### ビジネス意見：ビットコイン議論の致命的な欠陥は、価値と有用性が混同されていることです===========================================================================================シャン・ウィリアムズ、ザ・モトリー・フール2026年2月20日（金）午後7:26（GMT+9） 6分で読むこの記事について：BTC-USD+1.65%^GSPC-0.28%NVDA-0.04%INTC-1.85%---百年以上にわたり、資産クラスの中で株式市場ほど年間平均リターンの面で優れているものはありません。変動性はあるものの、基準指数の**S&P 500**（SNPINDEX: ^GSPC）は、長期的に商品、不動産、債券を大きく上回っています。しかし、過去10年間で、暗号通貨はS&P 500を圧倒的に上回るリターンを記録しており、世界最大のデジタル通貨である**ビットコイン**（CRYPTO: BTC）がその先頭に立っています。過去15年間で、ビットコインは1トークンあたり約1ドルから、この記事執筆時の2026年2月15日の夜遅くには約68,500ドルに急騰しました。_**AIは世界初の兆ドル長者を生み出すのか？** 私たちのチームは、ニンジャとインテルの両社に必要不可欠な技術を提供する、「不可欠な独占企業」と呼ばれるあまり知られていない企業についてのレポートを公開しました。**続きを読む »**_画像出典：ゲッティイメージズ。---おそらく、地球上の資産や投資の中で、ビットコインほど専門家や一般投資家から極端に意見が分かれるものはありません。しかし、これらの議論には問題点があります。それは、しばしば価値と有用性を混同してしまうことです。これから見るように、投資の世界では、特に暗号通貨の分野では、価値と有用性は全く異なるものです。---投資家の認識がビットコインの価値を決める---------------------------------------------最も単純な形では、価値は投資家が資産に対して支払う意欲によって決まります。誰かがビットコインを68,500ドルで購入する意欲を示せば、そのトークンには明らかに価値があることになります（少なくともその瞬間には）。一方、株式市場における価値は、経営の基本的な指標と投資家の認識の組み合わせによって決まりますが、デジタル通貨の価値はほぼ完全に認識に依存しています。収益計算書やバランスシートを詳細に分析できないため、感情が支配的になりやすく、ビットコインや重要なアルトコインのリストはその例です。ビットコインの空前の上昇は、投資家の認識のいくつかに集約できます。まず、ビットコインは供給量が固定または限定されている少数のデジタル通貨の一つです。すべてのビットコインが最終的に採掘されると、流通するトークンはわずか2100万枚になります。商品不足が需要が高いときに価格を引き上げるのと同様に、ビットコインの価値は希少性の認識によって高まっています。---この希少性は、ビットコインがインフレヘッジであるという信念にも重要な役割を果たしています。米国のM2マネーサプライはほぼ拡大を続けており、米ドルなどの法定通貨の価値はインフレによって徐々に侵食されています。こうした中、供給が固定されたトークンであるビットコインは、インフレに対する賢明なヘッジと見なされています。さらに、ビットコインのブロックチェーンネットワークが、中央集権的な金融機関を必要としないピアツーピアの決済プラットフォームとしてますます利用されるとの期待もあります。例えば、2022年の1日あたりのビットコイン取引数は20万から30万に増加し、過去6ヶ月間では40万から60万の間に増えています。これらの認識に基づき、ビットコインは _価値を持つ_ のです。画像出典：ゲッティイメージズ。---資産は有用性がなくても価値を持つことができるが、これは長続きしない-----------------------------------------------------------------------------------しかし、ビットコインに価値があることは、それが実世界での有用性を提供していることを証明するものではありません。ウォール街には、市場規模が大きいにもかかわらず、実質的に有用性を持たない企業の例がたくさんあります。純粋な臨床段階の医薬品開発企業は、患者に対して何らかの実験的治療法が効果的であるとの認識に基づき、数十億ドルの市場価値を持つこともあります。しかし、これらの企業が承認された治療法を持つまでは、有用性はありません。臨床段階の医薬品開発企業が承認された薬を生産できなければ、その株価（および時価総額）は最終的に下落します。ビットコインの価値の認識は疑問の余地がありません。熱心なオンラインフォロワーがおり、ウォール街のアナリストや評論家（例：キャシー・ウッドやトム・リー）もその擁護に回っています。しかし、ビットコインは有用性の面では失格です。---ビットコインは希少性があると認識されていますが、その供給は開発者の合意によって変更可能なコンピュータコードに限定されています。合意が非常に起こりにくいものであっても、ゼロではありません。比較として、金や銀のような貴金属は、実際に有限の資源であり、空から生み出すことはできません。これらの金属は地球の奥深くから採掘されており、追加の金や銀を作り出すことは不可能です。ビットコインの決済ネットワークも競争優位性に欠けています。