2月20日、旧暦丙午馬年の正月四日、香港株式市場が開幕しました。恒生指数や恒生科技指数は寄り付き後に圧力を受けて揺れ動きましたが、AI、人型ロボット、バイオテクノロジー、石油化学など複数の分野で逆風をものともせず急騰し、香港株式市場は構造的な動きを見せ、馬年のスタートとして明るい兆しを見せました。当日、香港株式の主要指数は低空での動きから始まりました。取引終了時点で、恒生指数は26413.35ポイント、1.1％下落。恒生科技指数は5211.5ポイントで、2.91％下落しました。特に、百度グループ-SW、アリババ-WR、テンセント・ホールディングス-Rなどのインターネット大手は総じて弱含みました。**智谱、MINIMAX-WP****時価総額がともに3000億香港ドルを突破**注目すべきは、香港株式の複数のセクターが好調なスタートを切り、強い成長力を示したことです。特に、香港のAI関連銘柄は引き続き堅調で、午後には上昇幅をさらに拡大し、市場の一大注目点となりました。智谱とMINIMAX-WPの株価はともに最高値を更新し、時価総額もそれぞれ3000億香港ドルを突破しました。取引終了時点で、智谱は42.72％の大幅上昇で725香港ドル/株となり、取引高は32.4億香港ドル、時価総額は3232億香港ドルに達しました。MINIMAX-WPは14.52％上昇し、970香港ドル/株、取引高は35.2億香港ドル、時価総額は3042億香港ドルとなりました。最近、智谱はグローバルでのGLM-5への需要急増と、アクセス数が既存の計画上限を超えたためにサービスの待ち行列や応答遅延、カクつきが発生し、一部ユーザーの体験に影響を及ぼしていることを発表し、深く謝罪しました。同時に、より高度なインテリジェント体験を提供するため、「算力パートナー」募集を開始し、チップメーカー、計算力パートナー、推論サービス提供者、その他の計算力協力の形態を含めています。長城基金調査部副部長の储雯玉は、今年、AI産業は1からNへの重要な発展段階に入り、産業チェーンの発展ロジックは従来の計算基盤に焦点を当てた段階から、「計算力＋ハードウェア＋応用」の協調推進へと進化しており、これにより産業チェーンのカバー範囲が広がり、投資対象の多様化も進んでいると述べました。また、储雯玉は、AI応用には一定の潜在力があり、次の局面の主な推進エンジンとなる可能性がある一方、注目すべきコア指標として、海外の大規模モデル企業の収益実現ペースと、国内AI応用企業の受注実績と業績検証を挙げました。「強力なデータエコシステム、シナリオの壁、ユーザー体験の質、商業化の実現能力を備えた銘柄だけが主線を担うことができる。基本的なファンダメンタルズが不足している応用銘柄は、市場の感情に左右されやすく調整局面に入りやすいため、テーマ投機リスクに注意が必要です。」**人型ロボットセクターが堅調**人型ロボットセクターも同時に力を発揮し、香港株の重要な主線となっています。馬年の春節テレビ番組でロボットの登場が高密度であったことに刺激され、人型ロボット銘柄は全体的に上昇し、越疆、速腾聚创、優必選、微創ロボットなどが活発に取引されました。取引終了時点で、越疆は48.44香港ドル/株で、21.4％上昇。優必選は144.5香港ドル/株で、4.71％上昇。速腾聚创は37.58香港ドル/株で、9.24％上昇。禾赛-Wは217.8香港ドル/株で、7.93％上昇しました。ニュースによると、馬年の春節テレビ番組放送開始の2時間（2月16日20:00-22:00）で、京東ロボットの検索量は前週比300％超増加、カスタマーサポートの問い合わせは460％増、注文数は150％増となりました。新規注文は全国の100以上の都市に及び、一線都市から中小都市まで広く分布しています。東吴証券の機械研究チームは、2026年までにテスラや国内トップ企業が一斉に大規模量産を開始し、ロボットの「1から10」への新たな章が開かれると予測しています。投資面では、実際に量産能力を持ち、サプライチェーンに入るトップ銘柄に注目すべきだと提言しています。**サイクルのパフォーマンスが顕著**地政学的緊張の高まりにより、原油価格が上昇しています。石油化学や石油輸送セクターも好調で、関連銘柄は全面高となっています。取引終了時点で、香港の石油化学指数は2.39％上昇。吉星新能源、中港石油、聯合能源集団などの銘柄は7％超の上昇を見せました。港湾輸送指数は1.95％上昇し、中遠海能H株は6.34％高、海豊国際も6.28％高となり、中遠海運国際や太平洋航運なども追随し、業界の景気の良さが浮き彫りになっています。また、香港のストレージセクターも活況で、澜起科技H株は取引中に8％超上昇、兆易创新H株も早朝に7％超上昇しました。取引終了時点で、XL二南方海力士は31.78香港ドル/株で11.82％上昇、XL二南三星は79.68香港ドル/株で5.4％上昇しています。香港株式市場の動向について、華泰証券は、現在の市場の変動は依然として高く、今週は春節休暇と重なるため、米国株、春節期間の消費、AIの進展などが主な要因と考えられると述べました。米国株は短期的にAIを軸とした分化と高低の切り替えが続く可能性があり、市場のリスク許容度に中立的な影響を与える一方、国内の消費高頻度データやAIモデルの新たな進展も見られると指摘しています。総合的に見て、バランスの取れた資産配分を推奨し、短期的にはAIの進展に直接恩恵を受けるストレージや半導体ハードウェア、電気設備などに注目すべきだとしています。（出典：上海証券報）
二大AIリーディング株価が史上最高値を更新！智谱、MINIMAX-WPの時価総額が共に3000億香港ドルを突破
