トークンの発行と管理に特化したプラットフォームです。Polymathの強みは、エコシステムの包括性にあります。主要プラットフォームに加え、法務コンサルティング、KYC/AMLサービス、マーケティング、カストディ、資産運用などのパートナー網を構築しています。提携先にはGenesis Block、DWF、BitGoなど業界の主要企業が名を連ねています。主にイーサリアムブロックチェーン上で運用されており、その技術を最大限に活用してトークン化資産の最適化を図っています。### Securitize：包括的なデジタル証券管理プラットフォームSecuritizeは証券のトークン化において先駆的な存在です。2017年に設立され、わずか3年後の2020年には米国の主要証券取引所の一つとなるSecuritize Marketsを運営しています。2022年時点で、120万以上の投資家アカウントと3,000以上の顧客を抱え、規制基準の厳格な遵守能力が成功の要因です。主にイーサリアムを利用していますが、特定のブロックチェーンに縛られることなく、複数のネットワークと連携できる柔軟性も持ち合わせています。### Untangled Finance：伝統金融とDeFiをつなぐ架け橋Untangled Financeは新世代のRWAプロジェクトの一つです。2020年に設立され、グローバルアクセスに焦点を当てたCeloブロックチェーン上に展開しています。2023年には1350万ドルの資金調達を成功させ、投資家の高い信頼を獲得しています。目標は、民間信用資産をブロックチェーンに載せ、流動性とアクセス性を向上させることです。伝統的な金融（TradFi）と分散型ブロックチェーンの融合を使命とし、信用資産のトークン化を通じて、より多くの人々に金融商品へのアクセスと流動性を提供します。### Swarm：多様な資産のトークン化に特化Swarmは、不動産、証券、暗号資産など多岐にわたる資産のトークン化をサポートするプラットフォームです。規制遵守を重視し、伝統的金融市場の基準に適合させています。2023年10月時点で、DefiLlamaのデータによると、総ロックされた資産（TVL）は6億7200万ドルを超え、コミュニティの高い信頼を示しています。2023年7月にはMattereumとの戦略的提携を発表し、より多くのRWAの証券化と規制準拠のトークン化を推進しています。### Ondo Finance：政府資産のトークン化を推進Ondo Financeは、トークン化資産に特化したフィンテック企業として位置付けられ、主力商品はOUDG（Ondo Short-term US Government Bond Fund）です。OUDGは米国短期国債に連動するETFで、2023年10月時点で管理資産は214億ドルを超え、S&P格付けはAAです。このETFは、米国政府の安全資産をブロックチェーンに取り込み、リスク低めの投資家も参加できる仕組みを実現しています。また、米国短期金利の資金に連動するOMMFも提供し、RWA分野の製品ラインナップを拡充しています。## MakerDAO：RWAをDeFiに統合するリーダーMakerDAOはイーサリアム上で最も古く、影響力のあるDeFiプロトコルの一つです。2024年に向けて特に注目されるのは、RWAの統合において大きな進展を遂げている点です。一部の機関投資家は、MakerDAOを利用してステーブルコインDAI（最新の価格は1ドル）を借り入れ、米国財務省証券（T-bills）のトークン化も進めています。これにより、RWAを担保資産としてDeFiエコシステムに取り込む戦略が進行中です。Dune Analyticsによると、2023年10月時点で、実物資産はMakerDAOのバランスシートの50%以上を占めており、総TVL約55億ドルのうち、RWAは27億ドル超に達しています。これは、資産のトークン化が一時的な流行ではなく、DeFiの中核的要素となりつつある証拠です。他のDeFiプロトコルもRWAの可能性に注目し、Maple、Polytrade Finance、Clearpool、Goldfinchなどがトークン化されたRWAを上場し、取引や収益化を可能にしています。これにより、サービスの多様化とともに流動性とアクセス性の向上が図られています。## トークン化資産：グローバル金融市場の新たな方向性RWAやトークン化資産の動きは、単なる流行ではなく、金融投資のあり方を根底から変革しつつあります。次世代の投資商品を生み出す先駆者となるこれらのプロジェクトの未来展望は明るいものです。今後のトークン化資産の展望を左右する主なトレンドは以下の通りです。- **資産種類の拡大**：不動産や債券にとどまらず、保険、著作権、無形資産など多様な資産へと拡大。