Altseasonとは何か？アルトコイン市場のサイクル全体像

暗号通貨市場は明確なサイクルに従って運営されており、その中でもアルトシーズンは専門家コミュニティから非常に注目される期間です。この期間は、アルトコインの価値と取引量がビットコインを上回る現象によって定義されており、投資家の資金配分の大きな変化を示す現象です。

2026年2月時点で、暗号通貨市場は好調な回復期にあります。ビットコインは67,880ドルで取引されており、ビットコインの支配率（ビットコインドミナンス）は55.68％を維持しています。市場の楽観的なムードは、2024年のSECによるイーサリアムの現物ETF承認や、同時期に行われたビットコインの半減期といった規制の好材料によって促進されています。これらの要素は、資金がビットコインから他の暗号通貨へと流れ始める理想的な環境を作り出しています。

アルトシーズン：アルトコインがビットコインを凌駕する時期

アルトシーズンとは、市場の上昇局面において、すべてのアルトコイン（ビットコイン以外の暗号通貨）の時価総額がビットコインのそれを上回る期間を指します。アルトシーズンと他の局面との違いは、投資家の注目が単に「デジタルゴールド」とされるビットコインだけに向かうのではなく、潜在的なプロジェクト群に広がる点にあります。

この期間の推進要因には、投機的取引の熱狂、新技術を搭載したプロジェクトのローンチ、そして投資家の新たな分野への関心の高まりがあります。通常、ビットコインが大きく値上がりした後に起こり、小口投資家にとっては価格が手の届きにくくなるため、より高い利益を狙ってアルトコインに目を向ける動きが見られます。

アルトシーズンとビットコインシーズン：資金の流れの変化

アルトシーズンを理解するには、ビットコインシーズンとの違いを明確にする必要があります。ビットコインシーズンは、市場の焦点が完全にビットコインに集中している期間を指し、その指標の一つがビットコインの支配率です。ビットコインの支配率が高い場合、市場は弱気（ベアマーケット）や不確実性の高い時期にあり、投資家は安全資産としてビットコインやステーブルコインに資金を集中させる傾向があります。

一方、アルトシーズンは、ビットコインの支配率が50％未満に下落したときに始まることが多く、資金の大規模な移動を示します。この時期には、アルトコインの取引量が急増し、ビットコインを凌駕する利益を上げることもあります。これは、市場の心理がブロックチェーン技術の基本的な信頼性を超え、新たな成長機会への期待に広がる時期です。

過去の重要なアルトシーズンの歴史

暗号通貨市場の歴史には、明確なアルトシーズンが3回記録されています。それぞれの特徴を見てみましょう。

2017年末〜2018年初：ICOブーム

この期間、ビットコインの支配率は87％から2018年1月には32％まで急落し、史上最低を記録しました。一方、市場全体の時価総額は約30億ドルから6000億ドル超へと爆発的に拡大し、多くのアルトコインが史上最高値（ATH）を更新しました。

この時期は、初の暗号資産公開（ICO）の熱狂によるもので、新規プロジェクトが次々と登場し、多額の投機資金を集めました。経済的な基盤が乏しいアルトコインも多く、投機的な市場の熱狂に乗じて価格が何倍にも膨れ上がった例もあります。

2021年前半：DeFi、NFT、ミームコインの台頭

ビットコインの支配率は70％から38％に低下し、代わってアルトコインの市場シェアは30％から62％に拡大しました。この期間は、DeFi（分散型金融）、NFT（非代替性トークン）、そしてミームコインの爆発的な成長が特徴です。

特に恩恵を受けたのはSolana、Polygon、Dogecoin、Shiba Inu、PancakeSwap、BNBなどで、これらは新興分野やDeFiの実用例を持つプロジェクトです。暗号市場の時価総額は初めて2兆ドルを超え、ビットコインは69,000ドルに達した後、年末に崩壊しました。

2023〜2024年：ビットコイン半減とEthereum ETFによるアルトシーズン

この時期は、2024年4月に実施されたビットコインの半減期や、2024年5月のEthereum ETF承認といった主要なイベントによって、これまでのアルトシーズンと異なる動きが見られます。これらの要因は、ICOやDeFi、NFTの時代を超え、AI、GameFi、メタバース、DePIN（インフラの分散化）、Web3といった多様な分野のプロジェクトが注目を集めるきっかけとなっています。

