エクセリクシス株式会社（EXEL）2025年第4四半期決算ハイライト：堅調な売上成長と戦略的展望

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水曜日、2026年2月11日 午後2:01（GMT+9） 5分読了

本記事について：

EXEL

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**総売上高：** 2025年第4四半期は約5億9900万ドル。

**カボザンチニブフランチャイズの純製品売上高：** 2025年第4四半期は5億4660万ドル。

**CABOMETYXの純製品売上高：** 2025年第4四半期は5億4470万ドル。

**カボザンチニブフランチャイズの総売上から純売上への控除率：** 2025年第4四半期は28.5％。

**ロイヤルティ収入：** 2025年第4四半期は約5280万ドル。

**総営業費用：** 2025年第4四半期は約3億6300万ドル。

**法人税引き前の税金準備金：** 2025年第4四半期は約820万ドル。

**GAAP純利益：** 2025年第4四半期は約2億4450万ドル。

**非GAAP純利益：** 2025年第4四半期は約2億5950万ドル。

**現金及び有価証券：** 2025年12月31日時点で約16億6000万ドル。

**株式買戻し：** 2025年度に9億5400万ドルを買い戻し。

**残存の株式買戻し承認額：** 2025年度末時点で約5億900万ドル。

**米国カボフランチャイズ製品売上高の成長：** 17％増の約21億2000万ドル（2025年通年）。

**グローバルカボフランチャイズ純製品売上高：** 2025年第4四半期は約7億5400万ドル、通年では28億9000万ドル。

**神経内分泌腫瘍の適応症売上高：** 2025年に1億ドル超を達成。

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リリース日：2026年2月10日

決算発表の全内容については、完全な決算発表の書き起こしをご参照ください。

ポジティブポイント

エクセリクシス株式会社（NASDAQ:EXEL）は、米国カボフランチャイズ製品売上高が17％増加し、2025年通年で約21億2000万ドルに達したと発表し、堅調な財務実績を示しました。

同社は、CABOMETYXを腎細胞癌（RCC）および神経内分泌腫瘍の経口二次治療以上のセグメントでリーディングTKIとして位置付け、リーダーシップを維持しています。

エクセリクシス株式会社（NASDAQ:EXEL）は、次のオンコロジーフランチャイズの機会としてザンザリンチニブの開発を進めており、7つの重要な臨床試験が進行中または計画されています。

同社は、先行研究に基づき差別化された活動を示す、潜在的にファーストインクラスおよびベストインクラスの分子を含む堅牢なパイプラインを持っています。

エクセリクシス株式会社（NASDAQ:EXEL）は、約16億6000万ドルの現金と有価証券を保有し、パイプラインの優先事項と株式買戻しプログラムを支えています。

ネガティブポイント

2025年第4四半期において、カボザンチニブフランチャイズの総売上から純売上への控除額は減少しました。これは主にPHSおよび340Bの取引量の減少によるものです。

340B調達行動の変動性により、割引セグメントのため総売上から純売上への影響が出る可能性があります。

エクセリクシス株式会社（NASDAQ:EXEL）は、2026年にすべてのメディケアパートD販売に2％の割引を見込んでおり、これが総売上から純売上の見積もりに影響します。

2025年第4四半期の営業費用は、製造コストの増加、NDA申請料、人件費の増加により前期比で増加しました。

同社は、ザンザリンチニブの規制承認と商業化の成功に依存しており、競争の激しいオンコロジーマーケットでの成長には課題が伴う可能性があります。

 






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Q&Aハイライト

Q：ザンザの発売に伴い、エクセリクシスはどのくらいの期間、小規模メーカー割引の恩恵を受けられますか？また、新年度の株式買戻しのペースについてコメントはありますか？ A：マイケル・モリッシー社長兼CEOは、小規模メーカー免除は、主要な収益源となる単一製品に結びついているため、今後も継続される見込みだと説明しました。クリストファー・セナーCFOは、株価が過小評価されていると判断すれば買戻しを続ける方針であり、現在の承認枠内で約5億900万ドルの残高があると付け加えました。

Q：最近の340B調達行動と、そのザンザの商業化への影響についてコメントはありますか？ A：クリストファー・セナーCFOは、2025年を通じて340B調達の変動性が見られ、2026年も継続すると予想しており、これが総売上から純売上への影響を与えると述べました。パトリック・ヘイリーVPコマーシャルは、カボの経験を踏まえ、ザンザのチャネル最適化を進めると述べました。

Q：大腸癌におけるSTELLAR-316試験の対象患者数はどのくらいで、結果の発表はいつですか？ A：ダナ・アフタブVP研究開発は、確定治療後にctDNA陽性となる患者の約20％に基づき、患者数は2万から2万5000人と推定されると述べ、試験は年半ばに開始予定だと説明しました。

Q：CABOMETYXの神経内分泌腫瘍市場での可能性と、メルクが次のザンザの研究を開始する時期について教えてください。 A：パトリック・ヘイリーVPコマーシャルは、2025年に神経内分泌腫瘍でのCABOMETYXの発売が成功し、1億ドルの売上を達成したことに満足感を示し、コミュニティ設定での拡大に注力していると述べました。マイケル・モリッシーCEOは、メルクとのさらなる研究について継続的に協議していると述べました。

Q：なぜエクセリクシスとメルクは、アジュバント後の一次治療RCCにLITESPARK-033試験を選んだのですか？ A：マイケル・モリッシーCEOは、将来の標準治療の進化に焦点を当てており、ザンザをRCCの標準治療にすることを目指していると説明しました。これらの試験は、RCCのフランチャイズ構築の一環です。

Q：非肝臓のOS最終解析から得られる良好なデータが、あなたの商業戦略にどのように影響しますか？ A：パトリック・ヘイリーVPコマーシャルは、第三治療ライン以上のCRCにおける未充足の医療ニーズの大きさと、STELLAR-303データに対する腫瘍医の好意的な反応を強調し、承認後の商業戦略に影響を与える可能性があると述べました。

Q：非クリアセル型RCCの市場規模と、このセグメントからのカボの現状売上高についてコメントしてください。 A：パトリック・ヘイリーVPコマーシャルは、非クリアセル型RCCは腎細胞癌の約20％を占めると指摘し、STELLAR-304試験はこの集団の最初の重要な第III相臨床試験であり、カボの売上に影響を与える可能性があると述べました。

Q：CRCにおけるザンザの発売の軌道についてどう考えますか？ロシュは迅速な普及を支援していますか？ A：パトリック・ヘイリーVPコマーシャルは、CRCの未充足医療ニーズの大きさと、市場の断片化を強調し、ザンザにとって好機であると述べました。チームは発売に向けて万全の準備を整えており、ロシュの関与については特に触れませんでした。

決算発表の全内容については、完全な決算発表の書き起こしをご参照ください。

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