- **伝統的金融機関の積極的な採用**：規制の明確化に伴い、従来の金融機関も資産のトークン化を広く採用。- **市場の流動性向上**：トークン化資産の増加により、市場の流動性が高まり、取引が容易に。- **明確な法的枠組みの整備**：各国政府や規制当局がトークン化資産の法整備を進め、安全性と信頼性を向上。- **DeFiの進化**：DeFiプロトコルはRWAやトークン化資産をより良くサポートし、新たな金融商品を創出。全体として、トークン化資産の未来は非常に有望です。ブロックチェーン技術の進展、組織による採用の拡大、そして明確な法的枠組みの整備により、グローバル金融市場の未来を形作る重要な要素となるでしょう。これらのトレンドは、今後も産業の成長と成熟を促進し続けると期待されています。
2024年の資産トークン化：投資環境を変える5つのRWAプロジェクト
トークン化資産は徐々に理論的な概念から市場の現実へと移行し、輝かしい展開を見せています。2024年には、実物資産をブロックチェーンの世界に取り込むプラットフォームであるリアルワールドアセット（RWA）プロジェクトの爆発的な成長が予想され、世界中の投資家に新たな投資機会を拡大しています。
カラードコインからイーサリアムへ：トークン化資産の15年の歩み
資産のトークン化という概念は新しいものではありません。この技術の発展は2010年代初頭に遡り、先駆的な開発者たちがビットコインのブロックチェーン上で「カラードコイン」の試験運用を始めたことに端を発します。しかし、これはあくまで第一歩に過ぎませんでした。
本格的な転換点は2015年のイーサリアムの登場です。柔軟性と高いプログラミング能力を備えたプラットフォームを提供し、スマートコントラクト技術により、多様な資産のトークン化が可能となりました。これにより、不動産、債券、複雑な金融商品など、さまざまな資産のトークン化が現実味を帯びてきました。
2015年以降、トークン化資産の市場は著しい成長を遂げています。BCG X ADDXのデータによると、実物資産のトークン化市場は何倍にも拡大しており、この技術の潜在能力に対する認識が広がっています。
実物資産のトークン化がDeFiに革命をもたらす理由
資産のトークン化は、投資家の金融機会へのアプローチを根本的に変えるさまざまなメリットをもたらしています。
伝統的資産の流動性を解放
不動産やアート作品などの伝統的資産は、流動性が低いとされてきました。トークン化により、これらの資産をブロックチェーン上で迅速かつ効率的に取引できるようになり、投資のハードルを下げます。これにより、従来は最低投資額の高い市場にアクセスできなかった数百万の投資家にも門戸が開かれます。
投資アクセスの民主化
高額な資産を小さな部分に分割できるのも大きな特徴です。例えば、数百万ドルの不動産を何千ものトークンに分割し、各トークンが資産の一部を表す仕組みです。これにより、投資の民主化が進み、従来は手が届かなかった投資機会に一般投資家も参加できるようになります。
多様なポートフォリオの構築
暗号資産投資家は、暗号通貨だけでなく、不動産、貴金属、国債、その他の金融商品も含めて資産を多様化できます。これにより、リスクの軽減と長期的な収益性の向上が期待できます。
グローバルな境界を越えたアクセス
ブロックチェーン技術と暗号資産取引所を通じて、トークン化資産は地理的な制約を超えます。例えば、ベトナムの投資家が米国の不動産や他国の債券を表すトークンを所有することも可能です。この仕組みは、世界の金融市場をこれまでにない規模で拡大します。
透明性とセキュリティの向上
ブロックチェーンはすべての取引と所有権を改ざん不可能な形で記録します。これにより、従来の金融システムよりも高い透明性と信頼性を実現し、不正や資産のセキュリティに関する懸念を解消します。
投資環境を変革する注目のRWAプロジェクト5選
Polymath：デジタル証券発行プラットフォーム
Polymathは2017年に設立され、トークン化資産の分野で確固たる地位を築いています。規制に準拠した証券トークンの発行と管理に特化したプラットフォームです。
Polymathの強みは、エコシステムの包括性にあります。主要プラットフォームに加え、法務コンサルティング、KYC/AMLサービス、マーケティング、カストディ、資産運用などのパートナー網を構築しています。提携先にはGenesis Block、DWF、BitGoなど業界の主要企業が名を連ねています。
主にイーサリアムブロックチェーン上で運用されており、その技術を最大限に活用してトークン化資産の最適化を図っています。
Securitize：包括的なデジタル証券管理プラットフォーム
