億万長者のフィリップ・ラフォンはコーチューマネジメントを運営しており、過去3年間でS&P 500（^GSPC 0.28％）を112ポイント上回る成績を収めています。長期にわたりS&P 500を何らかの差で上回ることは印象的ですが、これほどの差をつけてアウトパフォームするのは驚異的です。ラフォンは第4四半期に興味深い取引を行いました。彼は人工知能と同義語になったブランド、**Nvidia**（NVDA 0.11％）の株式66万7,400株を売却しました。また、11月に10株に1株の株式分割を完了した**Netflix**（NFLX 1.27％）の1,020万株を買い増ししました。株価は2006年1月以降、20,000％上昇しています。投資家が知っておくべきポイントは以下の通りです。画像出典：Getty Images。Nvidia：フィリップ・ラフォンが第4四半期に売却した株式-------------------------------------------------------------Nvidiaは、そのグラフィックス処理ユニット（GPU）でよく知られており、AIやその他の複雑なデータセンターのワークロードを加速させるチップを提供しています。同社はAIアクセラレータ市場で約90％のシェアを持ち、2033年まで年率29％の成長が見込まれていますが、隣接するハードウェアやソフトウェアも含めたフルスタック戦略により、非常に強力な存在です。例えば、NvidiaはイーサネットやInfiniBandネットワーキングソリューションも開発しており、事業は好調です。**Google**（Alphabet）、**Meta Platforms**、**Oracle**などの主要顧客を獲得しています。第3四半期のネットワーキング収益は162％増加しました。さらに、Nvidiaはソフトウェア開発ツールのエコシステムも圧倒的であり、そのハードウェアはAIやその他の高速化された計算アプリケーションの標準選択となっています。同社のフルスタック戦略の要点は、システムレベルで性能と電力効率を最適化できる点にあります。これにより、顧客の総所有コスト（TCO）が低減します。CEOのジェンセン・ハウンはアナリストに対し、「私はNvidiaのアーキテクチャがTCOあたりのパフォーマンスで最も優れていると非常に自信を持っています」と述べています。さらに、Nvidiaのターゲット市場はAIアクセラレータだけにとどまりません。**バーンスタイン**のアナリストは、同社がAIデータセンターの総支出のほぼ30％を利益として獲得していると推定しています。これは売上高ではなく利益です！競争が激化する中で、今後数年間でマージンがわずかに縮小する可能性はありますが、同社がAIインフラの支配的地位を失う可能性は低いと考えられます。ウォール街の予測では、Nvidiaの利益は今後3年間で年率38％増加すると見込まれています。これにより、現在の株価収益率（PER）47倍は魅力的に映ります。では、なぜフィリップ・ラフォンは第4四半期に株式を売却したのでしょうか？おそらくポートフォリオの分散を図るためでしょう。しかし、彼がNvidiaに対する信頼を失ったと考えるのは誤りです。同社は依然として彼の保有銘柄の第9位です。拡大NASDAQ：NVDA------------Nvidia本日の変動(-0.11%) $-0.21現在の価格$187.77### 主要データポイント時価総額4.6兆ドル本日のレンジ$185.66 - $188.4352週レンジ$86.62 - $212.19出来高3.3百万株平均出来高177百万株粗利益率70.05％配当利回り0.02％Netflix：フィリップ・ラフォンが第4四半期に買った株-------------------------------------------------------------Netflixは10対1の株式分割を10月30日に発表し、11月14日に完了しました。投資家は株式分割に惹かれる理由は、株価が安くなるだけでなく、強気のシグナルを送るからです。株式分割は、かなりの株価上昇後にのみ必要となるものであり、経営が悪い企業にはほとんど起こりません。**バンク・オブ・アメリカ**によると、株式分割発表後の12か月間で、企業の株価は平均25％上昇しています。Netflixは分割発表時に1株109ドルで取引されていたため、過去の平均に従えば、株価は25％上昇して136ドルになる見込みです。これにより、現在の77ドルから76％の上昇余地があります。もちろん、実際の株価の動きは財務結果や市場のセンチメント次第ですが、投資家は楽観的になる理由があります。Netflixは複数の指標で最も人気のあるストリーミングサービスです。月間アクティブ視聴者数や視聴時間の割合も他のサービスを上回っています（YouTubeを除く）。また、Netflixのオリジナルコンテンツは常にトップに位置しています。昨年最も視聴時間が多かったオリジナルシリーズは『ストレンジャー・シングス』『イカゲーム』『Wednesday』の3つで、すべてNetflixが制作しました。実際、2025年のトップ10のオリジナルストリーミングシリーズのうち7つをNetflixが制作しています（ナイジェル調査会社による）。Netflix株は最高値から42％下落していますが、これはHBO MaxやDCユニバース（バットマン、スーパーマン）、ゲーム・オブ・スローンズ、ハリー・ポッターなどのフランチャイズを所有する**ワーナー・ブラザース・ディスカバリー**の買収提案に対する懸念からです。しかし、**モルガン・スタンレー**のベンジャミン・スウィンバーンは、Netflixが87ドルで取引されたときにリスクは織り込み済みだと述べています。現在の株価は77ドルです。多くのウォール街のアナリストは、買収提案以降、予想利益を引き下げていますが、コンセンサスは今後3年間で利益が年率22％増加すると見ています。これにより、PER31倍は妥当（むしろ割安）と考えられます。忍耐強い投資家は、今のうちに買い増しを検討すべきです。
