Opendoor Technologies：破壊的な不動産株なのか、それとも価値の罠なのか？

Opendoor Technologies（OPEN +15.16％）は、昨年の株式市場で非常に激しい変動を伴う動きで話題になりました。いくつかの大きな調整はあったものの、同社の株価は過去12か月間で260％以上上昇しています。一方で、株価は52週高値から52％下落しています。

Opendoorは大規模なリストラン戦略を実行し、iBuyer不動産事業に活力を与えることを目指していますが、復活劇が実現するかどうかには大きな疑問も残っています。Opendoorは不動産業界を革新できるだけの力を持っているのか、それともただのバリュー・トラップに過ぎないのか。

画像出典：Getty Images。

次に何が待ち受けているのか？

Opendoorの今後を予測するためには、過去1年間の大きな株価上昇を背景に理解することが重要です。同社のこの1年の評価額の急騰は、主にミーム株の勢いによるものです。

昨年、EMJキャピタルの創設者兼社長エリック・ジャクソンがこの株を大きな勝者になる可能性があると推奨したことで、Opendoorの株価は急騰しました。しかし、実際の事業成績はそれほど派手ではありませんでした。

Opendoorは昨年の第3四半期に約9億1500万ドルの売上を記録しましたが、前年同期の約13億8000万ドルから大きく減少しています。一方、粗利益は約6600万ドルで、前年同期の1億500万ドルから減少しています。売上の減少に加え、粗利益率も7.2％に低下し、前年の7.6％から悪化しました。

拡大

NASDAQ: OPEN

Opendoor Technologies

本日の変動

(15.16%) $0.70

現在の株価

$5.36

主要データポイント

時価総額

44億ドル

本日のレンジ

$5.14 - $5.53

52週レンジ

$0.51 - $10.87

出来高

3200万株

平均出来高

6400万株

粗利益率

8.01％

一方、同社の2025年第3四半期の非GAAP（調整後）純損失は、2024年第3四半期の7000万ドルから6100万ドルに縮小しました。Opendoorは、人工知能（AI）やその他の効率化施策の導入に依存して運営コストを削減しており、これらの取り組みは効果を上げているようです。同社は大幅に人員を削減しており、今後もAIを活用した効率化をiBuyerプラットフォームの運営全体に展開できる可能性があります。

時価総額は約49億ドルと見積もられ、今年の予想売上高とほぼ一致しています。この評価は上昇余地を残している可能性がありますが、直近の四半期では前年比約34％の売上減少から立ち直りつつある段階です。

Opendoorの不動産市場における需要見通しは昨年に比べて弱まっており、同社の評価額も昨年のミーム株トレーダーの注目による高評価の影響で高止まりしています。そう考えると、今すぐこの株を買うのは控えた方が良いでしょう。