2026年初頭、人工知能株のボラティリティが急上昇しています。AIが産業を破壊するとの懸念から、投資家はテクノロジー株からエネルギー、素材、生活必需品、ヘルスケアといったS&P 500のセクターへと市場の回転を促しています。昨年のトップパフォーマンスを誇ったAI株の多くは後退していますが、明るい兆しや投資家が検討できる可能性のある好機も存在します。
本日のAI株の最新情報では、Nvidia（NVDA）、Apple（AAPL）、Microsoft（MSFT）を取り上げ、「ハイパースケーラー」と呼ばれる巨大データセンターを構築する最大手テック企業の最新動向も追います。
2022年末にOpenAIのChatGPTが登場して以来、Appleは人工知能分野で遅れをとっています。Apple株は2025年に11％上昇しましたが、S&P 500を下回り、今年は3％下落しています。
一方、投資家は長らく待ち望んだSiri音声アシスタントのAI機能強化のアップグレードに関して懸念を抱き続けています。しかし、Apple株の相対力指数は安定しており、ハンドル付きカップの底を形成しています。
Appleの資本支出増加はハイパースケーラーに比べて控えめであり、これがAI株のボラティリティの中で好まれる要因となっている可能性もあります。
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大量の資本支出の増加に代わり、AppleはGoogleやOpenAIとの提携を活用し、自社の巨大データセンターを構築する代わりにこれらのインフラを借りる形を取っています。また、AppleはGoogleのGemini AIモデルの使用にも合意しています。
「Appleは現在、GoogleにAI戦略を依存せざるを得なくなっており、これは両刃の剣です」と、Wedbushのアナリスト、Daniel IvesはIBDにメールで述べています。「最小限の資本支出は良いことと見なされるかもしれませんが、AppleはSundar（AlphabetのCEO Pichai）とGoogleに依存しており、それが懸念材料です。投資家はこの第4次産業革命において、Appleが取り残されることを望んでいません。」
今後の見通しとして、Nvidiaの2月25日の決算発表はAI株にさらなるボラティリティをもたらす可能性があります。NvidiaのGPUは競争が激化しています。OpenAIは現在、NvidiaのライバルであるCerebrasのAIチップを使用しています。一部のアナリストは、Nvidiaの2027年の売上成長予測に関する「見通し」を既に見込んでいます。
「私たちは、多くの投資家がNvidiaの決算を超えて、3月中旬のGTC会議に注目していると考えています。そこでNvidiaはGroqの技術を用いた推論ロードマップについて語り、2026/27年のAI売上の早期見通しを示すと期待しています」と、シティのアナリスト、Atif Malikはレポートで述べています。
Nvidiaは2023年1月にAIアクセラレータメーカーのGroqを約200億ドルで買収することに合意しました。
Microsoft株は2026年に17％下落しています。
「投資家はMicrosoftの大規模な資本支出増加を懸念しています」と、エコノミストのEd Yardeniは2月19日のメモで述べました。（クラウドコンピューティング部門の）Azureの収益は前四半期に39％増加し、予想を上回ったものの、前四半期の40％成長には届きませんでした。
Yardeniはさらに、「MicrosoftのAIサービス、Copilotの採用も鈍い状況です。MicrosoftはMicrosoft 365 Copilotの席を1500万席販売しましたが、これはアナリストの期待を下回る結果です。Microsoftには4億5千万以上の顧客がおり、Microsoft 365のビジネスソフトウェアを利用しています。この結果は、Google Geminiの月間560百万ユーザーやOpenAIのChatGPTの週間9億ユーザーと比べると見劣りします」と付け加えました。
一方、GoogleのWorkspaceエンタープライズソフトウェアは長らくMicrosoft Officeの競合であり、現在はGeminiを活用しています。
投資家は、Amazon.com（AMZN）、Google、Meta Platforms（META）などのハイパースケーラーの資本支出増加を注視しています。
2023年2月19日の市場開始時点では、MicrosoftやOracle（ORCL）を含むハイパースケーラー企業は2026年にプラス圏にありません。最近の決算発表後、AIインフラを過剰に早く構築しすぎているとの懸念から株価は下落しています。
