バークレイズ、米国バイオ医薬品セクターを初めてカバレッジ 推奨の4銘柄

Investing.com - バークレイズは米国の大手バイオ医薬品企業のカバレッジを開始し、マクロ経済の不確実性を背景にこのセクターが投資家の関心を再び集める可能性があると考え、また、礼来（NYSE:LLY）、メルク（NYSE:MRK）、ブリストル・マイヤーズスクイブ（NYSE:BMY）、アッヴィ（NYSE:ABBV）を優先株として挙げている。

同行はこのセクターに中立の業界評価を付け、「不確実な時期に比較的安全な避難所」として製薬業界を位置付け、2026年に「回帰する分野」になる可能性があると述べている。

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バークレイズのアナリストは、このセクターを支えるいくつかの触媒を指摘している。彼らは、最恵国（MFN）協定と関連交渉の後、政策の明確性が改善され、「米国の医薬品価格設定における尾部リスクを大幅に低減した」と述べている。

また、人口高齢化、慢性疾患の増加、医療支出の継続的な増加といった構造的な好材料も指摘している。

さらに、製薬業界の防御的特性が再認識されており、アナリストはS&P Pharma指数が過去の大きな調整期間中に市場全体を上回ったことを挙げている。

彼らはまた、人工知能は「好材料であり脅威ではない」と考え、同業界が「人工知能の勝者」と位置付けられていると述べている。

「従来のメディア、小売、金融サービスとは異なり、製薬業界は人工知能を活用して研究開発期間を短縮し、臨床試験コストを削減（効率性向上30%）しているようだ」とエミリー・フィール率いるアナリストチームは記している。

「したがって、私たちは製薬業界を‘人工知能の勝者’と見なしている。なぜなら、それは製薬業界のコア競争力を加速させ、（高度に規制された）ビジネスモデルを覆すものではないからだ」と付け加えている。

とはいえ、バークレイズはこのセクターに対してより楽観的な立場を取っていない。理由は、2026年の製品ラインナップのスケジュールが「より漸進的であり、変革的ではない可能性が高い」ことと、米国の政策環境が依然として不安定であることを警告している。

このグループの中で、礼来は同社の最優先株とされている。アナリストは、肥満治療は「持続的な構造的変化」であると考え、評価は高いものの、礼来は依然として市場のリーダーシップを維持できると付け加えている。

メルクも増持推奨とされており、同社の収益が予想を上回る見込みで、今後の製品発売や臨床結果が評価倍増を促進する可能性があると見ている。

ブリストル・マイヤーズスクイブについては、アナリストは同社が大きな特許の崖に直面していることを認めつつも、「同社の製品ラインのポジティブな兆候が現れ始めている」とし、増持評価を支持している。

「私たちは、2026年度全体でより多くの製品ラインの進展が見込まれる中、ブリストル・マイヤーズスクイブの収益予想の引き上げと評価倍増の条件が整いつつあると考えている」と述べている。

アッヴィは優先株リストに入っており、バークレイズは市場が同社の運営レバレッジや製品ラインの選択性を過小評価している可能性があるとみている。

さらに、同行はギリアド・サイエンシズ（NASDAQ:GILD）、バイオジェン（NASDAQ:BIIB）、アムジェン（NASDAQ:AMGN）に同等の格付けを付けている一方、ファイザー（NYSE:PFE）には減持推奨をしており、その理由は最近の大きな特許満了圧力や資産負債のデレバレッジの難しい時期に直面しているためである。

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