智通财经APPによると、ユーロ圏の民間部門活動が予想を上回り、製造業の経済活動が2022年以来の最高水準を記録しました。これは主にドイツの予想外の成長によるものです。ユーロ圏の2月SPGI製造業PMI速報値は51.9に上昇し、前月の51.3を上回り、50の景気拡大・縮小線を維持しています。アナリストの予想は51.5でした。ユーロ圏の2月SPGI総合PMI速報値は前月の51.5から51.9に上昇し、アナリスト予想の51.5を上回っています。ドイツはこの地域最大の経済大国であり、主要な牽引役です。ドイツ政府が国防とインフラ整備への支出を増やしたことにより、ドイツの製造業は3年半ぶりに拡大しました。フランスの指数は改善傾向にありますが、依然として50をわずかに下回っています。ドイツの2月製造業PMI速報値は50.7で、予想49.5、前回49.1です。ドイツの2月サービス業PMI速報値は53.4で、予想52.3、前回52.4です。ドイツの2月総合PMI速報値は53.1で、予想52.3、前回52.1です。フランスの2月製造業PMI速報値は49.9で、予想51、前回51.2です。フランスの2月総合PMI速報値は49.9で、予想49.7、前回49.1です。フランスの2月サービス業PMI速報値は49.6で、予想49.2、前回48.4です。ハンブルク商業銀行のエコノミスト、ヨナス・フェルドハウゼンは次のように述べています：「フランスの民間部門は依然として本格的な成長の勢いをつかむのは難しい状況です。昨年11月以降、PMI指数は50.0の成長閾値付近を行き来しており、実質的な進展は見られていません。典型的な例は採用活動で、2月は停滞しています。主な障壁は需要側にあり、新規受注は再び減少し、輸出受注はさらに悪化しています。業界別に見ると、年初は状況がまちまちで、製造業は成長しましたが、サービス業は縮小しました。2月も同様で、工場の生産は増加する一方、サービス業の産出は減少しています。さらに、今後1年間のビジネス見通しは弱まっていますが、企業信頼感を測る指数は2025年の平均を上回っているため、引き続き慎重ながら楽観的な見方を維持しています。政治面では、2026年の予算合意により一時的な落ち着きが見られますが、マクロン大統領の後継者問題が影を落としています。ハンブルク商業銀行のエコノミスト、サイラス・ド・ラ・ルビアは金曜日の声明で次のように述べています：「今すぐ結論を出すのは時期尚早かもしれませんが、これは製造業の転換点かもしれません。」彼は、工業は「現在より安定した状態にあり、今年は全体的な経済成長に寄与する見込みであり、経済を引きずることはない」と指摘しています。トランプの関税攻勢後、ヨーロッパ経済は堅調に推移していますが、驚くほどの伸びではありません。今年の経済成長率は1％をわずかに上回る見込みであり、ドイツの支出ブームが経済を押し上げるとともに、低く安定した金利も2024年末以来の最高水準に消費者信頼感を高めています。スタンダード＆プアーズは、製造業は2022年以来2回目の成長を達成し、サービス業は引き続き穏やかに拡大していると述べています。しかし、ド・ラ・ルビアは「第4四半期と比べて、全体的な成長の勢いはやや弱まっている」と指摘しています。ユーロ圏の2月SPGIサービス業PMI速報値は51.8で、前回と予想の51.9を下回っています。欧州中央銀行は金融政策の調整を行う意向を示しておらず、インフレ率が2％の目標に沿っていることに満足しています。また、構造改革（借入コストの引き下げではなく）が経済をより活性化させるために必要だと考えています。ド・ラ・ルビアは、注目されるサービス業の価格圧力が2月に緩和されたものの、コストは依然として急速に上昇していると強調しています。彼は、「経済活動が安定的に拡大し、サービス業のインフレも高止まりしていることを考えると、欧州中央銀行は重要政策金利の立場を変えるつもりはないようだ」と述べています。PMIは市場の注目を集めており、通常月初に発表されるため、経済の動向や転換点を効果的に示す指標です。ただし、PMIは産出の変化の広がりを測るものであり、その深さを測るものではないため、商業調査は時に四半期GDPと直接一致しないことがあります。
「経済のエンジン」本格始動！ドイツ製造業が予想外の回復、ユーロ圏2月PMI速報値が予想を上回る