Google、Amazon、Meta、Microsoftの4社は、2026年に合計6450億ドルを投資する見込みで、これは前年比56％、2300億ドルの増加に相当します。
アナリストによると、Googleは今年もプラスのフリーキャッシュフローを維持できる可能性がありますが、AmazonやMetaはそうではありません。Googleの2025年の株式買い戻しは26％減の457億1000万ドルでした。第4四半期には、Googleは自社株を55億ドルのみ買い戻し、前年同期の155億ドルと比べて大きく縮小しました。
強固な財務状況を持つものの、MetaやGoogleのようなハイパースケーラーは借入も行っています。Googleは先週、AIの野望を資金調達するために新たに320億ドルの社債を発行しました。
ソフトウェア株は、OpenAIやAnthropicといったAIモデル構築企業が競合として台頭する中、打撃を受けています。生成AIのコーディングツールや自動化AIアシスタントに対する投資家の不安が高まっており、これらが従来のソフトウェア製品の成長や利益率にどのように影響するかが懸念されています。
iSharesの拡張テクノロジー・ソフトウェアセクターETFは、2026年に22％下落しましたが、先週は安定しました。
Snowflake（SNOW）は2月25日に決算を発表予定で、Salesforce（CRM）も同時に報告します。経営陣のコメントやAIビジネストレンドの最新情報が株価を動かす可能性があります。
「OpenClaw」と呼ばれるオープンソースの個人エージェント用ソフトウェアの登場も、1月にAnthropicが「Cowork」ツールをリリースしたことにより、ソフトウェア株の売り圧力をさらに高めています。
新たなAIの流行語の一つは「SaaS-pocalypse」で、AIエージェントがソフトウェア・アズ・ア・サービス（SaaS）企業を置き換えるという考えを指します。AI株の投資家は、「成果に基づく価格設定」（outcome-based pricing）も理解しておく必要があります。これは、従来の座席数ベースのビジネスモデルから、エージェント化された自動化ワークフローへの収益シフトを意味します。
また、「記録システム」（system of record）という議論もあります。これは、SalesforceやServiceNow（NOW）などのソフトウェア企業が、データの宝庫を活用してAIの収益化により適していると考えられるという見解です。
ソフトウェアAI株の投資家にとって最大の疑問は、AIモデル構築企業と既存のソフトウェア企業との「協調競争」（coopetition）が企業市場でどのように展開していくかです。
2026年、投資家はAIアクセラレータ供給企業よりもデータセンター関連株を好む傾向が見られます。
好調なAI株には、Vertiv Holdings（VRT）、Lumentum Holdings（LITE）、Ciena（CIEN）があります。ゴールドマン・サックスは2月19日にCredo Technology（CRDO）を買い推奨に格上げしました。Arista Networks（ANET）は、NvidiaとのAIネットワーキング競争を注視する投資家の動きにより、6％以上上昇しています。
IBDの投資手法：リスク管理をしながら株式投資を行う方法
さらに、ChatGPTを開発したOpenAIは、巨大なデータセンターの構築コミットメントを果たせないとの懸念から、一部のAI株にとって足かせとなっています。OpenAIからのより良いニュースがあれば、同社関連のAI株の反発を促す可能性もあります。
AIバブルへの懸念の中、多くのAI株は52週高値や史上最高値から後退しています。明らかなのは、半導体、ソフトウェア、その他の分野で投資する際には選別が必要だということです。多くの企業—GoogleやFacebookの親会社Meta、Microsoftなど—にとって、生成AIの台頭はリスクと機会の両方をもたらしています。
多くの企業が突然、AI製品のロードマップを宣伝しています。一般的には、AIを活用して製品を改善したり、戦略的優位性を獲得したりするAI株に注目すべきです。