億万長者フィリップ・ラフォン、Nvidia株を売却し、20年間で2万％上昇した株式分割株を購入
億万長者のフィリップ・ラフォンはコーチューマネジメントを運営しており、過去3年間でS&P 500（^GSPC 0.28％）を112ポイント上回る成績を収めています。長期にわたりS&P 500を何らかの差で上回ることは印象的ですが、これほどの差をつけてアウトパフォームするのは驚異的です。
ラフォンは第4四半期に興味深い取引を行いました。彼は人工知能と同義語になったブランド、Nvidia（NVDA 0.11％）の株式66万7,400株を売却しました。また、11月に10株に1株の株式分割を完了したNetflix（NFLX 1.27％）の1,020万株を買い増ししました。株価は2006年1月以降、20,000％上昇しています。
投資家が知っておくべきポイントは以下の通りです。
画像出典：Getty Images。
Nvidia：フィリップ・ラフォンが第4四半期に売却した株式
Nvidiaは、そのグラフィックス処理ユニット（GPU）でよく知られており、AIやその他の複雑なデータセンターのワークロードを加速させるチップを提供しています。同社はAIアクセラレータ市場で約90％のシェアを持ち、2033年まで年率29％の成長が見込まれていますが、隣接するハードウェアやソフトウェアも含めたフルスタック戦略により、非常に強力な存在です。
例えば、NvidiaはイーサネットやInfiniBandネットワーキングソリューションも開発しており、事業は好調です。Google（Alphabet）、Meta Platforms、Oracleなどの主要顧客を獲得しています。第3四半期のネットワーキング収益は162％増加しました。さらに、Nvidiaはソフトウェア開発ツールのエコシステムも圧倒的であり、そのハードウェアはAIやその他の高速化された計算アプリケーションの標準選択となっています。
同社のフルスタック戦略の要点は、システムレベルで性能と電力効率を最適化できる点にあります。これにより、顧客の総所有コスト（TCO）が低減します。CEOのジェンセン・ハウンはアナリストに対し、「私はNvidiaのアーキテクチャがTCOあたりのパフォーマンスで最も優れていると非常に自信を持っています」と述べています。
さらに、Nvidiaのターゲット市場はAIアクセラレータだけにとどまりません。バーンスタインのアナリストは、同社がAIデータセンターの総支出のほぼ30％を利益として獲得していると推定しています。これは売上高ではなく利益です！競争が激化する中で、今後数年間でマージンがわずかに縮小する可能性はありますが、同社がAIインフラの支配的地位を失う可能性は低いと考えられます。
ウォール街の予測では、Nvidiaの利益は今後3年間で年率38％増加すると見込まれています。これにより、現在の株価収益率（PER）47倍は魅力的に映ります。では、なぜフィリップ・ラフォンは第4四半期に株式を売却したのでしょうか？おそらくポートフォリオの分散を図るためでしょう。しかし、彼がNvidiaに対する信頼を失ったと考えるのは誤りです。同社は依然として彼の保有銘柄の第9位です。
拡大
NASDAQ：NVDA
Nvidia
本日の変動
(-0.11%) $-0.21
現在の価格
$187.77
主要データポイント
時価総額
4.6兆ドル
本日のレンジ
$185.66 - $188.43
52週レンジ
$86.62 - $212.19
出来高
3.3百万株
平均出来高
177百万株
粗利益率
70.05％
配当利回り
0.02％
Netflix：フィリップ・ラフォンが第4四半期に買った株
Netflixは10対1の株式分割を10月30日に発表し、11月14日に完了しました。投資家は株式分割に惹かれる理由は、株価が安くなるだけでなく、強気のシグナルを送るからです。株式分割は、かなりの株価上昇後にのみ必要となるものであり、経営が悪い企業にはほとんど起こりません。
バンク・オブ・アメリカによると、株式分割発表後の12か月間で、企業の株価は平均25％上昇しています。Netflixは分割発表時に1株109ドルで取引されていたため、過去の平均に従えば、株価は25％上昇して136ドルになる見込みです。これにより、現在の77ドルから76％の上昇余地があります。
もちろん、実際の株価の動きは財務結果や市場のセンチメント次第ですが、投資家は楽観的になる理由があります。Netflixは複数の指標で最も人気のあるストリーミングサービスです。月間アクティブ視聴者数や視聴時間の割合も他のサービスを上回っています（YouTubeを除く）。
また、Netflixのオリジナルコンテンツは常にトップに位置しています。昨年最も視聴時間が多かったオリジナルシリーズは『ストレンジャー・シングス』『イカゲーム』『Wednesday』の3つで、すべてNetflixが制作しました。実際、2025年のトップ10のオリジナルストリーミングシリーズのうち7つをNetflixが制作しています（ナイジェル調査会社による）。
Netflix株は最高値から42％下落していますが、これはHBO MaxやDCユニバース（バットマン、スーパーマン）、ゲーム・オブ・スローンズ、ハリー・ポッターなどのフランチャイズを所有するワーナー・ブラザース・ディスカバリーの買収提案に対する懸念からです。しかし、モルガン・スタンレーのベンジャミン・スウィンバーンは、Netflixが87ドルで取引されたときにリスクは織り込み済みだと述べています。現在の株価は77ドルです。
多くのウォール街のアナリストは、買収提案以降、予想利益を引き下げていますが、コンセンサスは今後3年間で利益が年率22％増加すると見ています。これにより、PER31倍は妥当（むしろ割安）と考えられます。忍耐強い投資家は、今のうちに買い増しを検討すべきです。