新しいCEOのもとで、ウォルマートとターゲットのどちらが今後より良い投資先になるのか？

2025年にわずか4％未満の上昇にとどまり、S&P 500の11セクター中最も成績の悪い二番目となった消費財株は、今年反発の兆しを見せています。

2026年に入ってわずか1か月余りで、消費財セクターはほぼ9％の上昇を記録し、エネルギーと素材セクターのそれぞれ約12％と10％の上昇に次ぐ好調なパフォーマンスを見せています。

テクノロジーからの資金の回転が防御的セクターに恩恵をもたらす一方で、米国最大手の小売業者2社の年初来（YTD）パフォーマンスも好調です。

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ターゲット（NYSE：TGT）とウォルマート（NASDAQ：WMT）は、それぞれ年初来で約11％と13％以上の上昇を記録しています。両社ともに新たなリーダーシップの下にあり、投資家は今年の消費財の早期成功が今後も続くことを期待しています。

ウォルマート、マクミロンの後任に馴染みのある顔を選ぶ

2025年に24％以上の上昇を遂げた後、ウォルマートは2月3日火曜日に時価総額10億ドルのクラブに加入しました。これは、新任の社長兼CEOジョン・ファーナーの就任からわずか3日後のことです。

ウォルマート株式今日の予測

12か月株価予測：
128.67ドル
上昇余地3.04％

適度な買い推奨
36人のアナリスト評価に基づく

ウォルマート株式予測詳細

2月1日に指揮を執ったファーナーは、ダグ・マクミロンの後を継いでいます。マクミロンは12年間ウォルマートの第5代CEOを務め、1984年に17歳のときに夏季の株式アソシエイトとして入社し、その後長年にわたり同社を率いてきました。

マクミロンは特に、ウォルマートのデジタル変革を主導し、会員制のWalmart+をAmazon（NASDAQ：AMZN）に次ぐ主要な競合に育て上げる一方で、倉庫型店舗のサムズクラブをコストコ（NASDAQ：COST）の主要な競合として維持しました。

2026年度第4四半期（FY2026）の決算発表は2月19日に予定されており、これはマクミロン在任中の最終四半期を反映します。ファーナーはこの遺産を引き継ぎ、過去16四半期で14回の利益と売上高の上回りを達成しています。

1993年にウォルマートでアルバイトとして働き始めたファーナーは、前任者の実績を引き継ぎ、EPS成長率の継続を目指します。過去2年間のEPS成長率は44.08％と26.18％でした。

新CEOにとって最大の課題は、AIを成功裏に導入しながらウォルマートの前例のない成長を維持することになるでしょう。それまでは、投資家は着実に増加する配当利回りを期待できます。ウォルマートは53年連続で配当を増やしており、配当性向も33％未満と健全な水準を維持しています。過去5年間の年平均配当成長率は3.17％です。

ターゲットの新CEO、マイケル・フィデルケの難題

一方、ターゲットの新CEOマイケル・フィデルケは、2月1日に就任して以来、より厳しい環境に直面しています。彼は以前、同社のCOOを務めていました。

ターゲット株式今日の予測

12か月株価予測：
104.45ドル
下落余地9.74％

ホールド推奨
33人のアナリスト評価に基づく

ターゲット株式予測詳細

前CEOのブライアン・コーネルは14年間の在任期間を経て辞任しましたが、その後の業績は消費者の信頼低下や、ウォルマートやコストコなどの競合に顧客を奪われる苦戦、インフレの影響による高利益率の嗜好品の低迷などにより、望ましくない結果となっています。

その結果、株価は2021年8月の五年高値から57％以上下落し、2023年と2024年の収益減少と2024年のEPSのマイナスにより悪化しています。

過去7四半期のうち3四半期で利益予想を下回り、5四半期で収益も予想を下回っています。

ターゲットの将来の株価収益率（PER）が12.80と良好な見通しを示すと信じる忍耐強い投資家にとっては、ウォルマートと同様に配当王の株式は4.10％の利回りを誇り、同業他社の0.74％を上回っています。また、過去5年間の年平均配当成長率は11.30％です。

アナリストの見解：ウォルマートとターゲット

最近の成功と消費財の価格弾力性のある需要を背景に、アナリストはウォルマートに対して強気で、34人中32人が買い推奨を付けています。ただし、平均的な12か月の株価目標は123.93ドルで、約3％の下落余地を示しています。

一方、ターゲットについては、34人中大多数がホールド推奨で、平均株価目標は103.21ドル、7％以上の下落余地が見込まれています。

ターゲットの空売り比率は3.79％と高く、ウォール街の弱気派はウォルマートよりも下落リスクを高く見積もっています。ウォルマートの空売り比率はわずか0.50％です。

しかし、ターゲットの大きな強みは、機関投資家の所有比率が約80％と高く、過去12か月で120億ドル超の資金流入があったのに対し、流出は70億ドル未満にとどまっている点です。ウォルマートの機関投資家の所有比率は27％未満ですが、過去12か月の資金流入は520億ドル超で、流出の約2倍となっています。

ターゲットはMarketBeatが評価した企業の87％以上を上回り、小売・卸売セクターの201銘柄中43位に位置しています。一方、ウォルマートは86位で、72％以上のスコアを獲得しています。

ただし、ウォルマートの大きな優位点は、TradeSmithの財務健全性スコアによるもので、同社は9か月以上にわたり「グリーンゾーン」に位置しています。一方、ターゲットは過去1年の大部分を「レッドゾーン」に滞留しています。

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