| 人工知能株 | | — | — | — | — | | 2025年の増減 | 2026年の増減 | | Advanced Micro Devices | +77% | -6% | | Snowflake | +42 | -20% | | Broadcom | +49% | -4% | | Arista Networks | +19% | +6% | | CoreWeave | +77% | +33% | | Credo Technologies | +114 | -11% | | Google | +65% | -3% | | Lumentum | +339% | +61% | | Meta Platforms | +13% | -2% | | Nvidia | +39% | +1% | | Oracle | +17 | -20% | | Palantir | +135 | -24% | | Amazon | +5% | -11% | | Salesforce | -21% | -29% | | Cloudflare | +83% | -3% | | Vertiv Holdings | +43 | +50% | | Microsoft | +15 | -17% | | Ciena | +175% | +33% |
人工知能株の取引が停滞した一因は、一部のハイテク企業がデータセンターインフラの構築資金として巨額の借入を行っていることに対する投資家の懸念です。
他の懸念材料には、データセンターインフラ構築業者への融資の証券化や、投資と商業関係が融合したAIエコシステムの「循環性」の拡大もあります。
さらに、コストのかかるAIデータセンターの資産価値は時間とともに減価償却され、収益に影響を与える点も問題です。
最後に、AIデータセンターの巨大な電力需要も懸念材料です。米国の電力網が中国に遅れをとる中、巨大なデータセンターの建設に伴う電力不足や、電気料金の高騰に対する警戒も高まっています。
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2026年初頭、人工知能株のボラティリティが急上昇しています。AIが産業を破壊するとの懸念から、投資家はテクノロジー株からエネルギー、素材、生活必需品、ヘルスケアといったS&P 500のセクターへと市場の回転を促しています。昨年のトップパフォーマンスを誇ったAI株の多くは後退していますが、明るい兆しや投資家が検討できる可能性のある好機も存在します。
本日のAI株の最新情報では、Nvidia（NVDA）、Apple（AAPL）、Microsoft（MSFT）を取り上げ、「ハイパースケーラー」と呼ばれる巨大データセンターを構築する最大手テック企業の最新動向も追います。
2022年末にOpenAIのChatGPTが登場して以来、Appleは人工知能分野で遅れをとっています。Apple株は2025年に11％上昇しましたが、S&P 500を下回り、今年は3％下落しています。
一方、投資家は長らく待ち望んだSiri音声アシスタントのAI機能強化のアップグレードに関して懸念を抱き続けています。しかし、Apple株の相対力指数は安定しており、ハンドル付きカップの底を形成しています。
Appleの資本支出増加はハイパースケーラーに比べて控えめであり、これがAI株のボラティリティの中で好まれる要因となっている可能性もあります。
この動画ファイルは再生できません。（エラーコード：102630）
AIブームは崩れ始めているのか？
大量の資本支出の増加に代わり、AppleはGoogleやOpenAIとの提携を活用し、自社の巨大データセンターを構築する代わりにこれらのインフラを借りる形を取っています。また、AppleはGoogleのGemini AIモデルの使用にも合意しています。
「Appleは現在、GoogleにAI戦略を依存せざるを得なくなっており、これは両刃の剣です」と、Wedbushのアナリスト、Daniel IvesはIBDにメールで述べています。「最小限の資本支出は良いことと見なされるかもしれませんが、AppleはSundar（AlphabetのCEO Pichai）とGoogleに依存しており、それが懸念材料です。投資家はこの第4次産業革命において、Appleが取り残されることを望んでいません。」
Nvidiaの決算は2月25日、GTCも続く
今後の見通しとして、Nvidiaの2月25日の決算発表はAI株にさらなるボラティリティをもたらす可能性があります。NvidiaのGPUは競争が激化しています。OpenAIは現在、NvidiaのライバルであるCerebrasのAIチップを使用しています。一部のアナリストは、Nvidiaの2027年の売上成長予測に関する「見通し」を既に見込んでいます。
「私たちは、多くの投資家がNvidiaの決算を超えて、3月中旬のGTC会議に注目していると考えています。そこでNvidiaはGroqの技術を用いた推論ロードマップについて語り、2026/27年のAI売上の早期見通しを示すと期待しています」と、シティのアナリスト、Atif Malikはレポートで述べています。
Nvidiaは2023年1月にAIアクセラレータメーカーのGroqを約200億ドルで買収することに合意しました。
Microsoft株はパフォーマンス不足
Microsoft株は2026年に17％下落しています。
