超50兆円を超える定期預金が満期を迎える中、誰がこの「莫大な富」を引き継ぐのか。証券会社は当然、収益増加の機会を見逃さない。業界が最近集中して年度経営方針会議を開催する中、財聯社は多くの証券会社の資産管理部門が2026年の預金満期に伴うチャンスへの対応策について議論していることを把握している。現在、証券会社は対応策の策定を加速させている。「私たちが今年の経営会議で議論したのは、どうやって追加の収入を得るかということだった」と、資産管理事業を担当する証券会社の副社長はインタビューで述べた。多くの証券会社は、2025年に満期を迎える資金が金利低下の背景で大規模な「預金移動」を引き起こすと予測しており、2026年に入るや否や対応策の構築に着手している。市場の多くの機関は、住民の定期預金規模が50兆円を超えると予測し、再配置の需要も存在すると見ている。この資金の一部は金、投資信託、株式、市場、保険などに流れる可能性が高い。この移動規模に対し、証券会社は共通認識を持つ一方で、戦略は異なる。財聯社の調査結果を踏まえ、業界は50兆円の定期預金満期資金を受け入れる際、多様化・専門化されたサービス体系を形成している。具体的には、固定収益＋を核とした階層化・全シーン対応の堅実型商品群を構築し、預金代替ツールや革新的商品と組み合わせて異なる資金配分ニーズに正確に対応。銀行や保険など複数の機関と連携し、大規模な資産エコシステムを構築する証券会社もあれば、コアエリアに深く入り込み、差別化された競争優位を築くところもある。**戦略1：固収＋を核とした受け皿の構築**固収＋は、証券会社が財聯社に伝える共通の受け皿戦略だ。現状、預金移動の最大の障壁は、住民の投資に伴う資産の変動に対する自然な嫌悪感だが、これは預金の最大の強みでもある。利息収益は高い確実性を持つ。住民の資金再配置の核心的ニーズに応えるため、証券会社は堅実志向の階層化商品群を構築し、固収＋を満期定期預金資金の主要受け皿と位置付け、自社の資源を活用した商品展開と革新を進めている。これにより、流動性預金の代替から長期的な資産増加まで、全シーンに対応した差別化された商品供給体系を実現している。山西証券は、保険の配当モデルから着想を得て、「封閉期間＋定期定額配当」の資産管理方案を革新中だ。一方、定期定額の配当形式を採用し、住民の素朴な貯蓄習慣に寄り添い、安定したキャッシュフローによって資産変動への不安を払拭。もう一方で、封閉期間、投資開始金額、配当金額の正確な算出により、基金投資アドバイザーの戦略とマッチさせ、継続的な配当を通じて投資期間を長期化させ、証券会社の研究・投資価値を最大化している。西部証券は、一般投資家の低リスク資産運用ニーズに焦点を当て、「西部優選30」という自社資産配分サービスブランドを展開。堅実なモジュールは純粋な固収や固収＋など中低リスクの堅実型商品を中心に、投資者に堅実な防御と長期的増価を両立させた「ポートフォリオの要塞」を構築している。申万宏源証券は、固収＋商品ラインナップを充実させ、商品体系の中核を担う。指数や商品に連動した元本保証オプション商品だけでなく、中性の量的低ボラティリティ商品も展開し、株式と債券のダブル配分や規模管理を行う固収＋商品もラインナップ。これらの関連商品は年間数百億元の販売規模に達している。研究所の研究背景を活かし、公募・私募を基にした研究選定シリーズも展開している。中信建投証券は、高級資産管理、現金管理、国債逆回購、配当資産の4つの柱を軸に、全シナリオ対応の預金代替方案を構築。現金管理＋、堅実資産運用＋、逆回購＋、配当増強の4層構造を形成し、堅富シリーズや固添利などの固収＋商品を中長期の資産配置の主力とし、配当資産と組み合わせて収益増を図る。中金資産は、固収類・固収＋商品を資金受け皿の重点とし、多角的評価体系を構築。