アリスタの収益：AIが勢いを保ち、今後の上昇を促し、投資家にチャンスをもたらす

アリスタネットワークスの主要モーニングスター指標

• 公正価値見積もり：175.00ドル
• モーニングスター評価：★★★★
• モーニングスター経済的堀評価：広範囲
• モーニングスター不確実性評価：高い

アリスタネットワークスの収益について私たちが考えたこと

アリスタネットワークスのANET第4四半期の結果は予想を上回り、同社は2026年の売上見通しを106.5億ドルから112.5億ドルに引き上げました。経営陣はまた、2026年の人工知能（AI）収益見通しを27.5億ドルから32.5億ドルに引き上げました（100%以上の成長）。

なぜ重要か: アリスタは、最高クラスの高速イーサネットポートフォリオを持ち、巨大なAIインフラ需要を享受しています。前回の決算発表以降、保守的な見通しのため株価は低迷していましたが、私たちは2026年のより高いガイダンスに対する市場の好意的な反応に同意します。

• AIインフラ需要は拡大しており、ネットワーク接続性はAIモデルのパフォーマンスにとって重要な推進力です。私たちは、アリスタをNvidiaと並ぶAIイーサネットの技術リーダーと見なしています。大規模なAIモデル構築者からの資本支出の増加は、同社の業績にとってプラスです。
• ただし、結果の一つの懸念点は、2026年の非AI収益の成長が遅いことを示唆している点です。私たちは懸念していません。AI支出が成長を促進すると予想しているからです。実際、他の市場での安定した低成長はプラスと見ており、引き続き投資が必要です。

結論: 私たちは、AI支出の予測を引き上げたことを反映し、広範囲な堀のあるアリスタの公正価値見積もりを1株あたり175ドルに引き上げます。引き上げられた見通しを受けて、時間外取引で株価は10%以上上昇しましたが、この高速技術リーダーには今後も上昇余地があると見ています。

• アリスタはガイダンスに保守的であり、私たちは2026年のAI、総売上高、営業利益率について同社の見通しを大きく上回るモデルを作成しています。同社の需要の見通しが低いことは認識していますが、中期的にはAI需要が引き続き優れた成長を促進すると見ています。
• 良い点として、アリスタはメモリ価格の上昇が収益性に与える影響は少ないと見込んでいます。2026年の粗利益率ガイダンスは62%から64%で、同社の長期範囲内にあります。顧客構成がこの範囲内の結果を左右し、ネットワーキングには比較的メモリが少なくて済むため、アリスタのマージンに寄与しています。