「投資家はMicrosoftの大規模な資本支出増加を懸念しています」と、エコノミストのEd Yardeniは2月19日のメモで述べました。（クラウドコンピューティング部門の）Azureの収益は前四半期に39％増加し、予想を上回ったものの、前四半期の40％成長には届きませんでした。
Yardeniはさらに、「MicrosoftのAIサービス、Copilotの採用も鈍い状況です。MicrosoftはMicrosoft 365 Copilotの席を1500万席販売しましたが、これはアナリストの期待を下回る結果です。Microsoftには4億5千万以上の顧客がおり、Microsoft 365のビジネスソフトウェアを利用しています。この結果は、Google Geminiの月間560百万ユーザーやOpenAIのChatGPTの週間9億ユーザーと比べると見劣りします」と付け加えました。
一方、GoogleのWorkspaceエンタープライズソフトウェアは長らくMicrosoft Officeの競合であり、現在はGeminiを活用しています。
AI株：ハイパースケーラーの資本支出
投資家は、Amazon.com（AMZN）、Google、Meta Platforms（META）などのハイパースケーラーの資本支出増加を注視しています。
2023年2月19日の市場開始時点では、MicrosoftやOracle（ORCL）を含むハイパースケーラー企業は2026年にプラス圏にありません。最近の決算発表後、AIインフラを過剰に早く構築しすぎているとの懸念から株価は下落しています。
Google、Amazon、Meta、Microsoftの4社は、2026年に合計6450億ドルを投資する見込みで、これは前年比56％、2300億ドルの増加に相当します。
アナリストによると、Googleは今年もプラスのフリーキャッシュフローを維持できる可能性がありますが、AmazonやMetaはそうではありません。Googleの2025年の株式買い戻しは26％減の457億1000万ドルでした。第4四半期には、Googleは自社株を55億ドルのみ買い戻し、前年同期の155億ドルと比べて大きく縮小しました。
強固な財務状況を持つものの、MetaやGoogleのようなハイパースケーラーは借入も行っています。Googleは先週、AIの野望を資金調達するために新たに320億ドルの社債を発行しました。
AI株：ソフトウェアの打撃
ソフトウェア株は、OpenAIやAnthropicといったAIモデル構築企業が競合として台頭する中、打撃を受けています。生成AIのコーディングツールや自動化AIアシスタントに対する投資家の不安が高まっており、これらが従来のソフトウェア製品の成長や利益率にどのように影響するかが懸念されています。
iSharesの拡張テクノロジー・ソフトウェアセクターETFは、2026年に22％下落しましたが、先週は安定しました。
Snowflake（SNOW）は2月25日に決算を発表予定で、Salesforce（CRM）も同時に報告します。経営陣のコメントやAIビジネストレンドの最新情報が株価を動かす可能性があります。
「OpenClaw」と呼ばれるオープンソースの個人エージェント用ソフトウェアの登場も、1月にAnthropicが「Cowork」ツールをリリースしたことにより、ソフトウェア株の売り圧力をさらに高めています。
新たなAIの流行語の一つは「SaaS-pocalypse」で、AIエージェントがソフトウェア・アズ・ア・サービス（SaaS）企業を置き換えるという考えを指します。AI株の投資家は、「成果に基づく価格設定」（outcome-based pricing）も理解しておく必要があります。これは、従来の座席数ベースのビジネスモデルから、エージェント化された自動化ワークフローへの収益シフトを意味します。
また、「記録システム」（system of record）という議論もあります。これは、SalesforceやServiceNow（NOW）などのソフトウェア企業が、データの宝庫を活用してAIの収益化により適していると考えられるという見解です。
ソフトウェアAI株の投資家にとって最大の疑問は、AIモデル構築企業と既存のソフトウェア企業との「協調競争」（coopetition）が企業市場でどのように展開していくかです。
Vertiv、Lumentum、Cienaが好調
2026年、投資家はAIアクセラレータ供給企業よりもデータセンター関連株を好む傾向が見られます。
好調なAI株には、Vertiv Holdings（VRT）、Lumentum Holdings（LITE）、Ciena（CIEN）があります。ゴールドマン・サックスは2月19日にCredo Technology（CRDO）を買い推奨に格上げしました。Arista Networks（ANET）は、NvidiaとのAIネットワーキング競争を注視する投資家の動きにより、6％以上上昇しています。