運用者の総合力、リスク・リターンの動的バランス、戦略の多様性と革新性を厳格に評価し、「固収＋REITs」「固収＋商品」などの革新的方向性も専門的に追跡している。華福証券は、低ボラティリティ・階層化商品群を構築し、預金顧客のニーズに正確に対応。短期固収や中短期債などの預金代替ツールを優先的に備え、「固収＋」や堅実なFOF商品も展開。資産運用機関と連携し、カスタマイズされた専用口座や構造化商品も開発、長期的な高純資産顧客の資産計画ニーズに応える。東吴証券は、「固収の土台＋株式資産の増強＋長期配置」を階段式商品プールとして構築。満期預金の堅実なニーズに応え、全シーン対応の資金受け皿を実現し、リスク許容度に応じた資金の階層的受け入れを可能にしている。**戦略2：投資顧問モデルの再強化**各証券会社は、資産管理事業の競争力の核として投資顧問能力を位置付け、従来の商品販売から買い手側のコンサルタントへと転換を推進。専門投資顧問チームの編成や特色ある投資顧問サービス体系の構築、評価制度の再構築などを通じて、サービスの専門性と適合性を高め、顧客の多様なニーズに応えている。銀河証券は、取引、資産配分、研究の三端を連携させ、「STAR星」グローバル買い手投資顧問サービス体系を構築。階層化・差別化された投資顧問マトリックスを展開し、長尾顧客向けにスマート投資顧問を導入。指数投資層にはETF投資顧問を提供し、高純資産顧客には株式投資顧問や一対一サービスを実現し、投資顧問サービスの精度を高めている。西部証券は、「主理人サービス」を軸に特色ある買い手投資顧問モデルを展開。多様なポートフォリオ投資と顧問の伴走型サービスを組み合わせ、投資者に投資ソリューションを提供。選抜された主理人チームは、専門研究能力と豊富な経験を持ち、既に40名以上がサービスを提供し、2万人超の顧客をカバーしている。申万宏源証券は、「研究」を出発点とし、「厳格」な管理の買い手商品配置理念を掲げ、申銀万国研究所の強力な研究背景を活用。投資顧問サービスにおいて深度研究に基づく専門的なリサーチレポートを提供し、配置の専門性を向上させている。中信建投証券は、買い手投資顧問サービスに全免許と研究の優位性を提供。預金代替商品を配置しつつ、専属の投資顧問サービスも整備。資金シナリオに応じた専門的な配置提案を行い、顧客の意思決定コストを削減。買い手投資顧問サービスは、商品配置の全過程をカバーしている。**戦略3：テクノロジーによる全ライフサイクル支援**証券会社は、顧客ニーズを最優先に、全工程・階層・分類にわたるサービス体系を構築。投資前、投資中、投資後の全チェーンをサポートし、テクノロジーを活用してサービス効率と接触能力を向上させている。オンラインとオフラインを融合させたサービスにより、顧客体験と資金の粘着性を高め、長期的な資金の蓄積を実現している。銀河証券は、テクノロジーを駆使した専門システムを構築し、資産管理ブランド体系を整備。星図多資産組合買い手投資顧問システムを技術支援とし、CIOOFFICEを最上層に、サービスツールとして「财富星」「金耀」を採用。シナリオ化されたサービスとして、「星耀家族オフィス」「銀河星安養」などを展開し、顧客に場面に応じたサービスを提供している。西部証券は、投資前・中・後の全ライフサイクルにわたるサービスを展開。「西部優選30」や主理人サービスを核に、全工程を通じて投資者の「満足感」「体験感」を向上させ、資産配分の全過程をサポートしている。華福証券は、階層化・分類化されたオンライン・オフライン融合のサービス体系を構築。顧客のライフサイクルと資金シナリオを軸に、スマート投資顧問や定期投資計画などの便利なサービスを提供。高純資産顧客には家族信託や越境資産配分などの総合ソリューションを提案し、投前のニーズ診断から投中のポートフォリオ実現、投後のフォロー・調整まで一連の流れをデジタルプラットフォームで実現している。