2月20日、旧暦丙午馬年の正月四日、香港株式市場が開幕しました。恒生指数や恒生科技指数は寄り付き後に圧力を受けて揺れ動きましたが、AI、人型ロボット、バイオテクノロジー、石油化学など複数の分野で逆風をものともせず急騰し、香港株式市場は構造的な動きを見せ、馬年のスタートとして明るい兆しを見せました。
当日、香港株式の主要指数は低空での動きから始まりました。取引終了時点で、恒生指数は26413.35ポイント、1.1％下落。恒生科技指数は5211.5ポイントで、2.91％下落しました。特に、百度グループ-SW、アリババ-WR、テンセント・ホールディングス-Rなどのインターネット大手は総じて弱含みました。
智谱、MINIMAX-WP
時価総額がともに3000億香港ドルを突破
注目すべきは、香港株式の複数のセクターが好調なスタートを切り、強い成長力を示したことです。特に、香港のAI関連銘柄は引き続き堅調で、午後には上昇幅をさらに拡大し、市場の一大注目点となりました。
智谱とMINIMAX-WPの株価はともに最高値を更新し、時価総額もそれぞれ3000億香港ドルを突破しました。取引終了時点で、智谱は42.72％の大幅上昇で725香港ドル/株となり、取引高は32.4億香港ドル、時価総額は3232億香港ドルに達しました。MINIMAX-WPは14.52％上昇し、970香港ドル/株、取引高は35.2億香港ドル、時価総額は3042億香港ドルとなりました。
最近、智谱はグローバルでのGLM-5への需要急増と、アクセス数が既存の計画上限を超えたためにサービスの待ち行列や応答遅延、カクつきが発生し、一部ユーザーの体験に影響を及ぼしていることを発表し、深く謝罪しました。同時に、より高度なインテリジェント体験を提供するため、「算力パートナー」募集を開始し、チップメーカー、計算力パートナー、推論サービス提供者、その他の計算力協力の形態を含めています。
長城基金調査部副部長の储雯玉は、今年、AI産業は1からNへの重要な発展段階に入り、産業チェーンの発展ロジックは従来の計算基盤に焦点を当てた段階から、「計算力＋ハードウェア＋応用」の協調推進へと進化しており、これにより産業チェーンのカバー範囲が広がり、投資対象の多様化も進んでいると述べました。
また、储雯玉は、AI応用には一定の潜在力があり、次の局面の主な推進エンジンとなる可能性がある一方、注目すべきコア指標として、海外の大規模モデル企業の収益実現ペースと、国内AI応用企業の受注実績と業績検証を挙げました。「強力なデータエコシステム、シナリオの壁、ユーザー体験の質、商業化の実現能力を備えた銘柄だけが主線を担うことができる。基本的なファンダメンタルズが不足している応用銘柄は、市場の感情に左右されやすく調整局面に入りやすいため、テーマ投機リスクに注意が必要です。」
人型ロボットセクターが堅調
人型ロボットセクターも同時に力を発揮し、香港株の重要な主線となっています。馬年の春節テレビ番組でロボットの登場が高密度であったことに刺激され、人型ロボット銘柄は全体的に上昇し、越疆、速腾聚创、優必選、微創ロボットなどが活発に取引されました。
取引終了時点で、越疆は48.44香港ドル/株で、21.4％上昇。優必選は144.5香港ドル/株で、4.71％上昇。速腾聚创は37.58香港ドル/株で、9.24％上昇。禾赛-Wは217.8香港ドル/株で、7.93％上昇しました。
ニュースによると、馬年の春節テレビ番組放送開始の2時間（2月16日20:00-22:00）で、京東ロボットの検索量は前週比300％超増加、カスタマーサポートの問い合わせは460％増、注文数は150％増となりました。新規注文は全国の100以上の都市に及び、一線都市から中小都市まで広く分布しています。
東吴証券の機械研究チームは、2026年までにテスラや国内トップ企業が一斉に大規模量産を開始し、ロボットの「1から10」への新たな章が開かれると予測しています。投資面では、実際に量産能力を持ち、サプライチェーンに入るトップ銘柄に注目すべきだと提言しています。
サイクルのパフォーマンスが顕著
地政学的緊張の高まりにより、原油価格が上昇しています。石油化学や石油輸送セクターも好調で、関連銘柄は全面高となっています。
取引終了時点で、香港の石油化学指数は2.39％上昇。吉星新能源、中港石油、聯合能源集団などの銘柄は7％超の上昇を見せました。港湾輸送指数は1.95％上昇し、中遠海能H株は6.34％高、海豊国際も6.28％高となり、中遠海運国際や太平洋航運なども追随し、業界の景気の良さが浮き彫りになっています。
また、香港のストレージセクターも活況で、澜起科技H株は取引中に8％超上昇、兆易创新H株も早朝に7％超上昇しました。取引終了時点で、XL二南方海力士は31.78香港ドル/株で11.82％上昇、XL二南三星は79.68香港ドル/株で5.4％上昇しています。
香港株式市場の動向について、華泰証券は、現在の市場の変動は依然として高く、今週は春節休暇と重なるため、米国株、春節期間の消費、AIの進展などが主な要因と考えられると述べました。米国株は短期的にAIを軸とした分化と高低の切り替えが続く可能性があり、市場のリスク許容度に中立的な影響を与える一方、国内の消費高頻度データやAIモデルの新たな進展も見られると指摘しています。総合的に見て、バランスの取れた資産配分を推奨し、短期的にはAIの進展に直接恩恵を受けるストレージや半導体ハードウェア、電気設備などに注目すべきだとしています。
（出典：上海証券報）