インスペリティ株式会社（NSP）第4四半期2025年決算発表ハイライト：戦略的動きと課題に焦点

GuruFocusニュース

2026年2月11日（水）午後2:01（GMT+9） 3分で読む

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公開日：2026年2月10日

決算発表の全内容については、完全な決算発表の書き起こしをご参照ください。

ポジティブなポイント

インスペリティ株式会社（NYSE:NSP）は、従業員1拠点あたりの総利益が大幅に改善し、予測と一致しました。

同社はUnitedHealthcareとの契約を成功裏に再交渉し、プールレベルを引き下げ、2026年1月から有効なプラン設計の変更を実施しました。

インスペリティ株式会社（NYSE:NSP）は、Workdayと共同でHRスケールの展開を開始し、中堅企業向けのPEOソリューションの強化を目指しています。

2025年第4四半期中、同社は月次の顧客維持率99%を維持し、前年と同様の結果を出しました。

インスペリティ株式会社（NYSE:NSP）は、四半期末に調整後の現金が5700万ドルに達し、信用枠の借入能力を拡大しました。

ネガティブなポイント

顧客の純採用の弱さと変動性により、平均有料従業員数は予測をわずかに下回りました。

インスペリティ株式会社（NYSE:NSP）は、年間の調整後EBITDAとEPSが大幅に減少し、それぞれ51%と71%の減少となりました。

高騰した医療請求コストにより、総利益率に影響が出ました。

営業費用には、営業所統合の加速に関連する280万ドルのコストが含まれています。

インスペリティ株式会社（NYSE:NSP）は、組織の適正化を行い、非営業スタッフの約4%に影響を与えました。

Q＆Aハイライト

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Q：HRスケールの推進状況と年末までのプラットフォーム上の従業員数について詳しく教えてください。 A：（ポール・サルバティCEO）新製品のローンチに非常に期待しており、既存の大規模アカウントを優先しています。新規アカウントも見込んでおり、プラットフォーム上の従業員数についても見通しを持っています。ただし、各アカウントのニーズとタイミングを評価しながら、正確な配分はまだ決定段階です。

Q：HRスケールの従業員パイプライン6000〜8000人は、2026年の総利益に大きく貢献する見込みですか？ A：（ポール・サルバティCEO）2026年の総利益への貢献は限定的です。これらは導入を始めたばかりであり、今後数年間の成長の基盤を築くことに重点を置いています。

Q：2026年の医療請求の動向とコストトレンドについて見通しを教えてください。 A：（ジム・アリソンCFO）医療請求は引き続き高水準を維持すると予想しています。UnitedHealthcareとの交渉やプラン設計の変更によりコストに良い影響を与える措置を講じており、その効果は約2%と見積もっています。クライアントの構成変化、特に収益性の低いクライアントの解約もコストに影響しています。

ストーリーは続きます  

Q：クライアント主導の医療プランの取り組みはどの程度重要ですか？戦略的な動きですか、それとも市場のトレンドですか？ A：（ポール・サルバティCEO）両方です。各クライアントに最適な選択肢を提供し、リスクを抑えつつ成長できる仕組みを作ることを目指しています。大規模顧客には異なる選択肢を提供できる柔軟性もあります。

Q：2026年のキャッシュフローの見通しと、運営費から資本化費用へのシフトがEBITDAに与える影響について教えてください。 A：（ジム・アリソンCFO）HRスケールへの投資を縮小し、資本支出は過去の水準に戻る見込みです。金利の引き下げにより利息費用はやや低下する可能性があり、キャッシュフローも注視しています。必要に応じてクレジットラインからの借入増も検討します。

決算発表の全内容については、完全な決算発表の書き起こしをご参照ください。

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