ハワード・ヒューズは新たに$11 百万ドルの投資家を迎えました。$82 株は過小評価されているのでしょうか

2026年2月17日、コネチカットを拠点とするH/2クレジットマネージャーは、ハワード・ヒューズ・ホールディングス（HHH 0.89％）に新たなポジションを開設し、推定1,119万ドルの取引で140,268株を取得しました。

何が起こったのか

2026年2月17日付のSEC提出書類によると、H/2クレジットマネージャーLPはハワード・ヒューズ・ホールディングスの新たな保有株式を確立し、140,268株を取得しました。このポジションの四半期末時点の評価額は1,119万ドル増加し、購入と株価の動きの両方を反映しています。

その他知っておくべきこと

• 提出後の上位5保有銘柄：
  • NYSE:VRE：8,144万ドル（運用資産の17.8％）
  • NASDAQ:DHC：7,235万ドル（運用資産の15.8％）
  • NYSE:RLJ：7,139万ドル（運用資産の15.6％）
  • NYSE:INN：4,445万ドル（運用資産の9.7％）
  • NASDAQ:DRH：3,651万ドル（運用資産の8.0％）
• 2026年2月19日時点で、HHHの株価は82.25ドルで、過去1年で12％上昇しています。

企業概要

企業概要

• ハワード・ヒューズ・ホールディングスは、多様な不動産資産を開発・所有・運営しており、米国主要市場で小売、オフィス、マルチファミリー、マスタープランコミュニティを展開しています。
• 同社は、物件のリース、土地売却、住宅・商業開発、イベント運営を通じて収益を上げており、長期的な価値創造を重視した複合用途コミュニティに焦点を当てています。
• 住宅建設業者、商業テナント、住宅購入者にサービスを提供し、機関投資家と個人投資家の両方をターゲットとしています。

ハワード・ヒューズ・ホールディングスは、運営資産、マスタープランコミュニティ、戦略的開発を含む多角的なポートフォリオを持つ米国の主要な不動産開発・運営企業です。同社は統合プラットフォームを活用し、大規模な複合用途環境を創出して継続的な収入と長期的な資産価値の増加を促進しています。

この取引が投資家にもたらす意味

ハワード・ヒューズは2025年を記録的な税引前利益（EBT）4億7600万ドル（前年比36％増）と、総運用資産の純営業収益（NOI）2億7600万ドルで締めくくりました。一方、調整後の営業キャッシュフローは4億4600万ドルに達し、コンドミニアムの粗利益の正常化後も堅調でした。

また重要なのは、これは純粋なオフィス投資ではなく、継続的な収入源を持つビジネスであり、現在進行中の21億ドルのVantage買収により、多角的な持株会社への転換が始まる点です。既に宿泊と住宅REITのエクスポージャーが重いポートフォリオに、HHHの追加は安定した利回りだけでなく長期的な開発のアップサイドを狙ったものです。株価は過去1年で12％上昇していますが、内在価値の成長は土地の収益化、コンドミニアムのバックログ、リーススプレッドによって推進されています。

長期投資家にとって重要な問いはシンプルです：経営陣は土地を継続的にキャッシュフローに変換し続けられるのか？これまでのところ、その答えは信頼できるように見え、アナリストも強気の見方を示しており、同社の平均1年の株価目標は約96ドルと、現状を大きく上回っています。