Pampa Energia株式を$80 億で購入、新たなポートフォリオの賭けを創出

2026年2月17日、セルドンキャピタルはパンパエネルギア（PAM +4.65％）に新たなポジションを開設し、推定1258万ドルの取引で142,151株を取得しました。

何が起こったのか

2026年2月17日に公開されたSECの提出書類によると、セルドンキャピタルLPはパンパエネルギア（PAM +4.65％）に新たなポジションを設定し、142,151株を取得しました。同ファンドの四半期末時点のパンパエネルギアの保有株は1258万ドルと評価されており、購入活動と四半期末の株価変動の両方を反映しています。

その他知っておくべきこと

• この新規ポジションは、2025年12月31日時点のセルドンキャピタルの報告対象運用資産（AUM）の4.36％を占めています。
• 提出後の主要保有銘柄：
  • NYSEMKT:VT： 3006万ドル（AUMの10.4％）
  • NYSE:CLS： 2768万ドル（AUMの9.6％）
  • NASDAQ:TLN： 2656万ドル（AUMの9.2％）
  • NYSE:SQM： 1518万ドル（AUMの5.3％）
  • NYSEMKT:VTI： 1468万ドル（AUMの5.1％）
• 2026年2月17日時点で、パンパエネルギアの株価は80.24ドルで、過去1年間で1.1％下落し、S&P 500を12.63ポイント下回っています。

企業概要

企業の概要

• パンパエネルギアは、電力、石油・ガス、石化製品を生産・販売し、発電所、送電網、精油所を運営しています。
• 主に電力の発電・送電、石油・ガスの探査・生産、石化製品の販売を通じて収益を上げています。
• アルゼンチン国内では、電力、石油・ガス、石化セグメントを通じて顧客にサービスを提供しています。

パンパエネルギアは、アルゼンチンの主要な統合型エネルギー企業であり、発電、石油・ガス、石化の多角的なポートフォリオを持っています。同社は、重要な発電容量と広範な送電網を活用し、信頼性の高いエネルギーソリューションを幅広い顧客層に提供しています。複数セグメントにわたる戦略と運営規模により、アルゼンチンのエネルギー市場において重要なプレーヤーとなっています。

この取引が投資家にもたらす意味

新興市場のエネルギーへのエクスポージャーは、決して小さな気まぐれな決定ではなく、したがって、報告対象資産の4％をアルゼンチンの統合型ユーティリティおよび石油・ガス事業に割り当てることは、試行錯誤ではなく確信を示しています。

パンパエネルギアは、アルゼンチンの発電、送電、上流の石油・ガス、石化市場の中心に位置しています。2025年第3四半期の決算発表によると、同社は電力と炭化水素のセグメントで引き続き収益を上げており、重要な発電容量と送電インフラを維持しています。この多角化は、マクロの変動性が利益構成を急速に変える可能性のある国において重要です。総売上高は前年比9％増の5億9100万ドルとなりました。

株価は1株80ドルで、過去1年間横ばいであり、米国のベンチマークに比べて遅れをとっています。しかし、このポートフォリオにはすでにグローバルETFや多様な工業・素材銘柄が含まれています。パンパエネルギアを追加することで、広範な市場ベータではなく、直接的な商品・電力エクスポージャーを大きく高めることができます。

長期投資家にとっては、短期的なアルゼンチンのニュースよりも、資産の質と持続性の方が重要です。統合型の発電、上流資産、送電網は模倣が難しい資産です。もしアルゼンチンのエネルギー体制が安定すれば、これらの資産は静かに複利を生む可能性があります。ボラティリティが続く場合でも、多角的なビジネスモデルはキャッシュフローを守るための複数のレバーを提供します。