最初のマイナー優位性に乗っているものの、ビットコインのブロックチェーンネットワークの取引コストは約0.30ドルであり、支払いの規模によっては検証と決済に10分から1時間かかることもあります。これに対し、**XRP**や**Stellar**のような決済支援コインは、取引コストが数分の一セントで、5秒以内に決済されることが一般的です。つまり、多くの他のブロックチェーンプロジェクトは、ビットコインのネットワークを凌駕しています。また、エルサルバドルでの実例もあります。2021年9月にエルサルバドル政府はビットコインを法定通貨として合法化し、日常の取引に使うことを目指しました。しかし、2024年のデータでは、エルサルバドル人の約8割がビットコインを使っていません。エルサルバドル政府は依然として世界最大のデジタル通貨を準備資産として保有していますが、ビットコインは交換手段としては失敗しています。歴史が示すように、ビットコインの非常に限定的な有用性は、最終的にその価値に重く影響するはずです。ただし、その時期や具体的なタイムラインについての青写真や正確な予測はありません。ビットコインには価値があるのか？はい、投資家の認識のおかげです。しかし、世界はビットコインを必要としているのか？私たちのデータによると、いいえ、必要としていません。---今すぐビットコインの株を買うべきか？------------------------------------------ビットコインの株を買う前に、次のことを考えてください。_モトリー・フール・ストックアドバイザー_のアナリストチームは、今買うべき **10の最良株** を特定しました…そして、その中にビットコインは含まれていません。選ばれた10銘柄は、今後数年間で巨大なリターンを生む可能性があります。例えば、**Netflix**が2004年12月17日にこのリストに入ったとき…もしその時に1000ドル投資していたら、**420,595ドルになっていた**！また、**Nvidia**が2005年4月15日にこのリストに入ったとき…もしその時に1000ドル投資していたら、**1,152,356ドルになっていた**！現在、_Stock Advisor_の平均リターンは899%であり、S&P 500の194%を大きく上回る市場を凌駕するパフォーマンスを示しています。**最新のトップ10リストを見逃さないでください。_Stock Advisor_で入手可能で、個人投資家が作った投資コミュニティに参加しましょう。****10銘柄を見る »**_*2026年2月20日時点のStock Advisorのリターン。*_シャン・ウィリアムズは、これらの銘柄に関してポジションを持っていません。ザ・モトリー・フールはビットコインとXRPを保有し、推奨しています。ザ・モトリー・フールの開示ポリシーについてはこちら。意見：ビットコイン議論の致命的な欠陥は、価値と有用性が混同されていることですは、もともとザ・モトリー・フールによって公開されました。---用語とプライバシーポリシープライバシーダッシュボードもっと詳しく
意見：ビットコイン議論の致命的な欠点は、価値と有用性が混同されていることである
ビジネス
意見：ビットコイン議論の致命的な欠陥は、価値と有用性が混同されていることです
シャン・ウィリアムズ、ザ・モトリー・フール
2026年2月20日（金）午後7:26（GMT+9） 6分で読む
この記事について：
BTC-USD
+1.65%
^GSPC
-0.28%
NVDA
-0.04%
INTC
-1.85%
百年以上にわたり、資産クラスの中で株式市場ほど年間平均リターンの面で優れているものはありません。変動性はあるものの、基準指数のS&P 500（SNPINDEX: ^GSPC）は、長期的に商品、不動産、債券を大きく上回っています。
しかし、過去10年間で、暗号通貨はS&P 500を圧倒的に上回るリターンを記録しており、世界最大のデジタル通貨であるビットコイン（CRYPTO: BTC）がその先頭に立っています。過去15年間で、ビットコインは1トークンあたり約1ドルから、この記事執筆時の2026年2月15日の夜遅くには約68,500ドルに急騰しました。
AIは世界初の兆ドル長者を生み出すのか？ 私たちのチームは、ニンジャとインテルの両社に必要不可欠な技術を提供する、「不可欠な独占企業」と呼ばれるあまり知られていない企業についてのレポートを公開しました。続きを読む »
画像出典：ゲッティイメージズ。
おそらく、地球上の資産や投資の中で、ビットコインほど専門家や一般投資家から極端に意見が分かれるものはありません。しかし、これらの議論には問題点があります。それは、しばしば価値と有用性を混同してしまうことです。これから見るように、投資の世界では、特に暗号通貨の分野では、価値と有用性は全く異なるものです。
投資家の認識がビットコインの価値を決める
最も単純な形では、価値は投資家が資産に対して支払う意欲によって決まります。誰かがビットコインを68,500ドルで購入する意欲を示せば、そのトークンには明らかに価値があることになります（少なくともその瞬間には）。
一方、株式市場における価値は、経営の基本的な指標と投資家の認識の組み合わせによって決まりますが、デジタル通貨の価値はほぼ完全に認識に依存しています。収益計算書やバランスシートを詳細に分析できないため、感情が支配的になりやすく、ビットコインや重要なアルトコインのリストはその例です。
ビットコインの空前の上昇は、投資家の認識のいくつかに集約できます。
