2026年なぜアジア市場が世界のリーダーとして牽引役を引き継ぐのか？

2026年以降、アジアの株式市場は全体的に堅調なパフォーマンスを示し、米欧市場を大きく上回っています。MSCI新興市場指数は年初から現在まで11.9％上昇し、アジアの株式市場は局面の新高値を記録しています。

このような格差は業界レベルでの動きにおいても顕著です。特に、アジアの優位性はテクノロジーハードウェアと半導体分野に集中しており、これはAIインフラの基盤となる部分です。AIハードウェアと半導体の利益上方修正の恩恵を受け、韓国市場のパフォーマンスは特に目立ち、昨年の好調な上昇を引き継いでいます。KOSPI指数は5000ポイントを突破した後も上昇を続け、年初からの上昇率は37.8％に達し、再び主要グローバル市場のトップに立っています。高市早苗首相の再選後、日本の政治安定、企業改革、財政支援の期待が株式市場の継続的な強さを後押ししています。

一方、S&P500やヨーロピアン・ストックス600は比較的穏やかな動きで、一部の期間では下落も見られました。米国のハイテク株は内部で大きく分裂しており、AIが従来のSaaSビジネスモデルを破壊するとの懸念から、米国ソフトウェアセクターはピーク時から約30％下落しています。MSCIヨーロッパのソフトウェアとサービス指数は一ヶ月で大盤を17％下回り、評価体系の見直しが必要となっています。ソフトウェアセクターへの打撃が始まったことで、AIに対する恐怖の売りが拡大し、その後、保険、資産運用、不動産サービス、物流業界へと波及しています。ヨーロッパのソフトウェアセクターはAIの衝撃により評価が圧迫されており（2月13日付『金銀と米国株の暴落！基礎的な価格設定の論理が変わり続け、二重バブルを圧迫』を参照）。

注目すべきは、今回のアジア市場の上昇は単なる評価修復ではなく、収益を伴うシステム的な改善であることです。2025年の一部市場が評価の拡大に依存していたのに対し、2026年以降のアジア市場の上昇は、主に一株当たり利益の上方修正によるものです。テクノロジー・ハードウェア、半導体、工業、素材セクターが利益修正の主な源泉となり、ファンダメンタルズの改善の範囲を示しています。当チャンネルは1月4日の『2026年に注目すべきグローバルな株式市場はどこか？』という記事で、「韓国株式市場の上昇は主に半導体、防衛、AI、韓国コスメ株によるもので、市場規模は比較的小さいものの、AI産業チェーンの集中度とテクノロジー株の比重が高く、2026年の堅調な収益予想が昨年の上昇基調を維持する見込みだ」と指摘しています。