Securitizeは証券のトークン化において先駆的な存在です。2017年に設立され、わずか3年後の2020年には米国の主要証券取引所の一つとなるSecuritize Marketsを運営しています。
2022年時点で、120万以上の投資家アカウントと3,000以上の顧客を抱え、規制基準の厳格な遵守能力が成功の要因です。
主にイーサリアムを利用していますが、特定のブロックチェーンに縛られることなく、複数のネットワークと連携できる柔軟性も持ち合わせています。
Untangled Finance：伝統金融とDeFiをつなぐ架け橋
Untangled Financeは新世代のRWAプロジェクトの一つです。2020年に設立され、グローバルアクセスに焦点を当てたCeloブロックチェーン上に展開しています。
2023年には1350万ドルの資金調達を成功させ、投資家の高い信頼を獲得しています。目標は、民間信用資産をブロックチェーンに載せ、流動性とアクセス性を向上させることです。
伝統的な金融（TradFi）と分散型ブロックチェーンの融合を使命とし、信用資産のトークン化を通じて、より多くの人々に金融商品へのアクセスと流動性を提供します。
Swarm：多様な資産のトークン化に特化
Swarmは、不動産、証券、暗号資産など多岐にわたる資産のトークン化をサポートするプラットフォームです。規制遵守を重視し、伝統的金融市場の基準に適合させています。
2023年10月時点で、DefiLlamaのデータによると、総ロックされた資産（TVL）は6億7200万ドルを超え、コミュニティの高い信頼を示しています。
2023年7月にはMattereumとの戦略的提携を発表し、より多くのRWAの証券化と規制準拠のトークン化を推進しています。
Ondo Finance：政府資産のトークン化を推進
Ondo Financeは、トークン化資産に特化したフィンテック企業として位置付けられ、主力商品はOUDG（Ondo Short-term US Government Bond Fund）です。
OUDGは米国短期国債に連動するETFで、2023年10月時点で管理資産は214億ドルを超え、S&P格付けはAAです。
このETFは、米国政府の安全資産をブロックチェーンに取り込み、リスク低めの投資家も参加できる仕組みを実現しています。
また、米国短期金利の資金に連動するOMMFも提供し、RWA分野の製品ラインナップを拡充しています。
MakerDAO：RWAをDeFiに統合するリーダー
MakerDAOはイーサリアム上で最も古く、影響力のあるDeFiプロトコルの一つです。2024年に向けて特に注目されるのは、RWAの統合において大きな進展を遂げている点です。
一部の機関投資家は、MakerDAOを利用してステーブルコインDAI（最新の価格は1ドル）を借り入れ、米国財務省証券（T-bills）のトークン化も進めています。これにより、RWAを担保資産としてDeFiエコシステムに取り込む戦略が進行中です。
Dune Analyticsによると、2023年10月時点で、実物資産はMakerDAOのバランスシートの50%以上を占めており、総TVL約55億ドルのうち、RWAは27億ドル超に達しています。これは、資産のトークン化が一時的な流行ではなく、DeFiの中核的要素となりつつある証拠です。
他のDeFiプロトコルもRWAの可能性に注目し、Maple、Polytrade Finance、Clearpool、Goldfinchなどがトークン化されたRWAを上場し、取引や収益化を可能にしています。これにより、サービスの多様化とともに流動性とアクセス性の向上が図られています。
トークン化資産：グローバル金融市場の新たな方向性
RWAやトークン化資産の動きは、単なる流行ではなく、金融投資のあり方を根底から変革しつつあります。次世代の投資商品を生み出す先駆者となるこれらのプロジェクトの未来展望は明るいものです。
今後のトークン化資産の展望を左右する主なトレンドは以下の通りです。
資産種類の拡大：不動産や債券にとどまらず、保険、著作権、無形資産など多様な資産へと拡大。
伝統的金融機関の積極的な採用：規制の明確化に伴い、従来の金融機関も資産のトークン化を広く採用。
市場の流動性向上：トークン化資産の増加により、市場の流動性が高まり、取引が容易に。
明確な法的枠組みの整備：各国政府や規制当局がトークン化資産の法整備を進め、安全性と信頼性を向上。
DeFiの進化：DeFiプロトコルはRWAやトークン化資産をより良くサポートし、新たな金融商品を創出。
全体として、トークン化資産の未来は非常に有望です。ブロックチェーン技術の進展、組織による採用の拡大、そして明確な法的枠組みの整備により、グローバル金融市場の未来を形作る重要な要素となるでしょう。これらのトレンドは、今後も産業の成長と成熟を促進し続けると期待されています。