Qube Holdings Ltd（QUBHF）の2026年上半期決算発表ハイライト：堅調な財務成績…

GuruFocusニュース

2026年2月20日（金）午後4:01 GMT+9 3分で読む

本記事について：

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**グループ基礎EBITDA:** 前期比で9.8%増加。

**EBITDAマージン:** 穀物取引事業を除き、10%から10.6%に改善。

**基礎NPATR:** 1億5750万ドルを達成、FY25上半期比で10.1%増。

**中間配当:** 1株あたり0.035ドル、完全課税済み。

**資本支出:** 総CapExは2億1600万ドル、純CapExは5300万ドル。

**純負債:** 約5100万ドル減少。

**利用可能流動性:** 2025年12月末時点で11億ドル超。

**ギアリング比率:** 31.6%に低下。

**収益:** 改善し、平均資本利益率とマージンは10%以上。

**通年収益見通し:** NPATRとEPSの成長率は6%から10%の範囲内と予測。

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リリース日：2026年2月19日

決算発表の完全なトランスクリプトについては、全決算発表のトランスクリプトをご参照ください。

ポジティブポイント

Qube Holdings Ltd（QUBHF）は、堅実な半期業績を達成し、オーガニック成長と最近の買収による強力な財務パフォーマンスを反映しています。

同社は、1株あたり5ドルを提示するコンソーシアムとのスキーム実施契約を締結し、Qubeの戦略と事業の質の価値を示しています。

ロジスティクスとインフラ部門は、Webdoc Westの追加によりEBITA利益が22%増加しました。

Qubeの基礎EBITDAは前期比で9.8%増加し、EBITDAマージンは10%から10.6%に改善しました。

取締役会は、1株あたり0.35ドルの完全課税済み中間配当を最高水準で宣言しました。

ネガティブポイント

安全性の良好なパフォーマンスは、請負業者の死亡事故による悲劇的な事件により影が差し、安全記録に影響を与えました。

自動車セクターは、すべてのAATターミナルでの保管および検疫サービスの低迷に直面しました。

西オーストラリアでの設置コストやクイーンズランドでのプロジェクト遅延により、エネルギーセクターは利益に影響を受けました。

港湾およびバルク事業は、製品ミックスの不利により収益とマージンに課題を抱えました。

穀物取引事業は、低価格と不利な為替条件によりマージンに逆風を受けました。

Q＆Aハイライト

Q：穀物取引事業とそのスループットへの影響についてもう少し詳しく教えてください。 A：マネージングディレクターのポール・ディグニーは、戦略が成功しており、穀物の50%以上が取引部門からのものであると説明しました。低価格と不利な為替条件にもかかわらず、良好な取扱量を推進しています。

続きのストーリー  

Q：FY26の港湾とバルクの見通しはやや控えめに見えます。契約終了と新契約の立ち上げのタイミングについて詳しく教えてください。 A：ポール・ディグニーは、西オーストラリアでの設置コストや新規プロジェクトの遅延が利益に影響していると述べました。後半の改善には慎重で、一部のプロジェクトは次の半期に遅れる見込みです。

Q：FY26のCapEx見通し変更の背景にある要因は何ですか？ A：CFOのマーク・ラトテンは、前半で予想より少ないCapExが使われ、一部のプロジェクトはFY27に予定されていると述べました。メンテナンスCapExに慎重で、資産の効率化を進めています。

Q：スキームに関して、必要な主要な規制承認とその見込み期間について教えてください。 A：ポール・ディグニーは、ACCCとFIRBが主要な承認機関であり、4〜6ヶ月の期間を見込んでいると述べました。所有権の変更であり、合併ではないため、大きな問題は想定していません。

Q：港湾とバルクのマージンドライバーについて詳しく教えてください。 A：ポール・ディグニーは、契約終了と製品ミックスの影響でマージンが影響を受けたと説明しました。これらの課題を解決しながら、後半には改善が見込まれています。

決算発表の完全なトランスクリプトについては、全決算発表のトランスクリプトをご参照ください。

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