マーカス＆ミリチャップの第4四半期決算カンファレンスコールからのアナリスト質問トップ5

マーカス＆ミリチャップの第4四半期決算カンファレンスコールからのアナリスト質問トップ5

ラデク・ストナッド

2026年2月20日（金）午後2:33 GMT+9 4分で読む

本記事の内容：

MMI

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マーカス＆ミリチャップの第4四半期決算は、市場から好意的な反応を受け、収益と収益性はウォール街の予想を上回りました。経営陣はこの好調を、四半期後半の取引成立の急増、税制優遇を利用しようとするプライベートクライアントの緊迫感の高まり、そして貸し手ネットワーク全体への効果的な働きかけによるものと説明しました。CEOのヘッサム・ナジは、ブローカーと融資チームの拡大の戦略的重要性と、金利低下の追い風がなくても企業の回復力を強調しました。同社はプライベートクライアントや中堅市場の活動拡大に重点を置いており、ナジは「予想以上の回復と遅延またはキャンセルされた取引の早期成立、そしてプライベートクライアントの緊迫感の高まりが、後半の上昇の重要な要因だった」と述べています。

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マーカス＆ミリチャップ（MMI）2025年第4四半期ハイライト：

**収益：** 2億4400万ドル（予想：2億2950万ドル、前年比1.6%増、6.3%上回り）

**調整後EPS：** 0.34ドル（予想：0.22ドル、58.1%上回り）

**調整後EBITDA：** 2501万ドル（予想：1090万ドル、10.3%のマージン、著しい上回り）

**営業利益率：** 6.3%、前年同期の3%から上昇

**時価総額：** 9億8520万ドル

経営陣のコメントを聞くのも楽しいですが、私たちが特に注目しているのはアナリストからの質問です。これらは台本なしで行われ、経営陣が避けたいトピックや答えが複雑なテーマを浮き彫りにすることがよくあります。以下に私たちの注目点をまとめました。

マーカス＆ミリチャップの第4四半期決算カンファレンスコールからのトップ5アナリスト質問

**ウェルズ・ファーゴのブレイン・ヘック**は、AIが特定の事業セグメントに与える影響について質問しました。ヘッサム・ナジCEOは、AIは多くの手作業を自動化するとしつつも、ブローカーの専門知識とクライアントとの関係性が特に複雑または微妙な取引において依然として重要であると強調しました。

**ウェルズ・ファーゴのブレイン・ヘック**は、強いブローカーの人員増加の持続可能性について質問しました。ナジは、採用活動は数年前から始まっており、経験豊富な人材の採用には移行期間が必要だが、2026年にはさらなる生産性向上を見込んでいると述べました。

**ウェルズ・ファーゴのブレイン・ヘック**は、最近の市場の混乱やAIに対する懸念が買収戦略に与える影響について質問しました。ナジは、市場の不確実性が以前は慎重さを促していたが、安定性が戻るにつれ、戦略的な買収を進める自信が高まっていると説明しました。

**シチズンズのミッチ・ジャーマン**は、M&Aについて追及し、価格や文化的適合性が取引の妨げになったかどうかを質問しました。ナジとCFOのスティーブン・デジェナロは、評価額のギャップや創業者の期待が主な障壁であり、文化的適合性は事前のデューデリジェンスによりそれほど問題にならなかったと説明しました。

**シチズンズのミッチ・ジャーマン**は、融資とブローカー間のクロスセルについて質問しました。ナジは、IPAキャピタルマーケットのセグメントでの成功例を挙げ、共同チームによる取引獲得やクライアントサービスの拡大を示しました。

 






ストーリーは続きます  

今後の四半期のカタリスト（きっかけ）

今後の四半期では、私たちのチームは次の点に注目します：(1) プライベートクライアントと中堅市場の取引量の回復ペース、(2) 新規ブローカーの統合と最近採用した人材の生産性向上、(3) AI導入による運営効率と取引処理速度への具体的な影響です。戦略的買収の実行や融資パートナーシップの拡大も重要な指標となります。

マーカス＆ミリチャップは現在25.61ドルで取引されており、決算前の25.01ドルから上昇しています。この四半期の結果を踏まえ、買いか売りか？ 詳細な調査レポート（無料）でご確認ください。

今私たちのお気に入り株式

今年、市場は大きく上昇していますが、そこには落とし穴も。S&P 500の全騰益の半分をわずか4銘柄が占めているのです。この集中度の高さに投資家は不安を感じており、当然のことです。誰も見向きもしない高品質な銘柄を狙う賢い投資家は、少ない資金で高リターンを狙っています。今週のトップ5の強い勢いを持つ株式リストをご覧ください。これは、過去5年間（2025年6月30日まで）に244%の市場平均を超えるリターンを生み出した高品質株の厳選リストです。

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