現地時間2月18日（水曜日）、米国株式市場の主要3指数は全て上昇して取引を終えた。終値時点で、ダウ平均株価は0.26％上昇し49,662.66ポイント、S&P500指数は0.56％上昇し6,881.31ポイント、ナスダック総合指数は0.78％上昇し22,753.63ポイントとなった。大型ハイテク株は軒並み上昇し、NVIDIAは1.63％上昇、Metaは0.61％上昇した。ニュースによると、NVIDIAは最近Metaと新たな長期パートナーシップを発表し、ローカル展開、クラウド、人工知能（AI）インフラを含む協力関係を築いた。さらに、Appleは0.18％上昇、Googleの親会社Alphabetは0.37％上昇、Microsoftは0.69％上昇、Amazonは1.81％上昇、Teslaは0.17％上昇した。記憶装置関連株も堅調で、Micron Technologyは5.3％上昇、SanDiskは約1.7％上昇、西部データは約4.4％上昇、Seagate Technologyは約2％上昇した。前日公開された13F報告書によると、ウォール街のヘッジファンド大手のDavid Tepper率いるAppaloosa ManagementはMicron Technologyを大規模に買い増した。中国関連株では、ナスダック・チャイナ・インデックスは0.04％下落し7,580.87ポイントとなった。人気の中国株はまちまちで、小馬智行は約0.9％下落、理想汽车は0.4％下落、蔚来は0.2％下落、小鵬汽車と万国データは0.1％下落した一方、拼多多は1％超の上昇、百度は0.4％近く上昇、阿里巴巴は0.2％超の上昇となった。貴金属市場では、地政学的リスクや米連邦準備制度の今後の金利動向を引き続き評価する動きが続いている。スポットゴールドは18日に約2％上昇し、19日のアジア市場早朝には1オンスあたり4,970ドル付近で取引された。スポットシルバーは18日に5％超上昇し、19日早朝には77ドル付近で取引された。**米連邦準備制度の議事録に内部の意見対立が明らかに**今年1月の連邦公開市場委員会（FOMC）会合では、金利を据え置くことを決定した。理事のクリストファー・ウォラーとスティーブン・ミランは利下げを支持し、0.25％の引き下げに反対した。最新の1月会議の議事録によると、米連邦準備制度内部では今後の金利路線について大きな意見の相違が存在している。利下げ支持派と様子見派に加え、利上げの可能性に言及する者もいる。議事録には、金融政策の見通しを議論する中で、多くの参加者が、インフレが予想通り低下すれば、連邦基金金利の目標範囲をさらに引き下げることが適切かもしれないと述べている。一部の参加者は、最新のデータを慎重に評価している間は、しばらく政策金利を維持するのが適切だと考えている。さらに、インフレの低下が明確に軌道に乗るまでは、金融緩和を進める必要はないとする意見もあった。一方で、数名の参加者は、今後の金利決定について双方向の見解を支持し、インフレが目標値を超え続ける場合には金利を引き上げることも適切だと示した。この表現は、一部の役員がインフレ懸念を強めており、再び利上げの可能性を排除すべきではないと考えていることを示している。また、議事録には、ほとんどの参加者が、ここ数ヶ月の雇用の下振れリスクは緩和されつつあると判断している一方で、インフレの持続リスクは依然として存在すると記されている。「一部の参加者は、インフレ水準が高止まりしている状況での金融緩和は、2％のインフレ目標に対する決定者のコミットメントが弱まると誤解され、高インフレが根深くなる可能性があると警告している。」さらに、議事録は、ニューヨーク連邦準備銀行が円相場について問い合わせを行ったことも確認している。先月、日本当局が米国の協力を得て直接為替市場に介入し、円を支援する可能性が噂された。1月24日、円はニューヨークの取引時間中に急騰した。報道によると、ニューヨーク連邦準備銀行はいわゆる「金利チェック」を行ったとされている。最新の議事録はこれを裏付けており、これらの見積もりはすべて米国財務省の代理として行われたものであり、ニューヨーク連邦準備銀行は財務代理機関の立場でこれらの見積もりを求めたと述べている。**2025年12月の米国海外「債権者」による米国債の売却**米国財務省は18日、2025年12月の財務省国際資本流動（TIC）データを公表した。データによると、昨年12月、外国投資家による米国債の保有残高は884億ドル減少し、9兆2,700億ドルとなり、10月以降の最低水準となった。特に、米国の主要海外「債権者」である日本と英国の米国債保有残高は大きく減少した。日本は12月に172億ドル減少し、1兆1855億ドルとなった。英国は230億ドル減少し、8,660億ドルとなった。年間を通じて見ると、日本と英国の米国債保有残高は増加している。日本は2025年に1,240億ドル増加した。英国は近年継続的に米国債を増やしており、2025年3月以降は中国を抜き、米国の第二位の海外債権者となった。2025年には英国の米国債保有残高は1,432億ドル増加した。中国は徐々に米国債を売却している。2025年12月の中国の米国債保有残高は4億ドル減少し、6,835億ドルとなった。これは2008年以来の最低水準であり、年間では755億ドルの減少となった。また、米国財務省が水曜日に公表したデータによると、2025年の海外投資家による米国長期金融資産の純買い入れ額は1兆5,500億ドルで、前年の1兆1,800億ドルを上回った。その内訳は、株式に6,585億ドル、米国債に4,427億ドルの流入となっている。
アメリカ海外「債権者」、米国債を売却