智通财经APPによると、ユーロ圏の民間部門活動が予想を上回り、製造業の経済活動が2022年以来の最高水準を記録しました。これは主にドイツの予想外の成長によるものです。ユーロ圏の2月SPGI製造業PMI速報値は51.9に上昇し、前月の51.3を上回り、50の景気拡大・縮小線を維持しています。アナリストの予想は51.5でした。ユーロ圏の2月SPGI総合PMI速報値は前月の51.5から51.9に上昇し、アナリスト予想の51.5を上回っています。
ドイツはこの地域最大の経済大国であり、主要な牽引役です。ドイツ政府が国防とインフラ整備への支出を増やしたことにより、ドイツの製造業は3年半ぶりに拡大しました。フランスの指数は改善傾向にありますが、依然として50をわずかに下回っています。
ドイツの2月製造業PMI速報値は50.7で、予想49.5、前回49.1です。ドイツの2月サービス業PMI速報値は53.4で、予想52.3、前回52.4です。ドイツの2月総合PMI速報値は53.1で、予想52.3、前回52.1です。
フランスの2月製造業PMI速報値は49.9で、予想51、前回51.2です。フランスの2月総合PMI速報値は49.9で、予想49.7、前回49.1です。フランスの2月サービス業PMI速報値は49.6で、予想49.2、前回48.4です。
ハンブルク商業銀行のエコノミスト、ヨナス・フェルドハウゼンは次のように述べています：「フランスの民間部門は依然として本格的な成長の勢いをつかむのは難しい状況です。昨年11月以降、PMI指数は50.0の成長閾値付近を行き来しており、実質的な進展は見られていません。典型的な例は採用活動で、2月は停滞しています。主な障壁は需要側にあり、新規受注は再び減少し、輸出受注はさらに悪化しています。業界別に見ると、年初は状況がまちまちで、製造業は成長しましたが、サービス業は縮小しました。2月も同様で、工場の生産は増加する一方、サービス業の産出は減少しています。さらに、今後1年間のビジネス見通しは弱まっていますが、企業信頼感を測る指数は2025年の平均を上回っているため、引き続き慎重ながら楽観的な見方を維持しています。政治面では、2026年の予算合意により一時的な落ち着きが見られますが、マクロン大統領の後継者問題が影を落としています。
ハンブルク商業銀行のエコノミスト、サイラス・ド・ラ・ルビアは金曜日の声明で次のように述べています：「今すぐ結論を出すのは時期尚早かもしれませんが、これは製造業の転換点かもしれません。」彼は、工業は「現在より安定した状態にあり、今年は全体的な経済成長に寄与する見込みであり、経済を引きずることはない」と指摘しています。
トランプの関税攻勢後、ヨーロッパ経済は堅調に推移していますが、驚くほどの伸びではありません。今年の経済成長率は1％をわずかに上回る見込みであり、ドイツの支出ブームが経済を押し上げるとともに、低く安定した金利も2024年末以来の最高水準に消費者信頼感を高めています。
スタンダード＆プアーズは、製造業は2022年以来2回目の成長を達成し、サービス業は引き続き穏やかに拡大していると述べています。しかし、ド・ラ・ルビアは「第4四半期と比べて、全体的な成長の勢いはやや弱まっている」と指摘しています。ユーロ圏の2月SPGIサービス業PMI速報値は51.8で、前回と予想の51.9を下回っています。
欧州中央銀行は金融政策の調整を行う意向を示しておらず、インフレ率が2％の目標に沿っていることに満足しています。また、構造改革（借入コストの引き下げではなく）が経済をより活性化させるために必要だと考えています。
ド・ラ・ルビアは、注目されるサービス業の価格圧力が2月に緩和されたものの、コストは依然として急速に上昇していると強調しています。彼は、「経済活動が安定的に拡大し、サービス業のインフレも高止まりしていることを考えると、欧州中央銀行は重要政策金利の立場を変えるつもりはないようだ」と述べています。
PMIは市場の注目を集めており、通常月初に発表されるため、経済の動向や転換点を効果的に示す指標です。ただし、PMIは産出の変化の広がりを測るものであり、その深さを測るものではないため、商業調査は時に四半期GDPと直接一致しないことがあります。