是德科技の第1四半期決算が発表され、AIと6G技術が注目の的となる

経済観察網によると、2026年2月12日現在、キーサイトテクノロジー（KEYS）の株価は237.94ドルで、当日は1.25％上昇し、時価総額は約40億8110万ドルとなっている。最近の決算や業界動向を踏まえ、以下の事項に注目すべきである。

業績と経営状況

同社は2026年2月下旬に2026年度第1四半期の業績を発表予定である。2025年11月24日に公表された決算と業績説明会の情報によると、管理層は第1四半期の売上高を15億3000万ドルから15億5000万ドルと見込んでおり（買収を除く前年同期比約10％増）、非GAAP一株当たり利益（EPS）は1.95ドルから2.01ドルの範囲と予測している。実績が予想を上回れば、AI計算能力需要の拡大によるテスト事業への追い風をさらに強める可能性がある。

企業のプロジェクト推進状況

同社は2025年にSpirentなどの企業を買収し、12〜18ヶ月以内に統合を完了させる予定である。コスト削減目標は1億ドルであり、買収による事業は2026年度に約3億7500万ドルの収益貢献を見込んでいる。投資家は、統合の効率性が期待通りに進むか、また規制制約（資産の一部売却要請など）がシナジー効果に影響を与えるかに注目すべきである。

事業と技術の展開

キーサイトはAIデータセンターのシミュレーションや6Gチャネルモデリングなどの分野に継続的に投資しており、「AI Data Center Builder」は業界から認知されている。MetaやMicrosoftなどの顧客の2026年の資本支出計画が大幅に増加（Metaは1150億〜1350億ドルを指針）していることから、同社は高速光モジュールや半導体テスト需要の拡大の恩恵を受ける見込みである。今後の受注が下流のAIインフラ整備の実需を反映しているかどうかを注視する必要がある。

資金動向

2025年11月に同社は15億ドルの株式買い戻し計画を新たに発表し、2025年度の約3億7500万ドルの買い戻しと合わせて、キャッシュフローに対する自信を示している。今後の四半期ごとのフリーキャッシュフロー（2025年度は13億ドル）が堅調に推移すれば、買い戻しの規模が株価を支える要因の一つとなる可能性がある。

現状の経営状況

管理層は2026年度第1四半期に、2025年8月に導入された関税の影響を完全に相殺できると見込んでいる。年間の関税コストは1億5000万ドルから1億7500万ドルの範囲に抑えられる見込みである。営業利益率（現在約26％）が長期目標の31〜32％に近づけば、市場の期待感を高めるだろう。

業界とリスク分析

テスト測定業界は顧客の資本支出サイクルに大きく左右される。マクロ経済環境やテクノロジー業界の投資鈍化が進めば、受注の伸びを抑制する可能性もある。また、同社は6Gや量子コンピューティングなどの最先端分野で、ローデ・シュワルツなどの競合他社との差別化を図る必要がある。

総じて、キーサイトは短期的には第1四半期の決算内容、買収の進捗、AI・6G需要の実現に注目すべきであり、中長期的には技術的な壁と業界サイクルの変動のバランスを見極める必要がある。

以上の内容は公開資料に基づく整理であり、投資勧誘を意図したものではない。