IBDの投資手法：リスク管理をしながら株式投資を行う方法
さらに、ChatGPTを開発したOpenAIは、巨大なデータセンターの構築コミットメントを果たせないとの懸念から、一部のAI株にとって足かせとなっています。OpenAIからのより良いニュースがあれば、同社関連のAI株の反発を促す可能性もあります。
AIバブルへの懸念の中、多くのAI株は52週高値や史上最高値から後退しています。明らかなのは、半導体、ソフトウェア、その他の分野で投資する際には選別が必要だということです。多くの企業—GoogleやFacebookの親会社Meta、Microsoftなど—にとって、生成AIの台頭はリスクと機会の両方をもたらしています。
多くの企業が突然、AI製品のロードマップを宣伝しています。一般的には、AIを活用して製品を改善したり、戦略的優位性を獲得したりするAI株に注目すべきです。
2026年AI株スコアカード
| 人工知能株 | | — | — | — | — | | 2025年の増減 | 2026年の増減 | | Advanced Micro Devices | +77% | -6% | | Snowflake | +42 | -20% | | Broadcom | +49% | -4% | | Arista Networks | +19% | +6% | | CoreWeave | +77% | +33% | | Credo Technologies | +114 | -11% | | Google | +65% | -3% | | Lumentum | +339% | +61% | | Meta Platforms | +13% | -2% | | Nvidia | +39% | +1% | | Oracle | +17 | -20% | | Palantir | +135 | -24% | | Amazon | +5% | -11% | | Salesforce | -21% | -29% | | Cloudflare | +83% | -3% | | Vertiv Holdings | +43 | +50% | | Microsoft | +15 | -17% | | Ciena | +175% | +33% |
AIバブル懸念の理由
人工知能株の取引が停滞した一因は、一部のハイテク企業がデータセンターインフラの構築資金として巨額の借入を行っていることに対する投資家の懸念です。
他の懸念材料には、データセンターインフラ構築業者への融資の証券化や、投資と商業関係が融合したAIエコシステムの「循環性」の拡大もあります。
さらに、コストのかかるAIデータセンターの資産価値は時間とともに減価償却され、収益に影響を与える点も問題です。
最後に、AIデータセンターの巨大な電力需要も懸念材料です。米国の電力網が中国に遅れをとる中、巨大なデータセンターの建設に伴う電力不足や、電気料金の高騰に対する警戒も高まっています。
人工知能株と分析
AppLovin株は年初の苦戦後に反発。理由は？AppLovin株は金曜日、同社が新しいソーシャルメディアプラットフォームの計画を進めているとの報道を受けて上昇しました。AppLovinはTikTokの米国事業に入札した企業の一つです。続きを読む
NvidiaはQ4決算とGTCニュースで追い風を期待Nvidia株はここ4か月間、横ばいの動きが続いています。これは、人工知能の巨大トレンドに関する懸念が重しとなっているためです。AIチップメーカーには二つの潜在的なきっかけがあります。続きを読む
ブルーカラーAI株のComfort Systemsが好決算と受注増で急騰HVACと電気工事の請負業者、Comfort Systems USAは木曜日遅くに第4四半期の好調な決算を発表しました。データセンターの急速な拡大により、AI株としての地位も高まる中、FIX株は大きく上昇しています。続きを読む
リハルト・クラウスをX（旧Twitter）@reinhardtk_techでフォローし、人工知能、量子コンピューティング、サイバーセキュリティ、クラウドコンピューティングの最新情報を入手してください。
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IBDデジタル：IBDのプレミアム株リスト、ツール、分析を今すぐ解放
IBDのETFマーケット戦略で市場のタイミングを学ぶ
「今日のブレイクアウト」リストで新規買いポイントを狙う
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