東吴証券は、テクノロジーとエコシステムの連携を基盤に、サービス体系を構築。デジタルツールを活用し、オンラインとオフラインのサービスを円滑に連結。獲得コストとサービスコストを削減し、銀行や保険、信託などの機関と連携して「大資産エコシステム」を形成。単一証券のサービス範囲を超え、顧客の全ライフサイクルニーズに応えている。中信建投証券は、預金代替の四層商品マトリックスを軸に、全シナリオ対応のサービス体系を構築。キャッシュマネジメント商品には自動集約やシームレス取引を提供し、国債逆回購など短期商品にはマーケティングのタイミングを見極め、長期資産配置商品にはリスク管理を徹底。ワンクリック設定や満期通知などの便利サービスも導入し、サービスの知能化と利便性を向上させている。**戦略4：地域密着とエコシステム連携による差別化戦略**商品、投資顧問、サービスの共通展開に加え、一部証券会社は地域密着やエコシステム連携を通じて、独自の差別化サービスの壁を築き、資産管理市場での競争優位を確立。資金受け入れ能力と顧客粘着性をさらに高めている。東吴証券は、地域密着を主要戦略の一つとし、長江三角洲、特に蘇州エリアに注力。高純資産顧客や機関投資家のエコシステムを構築し、地域経済の優位性を活かした専門サービスを展開。地域に根ざしたきめ細やかなサービスで差別化を図る。銀河証券は、シナリオ化された資産管理ソリューションを提供。高純資産顧客向けの「星耀家族オフィス」や、老後資産管理のための「銀河星安養」などを展開し、シナリオに基づく個別ニーズに応じたサービスを実現。中信建投証券は、節句や祝日をマーケティングの機会とし、国債逆回購や固収宝の価格を活用した短期資金管理サービスを展開。節日限定のキャンペーンやサービスを通じて、住民の短期余剰資金を的確に受け入れ、季節性の資金流入を促進している。
50兆円の預金満期に向けた機会 複数の証券会社が対応策の推進を加速
超50兆円を超える定期預金が満期を迎える中、誰がこの「莫大な富」を引き継ぐのか。証券会社は当然、収益増加の機会を見逃さない。業界が最近集中して年度経営方針会議を開催する中、財聯社は多くの証券会社の資産管理部門が2026年の預金満期に伴うチャンスへの対応策について議論していることを把握している。現在、証券会社は対応策の策定を加速させている。
「私たちが今年の経営会議で議論したのは、どうやって追加の収入を得るかということだった」と、資産管理事業を担当する証券会社の副社長はインタビューで述べた。多くの証券会社は、2025年に満期を迎える資金が金利低下の背景で大規模な「預金移動」を引き起こすと予測しており、2026年に入るや否や対応策の構築に着手している。
市場の多くの機関は、住民の定期預金規模が50兆円を超えると予測し、再配置の需要も存在すると見ている。この資金の一部は金、投資信託、株式、市場、保険などに流れる可能性が高い。この移動規模に対し、証券会社は共通認識を持つ一方で、戦略は異なる。財聯社の調査結果を踏まえ、業界は50兆円の定期預金満期資金を受け入れる際、多様化・専門化されたサービス体系を形成している。
具体的には、固定収益＋を核とした階層化・全シーン対応の堅実型商品群を構築し、預金代替ツールや革新的商品と組み合わせて異なる資金配分ニーズに正確に対応。銀行や保険など複数の機関と連携し、大規模な資産エコシステムを構築する証券会社もあれば、コアエリアに深く入り込み、差別化された競争優位を築くところもある。
戦略1：固収＋を核とした受け皿の構築
固収＋は、証券会社が財聯社に伝える共通の受け皿戦略だ。
現状、預金移動の最大の障壁は、住民の投資に伴う資産の変動に対する自然な嫌悪感だが、これは預金の最大の強みでもある。利息収益は高い確実性を持つ。