Arweave、JasmyCoin、dogwifhat、Worldcoin、Fetch.aiなどのアルトコインは、顕著な価格上昇を記録し、アルトシーズンの周期性と暗号市場の成長を示しています。

アルトシーズンの兆候：主要な指標

アルトシーズンを予測する確実な公式は存在しませんが、投資家は以下の指標に注意を払うことができます。

アルトコインの支配率の大幅な上昇：すべてのアルトコインの時価総額がビットコインに比べて大きく増加している場合、資金の流れが変化している兆候です。これは、ビットコインの支配率が50％未満に下がることと関連しています。

アルトコインの取引量の急増：複数のアルトコインで取引量が急激に増加している場合、関心の高まりとアルトシーズン入りの可能性を示します。

市場心理の非常に楽観的な状態：ビットコイン以外の投資対象に信頼が広がり、新規プロジェクトへの関心が高まることは、アルトシーズンの兆候です。

特定のイベント：大規模なアルトコインプロジェクトのローンチや規制の好転、技術的進歩などがアルトシーズンを引き起こすきっかけとなることがあります。

ビットコイン半減や規制当局の動き：これらのイベントは、市場全体にポジティブな心理をもたらし、アルトシーズンの始まりを促進します。

アルトコイン取引の戦略：アルトシーズンを最大限に活用する

アルトシーズンで最大の利益を得るためには、基本的な取引戦略を実践することが重要です。

まず、「徹底的なリサーチ」が不可欠です。各アルトコインの開発チーム、技術的基盤、実用性、類似プロジェクトとの比較を分析し、理解しないまま投資の波に乗らないことが肝要です。

次に、「ポートフォリオの分散化」。一つや二つのアルトコインに資金を集中させるのではなく、複数の有望なプロジェクトに分散投資することで、リスクを軽減できます。

三つ目は、「現実的な期待値の設定」。アルトシーズンは高いリターンの可能性を秘めていますが、大きな価格変動も伴います。急激な値動きに備え、短期間での大儲けを期待しすぎないことが重要です。

最後に、「ストップロス注文などのリスク管理ツールを活用」し、損失を最小限に抑えることも忘れずに。設定した価格で自動的に売却できる仕組みを持つことで、急落時の損失を防ぐことができます。

アルトコイン投資におけるリスク管理

アルトシーズンはチャンスをもたらす一方で、潜在的なリスクも伴います。

価格変動の激しさ：アルトコインはビットコインよりも価格変動が激しいため、短期間で大きな損失を被る可能性があります。また、流動性の低さからスリッページ（価格の乖離）が大きくなるリスクもあります。

バブルと投機熱：過熱した市場では、価格が異常に高騰し、バブル崩壊のリスクも高まります。

詐欺やラグプル（rug pull）：詐欺的なプロジェクトや、資金調達後に開発者が突然撤退するラグプルには十分注意が必要です。ポンプ・アンド・ダンプの操作も警戒すべきです。

規制リスク：規制の変化は、アルトコイン全体に大きな影響を与える可能性があります。例えば、2018年末のICO規制強化は、アルトシーズンの終焉を早めました。

規制の影響とアルトシーズン

規制はアルトシーズンのサイクル形成において重要な役割を果たします。規制の変化は、アルトコインの動向を刺激したり、逆に抑制したりします。

厳格な規制—例えばICOの取り締まりや取引所の規制強化—は、市場を冷やし、アルトシーズンを早期に終わらせることがあります。一方、明確で積極的な規制や暗号通貨を支援する法的枠組みは、投資家の関心を高め、アルトコインへの資金流入を促進します。

例として、2024年のSECによるビットコイン現物ETF承認やEthereum ETFの認可は、機関投資家の参入を促し、市場全体の楽観ムードを高め、アルトシーズンの発展を後押ししました。

まとめ

アルトシーズンは、暗号通貨市場における周期的な現象であり、ビットコインからアルトコインへの資金移動によって形成されます。兆候を正しく見極め、深い取引スキルを駆使し、リスクを適切に管理することで、投資家はこの期間のチャンスを最大限に活用できます。ただし、アルトシーズンは変動性の高い期間でもあるため、市場動向や技術革新、規制の動きについて常に情報をアップデートし、冷静な判断を下すことが成功の鍵です。