ユミコアSA（UMICF）の2025年度通期決算発表ハイライト：堅調な財務成績を示す…

GuruFocusニュース

2026年2月21日（土）午前10:05（GMT+9） 3分で読む

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**売上高成長:** バッテリー正極材料の売上高は2024年比約11%増加。

**EBITDA:** 11%増のEUR847百万、EBITDAマージンは24%。

**フリーキャッシュフロー:** EUR524百万、金の在庫売却による支援。

**設備投資（CapEx）:** EUR310百万に削減、指針のEUR400百万から。

**純負債:** EUR1.4十億に削減、レバレッジ比率は調整後EBITDAの1.6倍。

**調整後純利益:** EUR288百万、前年からEUR33百万増加。

**調整後1株当たり利益:** 13%増のEUR1.2。

**配当:** 1株あたりEUR0.50を提案、配当性向は42%を維持。

**効率化による節約額:** EUR100百万を達成、インフレによるEUR68百万を相殺。

**人員削減:** グループ全体で3%削減。

バッテリーリサイクルソリューションのEBITDA：予測のEUR25百万から改善し、EUR21百万の赤字に。

カタリシスのEBITDAマージン：27%。

リサイクルのEBITDAマージン：39%。

特殊材料のEBITDA成長率：16%、EBITDAマージンは約20%に近づく見込み。

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リリース日：2026年2月20日

決算発表の全内容については、完全な決算発表のトランスクリプトをご参照ください。

ポジティブなポイント

ユミコアSA（UMICF）は調整後EBITDAが11%増のEUR847百万に達し、 volumeの増加と効率化による効果が寄与。

永久金在庫の売却とリースバックにより大きな価値を解放し、財務基盤を強化。

ユミコアSA（UMICF）はEUR100百万の効率化目標を達成し、インフレや為替の逆風を相殺。

カタリシスと特殊材料の事業グループは、それぞれEBITDAマージン27%と20%を記録し、好調を維持。

ユミコアSA（UMICF）は調整後EBITDA比率1.6倍の堅実な財務状況を維持し、前年の1.9倍から改善。

ネガティブなポイント

地政学的リスクと市場の変動性が引き続き課題となり、サプライチェーンや事業運営に影響。

バッテリー材料ソリューション部門は、市場の不安定さと顧客契約の立ち上がり遅れにより困難な環境に直面。

リサイクル部門での工程効率の悪化により、追加コストややり直しが発生。

AI駆動のソリューション投資により、企業コストの増加が見込まれる。

市場環境の変動により、2026年の具体的な見通しを示さず、不確実性を招いている。

 






ストーリーは続く  

Q&Aハイライト

Q：ヘッジポートフォリオの見通しと、今後のヘッジ制限について詳しく教えてください。 A：Wannes Peferoen CFOは、具体的なヘッジ水準は開示していないが、2026年と2027年のエクスポージャーの70%をロックインしていると説明。特に2029年と2030年のヘッジの制約は、市場のバックワーデーションと相手先の関心の低さに起因し、注意深く監視していると述べた。

Q：2026年のコンセンサス見通しについてどう考えていますか？また、テイクオアペイ契約はバッテリー材料にどのように影響していますか？ A：Bart Sap CEOは、具体的な指針はまだ早いとしつつも、2026年には進展を期待していると述べた。テイクオアペイ契約は、バッテリー材料の立ち上がり遅れに伴い重要性が増しており、 volume不足に対しても財務的にカバーしている。

Q：リサイクルの工程効率の悪さを定量的に教えてください。また、2026年も再発しますか？ A：Wannes Peferoen CFOは、技術的な問題により追加コストが発生したが、重要なものではなく、他の効率化で相殺されたと説明。これらの非効率は2026年には再発しない見込み。

Q：金属価格が良好な状態を維持した場合、余剰のフリーキャッシュフローの配分方針は？ A：Bart Sap CEOは、堅実なバランスシートの維持とキャッシュの管理を最優先とし、バランスシートが安定した段階で余剰資金の配分を決定すると強調。

Q：2026年のSK On契約の更新確率と、テイクオアペイと実際のボリュームのマージンはどうなっていますか？ A：Bart Sap CEOは、2026年のSK On契約の更新を確認。テイクオアペイのマージンは投資を保護するために設計されており、CMDで示された範囲はボリューム不足をカバーする強いマージンを反映している。

決算発表の全内容については、完全な決算発表のトランスクリプトをご参照ください。

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