瑞銀は、2026年12月までにS&P 500指数が7,700ポイントに達すると予測しており、市場環境は依然として支えられています

Investing.com - 瑞銀は米国株式市場の背景環境は依然有利と考えており、2026年12月までにS&P500指数が7,700ポイントに達すると予測しています。

同行は米国株式の「魅力的」な評価を維持し、「良好な利益成長、米連邦準備制度の支援政策、そして人工知能の普及」が主要な推進要因であると指摘しています。瑞銀は2026年6月のS&P500指数の中期目標を7,300ポイント、2026年末の目標を7,700ポイントに設定しています。

InvestingProを使って最新のS&P500指数予測を追跡

瑞銀の戦略担当者は、利益の勢いは今後も堅調に推移すると予想し、2025年の一株当たり利益は277ドル、2026年は310ドルと、それぞれ11％と12％の成長を見込んでいます。

第4四半期の業績は現在、前年比約14％の増加に向かって進んでいますが、利益の予想超過のペースはやや鈍化しており、「最近の数四半期よりやや冷静だが、依然として励みになる」と、David Lefkowitz率いる戦略チームは述べています。

彼らは、市場内部の分裂は強気相場のリーダーシップの変化を反映していると指摘しています。近年、大手テクノロジー株が市場の上昇を牽引してきましたが、今や利益成長はいわゆる「七巨頭」以外にも拡大しています。このグループは2025年に利益成長の約2/3を占めましたが、今年の寄与率は約50％と予測されています。

戦略担当者はまた、過去3年間で4倍以上に増加した人工知能データセンターの資本支出の伸びは鈍化すると指摘し、現在の投資規模は超大規模クラウドサービス事業者の運営キャッシュフローのほぼ全てを消耗していると述べています。

彼らはさらに、激しい競争に駆動された積極的な支出は必ずしも魅力的な資本リターンに結びつかない可能性があり、外部投資家の懸念が高まると、この傾向は「下振れリスクに直面しやすくなる」と警告しています。これは、資金調達がますます外部資本に依存しているためです。

「我々は、これによりモデル開発者や資本支出から恩恵を受ける企業のリスクとリターンがあまり魅力的でなくなると考えています」と戦略担当者は述べています。そのため、瑞銀は情報技術と通信サービスセクターの格付けを中立に引き下げました。

しかし、戦略担当者は引き続き、「現状のトレンドは支えられており、近い将来下振れリスクは見込んでいません」と強調しています。

今後の展望として、瑞銀は米連邦準備制度が今年さらに2回、各25ベーシスポイントの利下げを行うと予測し、金融緩和と景気後退回避の局面では株式が他の資産よりも良好なパフォーマンスを示すと述べています。

「この強気相場にはさらなる上昇余地があると考えており、年末のS&P500指数の目標値を7,700ポイントに維持します」と戦略担当者は述べています。

この記事は人工知能の支援を受けて翻訳されました。詳細については、利用規約をご覧ください。