住民の資金再配置の核心的ニーズに応えるため、証券会社は堅実志向の階層化商品群を構築し、固収＋を満期定期預金資金の主要受け皿と位置付け、自社の資源を活用した商品展開と革新を進めている。これにより、流動性預金の代替から長期的な資産増加まで、全シーンに対応した差別化された商品供給体系を実現している。
山西証券は、保険の配当モデルから着想を得て、「封閉期間＋定期定額配当」の資産管理方案を革新中だ。一方、定期定額の配当形式を採用し、住民の素朴な貯蓄習慣に寄り添い、安定したキャッシュフローによって資産変動への不安を払拭。もう一方で、封閉期間、投資開始金額、配当金額の正確な算出により、基金投資アドバイザーの戦略とマッチさせ、継続的な配当を通じて投資期間を長期化させ、証券会社の研究・投資価値を最大化している。
西部証券は、一般投資家の低リスク資産運用ニーズに焦点を当て、「西部優選30」という自社資産配分サービスブランドを展開。堅実なモジュールは純粋な固収や固収＋など中低リスクの堅実型商品を中心に、投資者に堅実な防御と長期的増価を両立させた「ポートフォリオの要塞」を構築している。
申万宏源証券は、固収＋商品ラインナップを充実させ、商品体系の中核を担う。指数や商品に連動した元本保証オプション商品だけでなく、中性の量的低ボラティリティ商品も展開し、株式と債券のダブル配分や規模管理を行う固収＋商品もラインナップ。これらの関連商品は年間数百億元の販売規模に達している。研究所の研究背景を活かし、公募・私募を基にした研究選定シリーズも展開している。
中信建投証券は、高級資産管理、現金管理、国債逆回購、配当資産の4つの柱を軸に、全シナリオ対応の預金代替方案を構築。現金管理＋、堅実資産運用＋、逆回購＋、配当増強の4層構造を形成し、堅富シリーズや固添利などの固収＋商品を中長期の資産配置の主力とし、配当資産と組み合わせて収益増を図る。
中金資産は、固収類・固収＋商品を資金受け皿の重点とし、多角的評価体系を構築。運用者の総合力、リスク・リターンの動的バランス、戦略の多様性と革新性を厳格に評価し、「固収＋REITs」「固収＋商品」などの革新的方向性も専門的に追跡している。
華福証券は、低ボラティリティ・階層化商品群を構築し、預金顧客のニーズに正確に対応。短期固収や中短期債などの預金代替ツールを優先的に備え、「固収＋」や堅実なFOF商品も展開。資産運用機関と連携し、カスタマイズされた専用口座や構造化商品も開発、長期的な高純資産顧客の資産計画ニーズに応える。
東吴証券は、「固収の土台＋株式資産の増強＋長期配置」を階段式商品プールとして構築。満期預金の堅実なニーズに応え、全シーン対応の資金受け皿を実現し、リスク許容度に応じた資金の階層的受け入れを可能にしている。
戦略2：投資顧問モデルの再強化
各証券会社は、資産管理事業の競争力の核として投資顧問能力を位置付け、従来の商品販売から買い手側のコンサルタントへと転換を推進。専門投資顧問チームの編成や特色ある投資顧問サービス体系の構築、評価制度の再構築などを通じて、サービスの専門性と適合性を高め、顧客の多様なニーズに応えている。
銀河証券は、取引、資産配分、研究の三端を連携させ、「STAR星」グローバル買い手投資顧問サービス体系を構築。階層化・差別化された投資顧問マトリックスを展開し、長尾顧客向けにスマート投資顧問を導入。指数投資層にはETF投資顧問を提供し、高純資産顧客には株式投資顧問や一対一サービスを実現し、投資顧問サービスの精度を高めている。
西部証券は、「主理人サービス」を軸に特色ある買い手投資顧問モデルを展開。多様なポートフォリオ投資と顧問の伴走型サービスを組み合わせ、投資者に投資ソリューションを提供。選抜された主理人チームは、専門研究能力と豊富な経験を持ち、既に40名以上がサービスを提供し、2万人超の顧客をカバーしている。
