キャシー・ウッドのARKインベストメントは、AIが長期的な資本支出ブームを牽引すると見ている—その理由は

アカシュ・ギリマス

水曜日、2026年2月11日 午後1:28（GMT+9） 4分で読む

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キャシー・ウッド率いるARKインベストメント・マネジメントは、世界は伝統的なインフラではなく人工知能による多年度にわたる資本支出ブームの始まりにあると考えている。

月曜日のレポートで、同社はAIモデルのより強力なリリース、レガシー自動車メーカーの電気自動車からの戦略的撤退、そしてAI、ロボティクス、生物学の革新的な融合という三つの加速するトレンドを挙げている。

この楽観的な見方は、ゴールドマン・サックスをはじめとするウォール街の大手にも次第に共鳴しており、同社は2026年のAI資本支出予測を5,270億ドルに引き上げ、ハイパースケールの支出が従来の予想を大きく上回っていることを指摘している。

ハイパースケーラー—Google Cloud、AWS、Microsoft Azure—は、大規模なクラウドサービス提供者であり、高容量の計算、ストレージ、その他のAI関連サービスのスケーリングを支援している。

レポートは、AmazonやGoogleなどの巨大テック企業が発表した膨大な資本支出を、短期的な利益の脅威ではなく、産業全体を再構築する可能性のある生産性向上の波の燃料と位置付けている。

ブラックロックの2026年グローバル展望もこれを裏付けており、少数の巨大テック企業のバランスシートが今や国内総生産（GDP）や市場の流動性を牽引できるほど大きくなっていると述べている。

「AIのフロンティアを拡大するには膨大なインフラ投資が必要になる」とARKのアナリストはレポートで述べている。 同社は、GoogleやAmazonの先週の資本支出予測が「大きくコンセンサス予想を上回っている」と指摘した。

「投資の加速は、未来への準備と不確実な結果に過剰に資本を投入するリスクの両方を反映している」と、ソウル拠点のタイガーリサーチのシニアアナリスト、ライアン・ユンは_decrypt_に語った。「ドットコムバブル後、Googleは最初の100年債を発行した主要なテクノロジー企業となった…借金の増加は将来の期待を現在に引き寄せる。 このダイナミクスは、収益の見通しの持続的な証明を必要とする。このサイクルでは、AIエージェントや自律システムが投資を具体的な収益に変換できるかどうかが重要な課題だ。」

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イノベーションの進展

先週の活動の活発さは、OpenAIのGPT-5.3-Codexのリリースなど、変化のスピードを示すもので、これは自己訓練を助ける最初のモデルとされているほか、新しいエンタープライズプラットフォームのFrontierや、Anthropicのオープンソースプラグインも発表された。

ARKのアナリストは、これらの先進モデルによるコーディングコストの低下が、米国のソフトウェア株の市場価値を約3000億ドル押し下げたと指摘し、投資家は従来のソフトウェアの堀が侵食されていることを懸念している。

ストーリーは続く  

「AIは引き続き資本を引き寄せており、投資家は過熱した投資や市場の動向に警戒しつつも、さらなる成長への楽観的な見方を維持している」とLVRGリサーチのディレクター、ニック・ラックは_decrypt_に語った。「長期的には、機関投資家が業界により深く統合し続ける一方で、いずれ何らかの調整が必要になる可能性もある。」

市場アナリストはこれを「SaaSの終焉」と呼び、従来のエンタープライズソフトウェアの「堀」が、ほぼゼロの限界コストで構築・反復できるAIネイティブツールによって侵食されていると指摘している。

AIの資本支出は引き続き急増しているが、ARKは自動車業界においても分岐点を指摘し、Stellantis、Volkswagen、General Motors、FordなどのEV関連の減損処理が合計590億ドルに達していることを示した。

この撤退は、世界の市場が「長期的に高い金利」に直面し、マクロ経済や地政学的な見通しが悪化する中での動きだ。日本の債券危機、米ドルの12か月間の下落、ロシアとウクライナの戦争、中国の台湾に対する積極的な姿勢、米国のベネズエラへの最近の攻撃などがその一例だ。

AIは時間を節約すると約束したが、実際には新たな燃え尽き症候群を生み出している

バイオテクノロジー：次なるフロンティア？

JPモルガンの2026年の分析によると、レガシー企業は配当を守るためにコスト削減を進める一方、AIを統合したリーダー企業は景気後退を利用して垂直統合を進め、競争優位を拡大している。

ARKによると、最も先進的な融合はバイオテクノロジーの分野で進行中だ。

同社は、OpenAIとGinkgo Bioworksが協力して、医薬品発見のための自律型ロボット実験室を構築していることに注目した。

このシステムは、AIを使って実験を設計し、ロボットが実行し、そのデータをAIモデルにフィードバックする仕組みで、人間の介入なしに動作するクローズドループだ。

ARKの大きなアイデア2026レポートによると、「AIインフラに投資された数百億ドルは、AIがあらゆる産業でもたらすと信じる膨大な生産性向上のおかげで、長期的に意味のあるリターンを生み出す可能性が高い」としている。

同社は、現在の資本支出をコストではなく、その未来の変革への前払いと位置付けている。

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