現地時間2月18日（水曜日）、米国株式市場の主要3指数は全て上昇して取引を終えた。終値時点で、ダウ平均株価は0.26％上昇し49,662.66ポイント、S&P500指数は0.56％上昇し6,881.31ポイント、ナスダック総合指数は0.78％上昇し22,753.63ポイントとなった。
大型ハイテク株は軒並み上昇し、NVIDIAは1.63％上昇、Metaは0.61％上昇した。ニュースによると、NVIDIAは最近Metaと新たな長期パートナーシップを発表し、ローカル展開、クラウド、人工知能（AI）インフラを含む協力関係を築いた。さらに、Appleは0.18％上昇、Googleの親会社Alphabetは0.37％上昇、Microsoftは0.69％上昇、Amazonは1.81％上昇、Teslaは0.17％上昇した。
記憶装置関連株も堅調で、Micron Technologyは5.3％上昇、SanDiskは約1.7％上昇、西部データは約4.4％上昇、Seagate Technologyは約2％上昇した。前日公開された13F報告書によると、ウォール街のヘッジファンド大手のDavid Tepper率いるAppaloosa ManagementはMicron Technologyを大規模に買い増した。
中国関連株では、ナスダック・チャイナ・インデックスは0.04％下落し7,580.87ポイントとなった。人気の中国株はまちまちで、小馬智行は約0.9％下落、理想汽车は0.4％下落、蔚来は0.2％下落、小鵬汽車と万国データは0.1％下落した一方、拼多多は1％超の上昇、百度は0.4％近く上昇、阿里巴巴は0.2％超の上昇となった。
貴金属市場では、地政学的リスクや米連邦準備制度の今後の金利動向を引き続き評価する動きが続いている。スポットゴールドは18日に約2％上昇し、19日のアジア市場早朝には1オンスあたり4,970ドル付近で取引された。スポットシルバーは18日に5％超上昇し、19日早朝には77ドル付近で取引された。
米連邦準備制度の議事録に内部の意見対立が明らかに
今年1月の連邦公開市場委員会（FOMC）会合では、金利を据え置くことを決定した。理事のクリストファー・ウォラーとスティーブン・ミランは利下げを支持し、0.25％の引き下げに反対した。
最新の1月会議の議事録によると、米連邦準備制度内部では今後の金利路線について大きな意見の相違が存在している。利下げ支持派と様子見派に加え、利上げの可能性に言及する者もいる。
議事録には、金融政策の見通しを議論する中で、多くの参加者が、インフレが予想通り低下すれば、連邦基金金利の目標範囲をさらに引き下げることが適切かもしれないと述べている。一部の参加者は、最新のデータを慎重に評価している間は、しばらく政策金利を維持するのが適切だと考えている。さらに、インフレの低下が明確に軌道に乗るまでは、金融緩和を進める必要はないとする意見もあった。
一方で、数名の参加者は、今後の金利決定について双方向の見解を支持し、インフレが目標値を超え続ける場合には金利を引き上げることも適切だと示した。この表現は、一部の役員がインフレ懸念を強めており、再び利上げの可能性を排除すべきではないと考えていることを示している。
また、議事録には、ほとんどの参加者が、ここ数ヶ月の雇用の下振れリスクは緩和されつつあると判断している一方で、インフレの持続リスクは依然として存在すると記されている。「一部の参加者は、インフレ水準が高止まりしている状況での金融緩和は、2％のインフレ目標に対する決定者のコミットメントが弱まると誤解され、高インフレが根深くなる可能性があると警告している。」
さらに、議事録は、ニューヨーク連邦準備銀行が円相場について問い合わせを行ったことも確認している。先月、日本当局が米国の協力を得て直接為替市場に介入し、円を支援する可能性が噂された。1月24日、円はニューヨークの取引時間中に急騰した。報道によると、ニューヨーク連邦準備銀行はいわゆる「金利チェック」を行ったとされている。最新の議事録はこれを裏付けており、これらの見積もりはすべて米国財務省の代理として行われたものであり、ニューヨーク連邦準備銀行は財務代理機関の立場でこれらの見積もりを求めたと述べている。
2025年12月の米国海外「債権者」による米国債の売却
米国財務省は18日、2025年12月の財務省国際資本流動（TIC）データを公表した。データによると、昨年12月、外国投資家による米国債の保有残高は884億ドル減少し、9兆2,700億ドルとなり、10月以降の最低水準となった。
特に、米国の主要海外「債権者」である日本と英国の米国債保有残高は大きく減少した。日本は12月に172億ドル減少し、1兆1855億ドルとなった。英国は230億ドル減少し、8,660億ドルとなった。
年間を通じて見ると、日本と英国の米国債保有残高は増加している。日本は2025年に1,240億ドル増加した。英国は近年継続的に米国債を増やしており、2025年3月以降は中国を抜き、米国の第二位の海外債権者となった。2025年には英国の米国債保有残高は1,432億ドル増加した。
中国は徐々に米国債を売却している。2025年12月の中国の米国債保有残高は4億ドル減少し、6,835億ドルとなった。これは2008年以来の最低水準であり、年間では755億ドルの減少となった。
また、米国財務省が水曜日に公表したデータによると、2025年の海外投資家による米国長期金融資産の純買い入れ額は1兆5,500億ドルで、前年の1兆1,800億ドルを上回った。その内訳は、株式に6,585億ドル、米国債に4,427億ドルの流入となっている。