まず、ビットコインは供給量が固定または限定されている少数のデジタル通貨の一つです。すべてのビットコインが最終的に採掘されると、流通するトークンはわずか2100万枚になります。商品不足が需要が高いときに価格を引き上げるのと同様に、ビットコインの価値は希少性の認識によって高まっています。
この希少性は、ビットコインがインフレヘッジであるという信念にも重要な役割を果たしています。米国のM2マネーサプライはほぼ拡大を続けており、米ドルなどの法定通貨の価値はインフレによって徐々に侵食されています。こうした中、供給が固定されたトークンであるビットコインは、インフレに対する賢明なヘッジと見なされています。
さらに、ビットコインのブロックチェーンネットワークが、中央集権的な金融機関を必要としないピアツーピアの決済プラットフォームとしてますます利用されるとの期待もあります。例えば、2022年の1日あたりのビットコイン取引数は20万から30万に増加し、過去6ヶ月間では40万から60万の間に増えています。
これらの認識に基づき、ビットコインは 価値を持つ のです。
画像出典：ゲッティイメージズ。
資産は有用性がなくても価値を持つことができるが、これは長続きしない
しかし、ビットコインに価値があることは、それが実世界での有用性を提供していることを証明するものではありません。
ウォール街には、市場規模が大きいにもかかわらず、実質的に有用性を持たない企業の例がたくさんあります。純粋な臨床段階の医薬品開発企業は、患者に対して何らかの実験的治療法が効果的であるとの認識に基づき、数十億ドルの市場価値を持つこともあります。しかし、これらの企業が承認された治療法を持つまでは、有用性はありません。臨床段階の医薬品開発企業が承認された薬を生産できなければ、その株価（および時価総額）は最終的に下落します。
ビットコインの価値の認識は疑問の余地がありません。熱心なオンラインフォロワーがおり、ウォール街のアナリストや評論家（例：キャシー・ウッドやトム・リー）もその擁護に回っています。しかし、ビットコインは有用性の面では失格です。
ビットコインは希少性があると認識されていますが、その供給は開発者の合意によって変更可能なコンピュータコードに限定されています。合意が非常に起こりにくいものであっても、ゼロではありません。比較として、金や銀のような貴金属は、実際に有限の資源であり、空から生み出すことはできません。これらの金属は地球の奥深くから採掘されており、追加の金や銀を作り出すことは不可能です。
ビットコインの決済ネットワークも競争優位性に欠けています。最初のマイナー優位性に乗っているものの、ビットコインのブロックチェーンネットワークの取引コストは約0.30ドルであり、支払いの規模によっては検証と決済に10分から1時間かかることもあります。これに対し、XRPやStellarのような決済支援コインは、取引コストが数分の一セントで、5秒以内に決済されることが一般的です。つまり、多くの他のブロックチェーンプロジェクトは、ビットコインのネットワークを凌駕しています。
また、エルサルバドルでの実例もあります。2021年9月にエルサルバドル政府はビットコインを法定通貨として合法化し、日常の取引に使うことを目指しました。しかし、2024年のデータでは、エルサルバドル人の約8割がビットコインを使っていません。エルサルバドル政府は依然として世界最大のデジタル通貨を準備資産として保有していますが、ビットコインは交換手段としては失敗しています。
歴史が示すように、ビットコインの非常に限定的な有用性は、最終的にその価値に重く影響するはずです。ただし、その時期や具体的なタイムラインについての青写真や正確な予測はありません。
ビットコインには価値があるのか？はい、投資家の認識のおかげです。しかし、世界はビットコインを必要としているのか？私たちのデータによると、いいえ、必要としていません。
今すぐビットコインの株を買うべきか？
ビットコインの株を買う前に、次のことを考えてください。
_モトリー・フール・ストックアドバイザー_のアナリストチームは、今買うべき 10の最良株 を特定しました…そして、その中にビットコインは含まれていません。選ばれた10銘柄は、今後数年間で巨大なリターンを生む可能性があります。
例えば、Netflixが2004年12月17日にこのリストに入ったとき…もしその時に1000ドル投資していたら、420,595ドルになっていた！また、Nvidiaが2005年4月15日にこのリストに入ったとき…もしその時に1000ドル投資していたら、1,152,356ドルになっていた！
現在、_Stock Advisor_の平均リターンは899%であり、S&P 500の194%を大きく上回る市場を凌駕するパフォーマンスを示しています。最新のトップ10リストを見逃さないでください。_Stock Advisor_で入手可能で、個人投資家が作った投資コミュニティに参加しましょう。
10銘柄を見る »
2026年2月20日時点のStock Advisorのリターン。
シャン・ウィリアムズは、これらの銘柄に関してポジションを持っていません。ザ・モトリー・フールはビットコインとXRPを保有し、推奨しています。ザ・モトリー・フールの開示ポリシーについてはこちら。
意見：ビットコイン議論の致命的な欠陥は、価値と有用性が混同されていることですは、もともとザ・モトリー・フールによって公開されました。
用語とプライバシーポリシー
プライバシーダッシュボード
もっと詳しく