申万宏源証券は、「研究」を出発点とし、「厳格」な管理の買い手商品配置理念を掲げ、申銀万国研究所の強力な研究背景を活用。投資顧問サービスにおいて深度研究に基づく専門的なリサーチレポートを提供し、配置の専門性を向上させている。
中信建投証券は、買い手投資顧問サービスに全免許と研究の優位性を提供。預金代替商品を配置しつつ、専属の投資顧問サービスも整備。資金シナリオに応じた専門的な配置提案を行い、顧客の意思決定コストを削減。買い手投資顧問サービスは、商品配置の全過程をカバーしている。
戦略3：テクノロジーによる全ライフサイクル支援
証券会社は、顧客ニーズを最優先に、全工程・階層・分類にわたるサービス体系を構築。投資前、投資中、投資後の全チェーンをサポートし、テクノロジーを活用してサービス効率と接触能力を向上させている。オンラインとオフラインを融合させたサービスにより、顧客体験と資金の粘着性を高め、長期的な資金の蓄積を実現している。
銀河証券は、テクノロジーを駆使した専門システムを構築し、資産管理ブランド体系を整備。星図多資産組合買い手投資顧問システムを技術支援とし、CIOOFFICEを最上層に、サービスツールとして「财富星」「金耀」を採用。シナリオ化されたサービスとして、「星耀家族オフィス」「銀河星安養」などを展開し、顧客に場面に応じたサービスを提供している。
西部証券は、投資前・中・後の全ライフサイクルにわたるサービスを展開。「西部優選30」や主理人サービスを核に、全工程を通じて投資者の「満足感」「体験感」を向上させ、資産配分の全過程をサポートしている。
華福証券は、階層化・分類化されたオンライン・オフライン融合のサービス体系を構築。顧客のライフサイクルと資金シナリオを軸に、スマート投資顧問や定期投資計画などの便利なサービスを提供。高純資産顧客には家族信託や越境資産配分などの総合ソリューションを提案し、投前のニーズ診断から投中のポートフォリオ実現、投後のフォロー・調整まで一連の流れをデジタルプラットフォームで実現している。
東吴証券は、テクノロジーとエコシステムの連携を基盤に、サービス体系を構築。デジタルツールを活用し、オンラインとオフラインのサービスを円滑に連結。獲得コストとサービスコストを削減し、銀行や保険、信託などの機関と連携して「大資産エコシステム」を形成。単一証券のサービス範囲を超え、顧客の全ライフサイクルニーズに応えている。
中信建投証券は、預金代替の四層商品マトリックスを軸に、全シナリオ対応のサービス体系を構築。キャッシュマネジメント商品には自動集約やシームレス取引を提供し、国債逆回購など短期商品にはマーケティングのタイミングを見極め、長期資産配置商品にはリスク管理を徹底。ワンクリック設定や満期通知などの便利サービスも導入し、サービスの知能化と利便性を向上させている。
戦略4：地域密着とエコシステム連携による差別化戦略
商品、投資顧問、サービスの共通展開に加え、一部証券会社は地域密着やエコシステム連携を通じて、独自の差別化サービスの壁を築き、資産管理市場での競争優位を確立。資金受け入れ能力と顧客粘着性をさらに高めている。
東吴証券は、地域密着を主要戦略の一つとし、長江三角洲、特に蘇州エリアに注力。高純資産顧客や機関投資家のエコシステムを構築し、地域経済の優位性を活かした専門サービスを展開。地域に根ざしたきめ細やかなサービスで差別化を図る。
銀河証券は、シナリオ化された資産管理ソリューションを提供。高純資産顧客向けの「星耀家族オフィス」や、老後資産管理のための「銀河星安養」などを展開し、シナリオに基づく個別ニーズに応じたサービスを実現。
中信建投証券は、節句や祝日をマーケティングの機会とし、国債逆回購や固収宝の価格を活用した短期資金管理サービスを展開。節日限定のキャンペーンやサービスを通じて、住民の短期余剰資金を的確に受け入れ、季節性の資金流入を促進している。