米国銀行、東証指数と日経225指数の年末予測目標を引き上げ

Investing.com - 米国銀行は、日本企業の第3四半期の業績が予想を上回ったことを受けて、日本主要株価指数の年末目標を引き上げ、現在の背景が株式市場のさらなる上昇を支持していると述べました。同証券会社は、東証株価指数は年末に4,100ポイントに達し、日経225指数は61,000ポイントに達すると予測しています。

米国銀行のストラテジストである阿久津雅史氏と徳山哲宏氏は、レポートの中で次のように述べています。「第3四半期の業績は堅調でした。業績見通しを引き上げた企業の数は過去10年で最高水準に達し、コロナ禍直後の時期を除いても、見通しは依然として控えめです。」

彼らはさらにこう付け加えました。「私たちは、通年の業績発表前に、より多くの企業が業績見通しを引き上げ、株式買い戻しを実施することを予想しています。」

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これらのストラテジストは、ファンダメンタルズと政策動向の改善により、日経225指数は4年連続で最高値を更新すると予測しています。主な要因は、自民党の圧倒的勝利、利益回復の加速、株主資本利益率（ROE）の継続的な上昇です。

政治の一貫性は日本株式市場の支えとなってきました。ストラテジストは、2005年と2012年の類似した選挙結果の後、株価は6か月以上連続して上昇し、評価倍率は米国の同業他社よりも良好だったと指摘しています。

収益状況も引き続き支援材料となっています。東証株価指数の構成銘柄のうち、58％の企業が第3四半期に予想を上回る業績を示し、市場のコンセンサス予測によると、2026年度と2027年度の利益はそれぞれ13％と10％の堅調な成長を維持すると見込まれています。

ストラテジストは、遠い将来の利益は「引き続き着実に成長し続ける」と予測しています。

評価面では、米国銀行は、株主資本利益率（ROE）の改善に伴い、市場の株価収益率（P/E）が約17倍に上昇し、従来の上限を超えたと述べています。ストラテジストはこれについて、「これは、株価収益率の基本的な範囲がすでに上方にシフトしている可能性を示しています」と述べています。

彼らはさらに、「これは2013年以来、株価収益率の基本的な範囲が上昇したのに合わせて、1株当たり利益（EPS）の回復とともに株価収益率も大幅に上昇した初めてのケースです」と付け加えました。

ポジションについては、同行は取引が特定の銘柄に集中し続けると予測し、現在の環境を「特定の銘柄に集中した二極化市場」と表現しています。

多くの注目銘柄は人工知能、防衛、ロボット、造船、エネルギー関連ですが、米国銀行は、マクロ環境の変化があれば、これらの高ベータ株は調整局面に入る可能性があると警告しています。

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