レバレッジETFへの投資の本当の利点と欠点は何ですか？

取引所上場投資信託（ETF）市場で最も急速に成長しているカテゴリーの一つはレバレッジです。主要な指数やセクターに焦点を当てた比較的小規模なファンド群から始まり、現在では数百のファンドに拡大しています。2025年の初め以来、約半数が新たに立ち上げられました。

実際のところ、レバレッジ商品は不適切に使用されると非常に危険です。意図した通りに使った場合でも、これらのETFは投資家にとって大きな下落リスクを非常に早くもたらす可能性があります。投資においては常に「何に投資しているのかを理解する」という格言が特に当てはまります。

ほとんどの場合、レバレッジおよび逆張りETFは日常的な個人投資家には適していません。非常に短期間の保有を目的としています。しかし、状況によっては役立つ場合もあります。バランスの取れた見方を提供するために、レバレッジ商品への投資の長所と短所を見ていきましょう。

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長所：自分でやるより安価

これらのレバレッジETFの戦略を自分で試みる場合、証拠金口座の承認を得る必要があります。証拠金取引はコストがかかり、やり方を知らないと混乱することもあります。

代わりにレバレッジETFを利用すれば、特別な承認や資金要件は必要ありません。通常のETFと同じように買ったり売ったりするだけです。使いやすさは大きな利点の一つです。

短所：ボラティリティはレバレッジの敵

ボラティリティの影響はレバレッジETFにとって大きな問題となることがあります。乱高下の激しい市場では、価格の大きな変動がリターンを損なうことが多く、日々のレバレッジのリセットコストが増加します。その結果、方向性が正しくてもレバレッジETFのリターンがマイナスになることもあります。

この最も顕著な例は金融危機の際に起こりました。市場は激しく揺れ動き、Direxion Daily Financial Bull 3x Shares ETF（FAS 2.58%）とDirexion Daily Financial Bear 3x Shares ETF（FAZ +2.47%）の両方のリターンが大きくマイナスとなりました。

YChartsによるFASの総リターン価格データ

ボラティリティが高い銘柄ほど、いずれ損失を経験する可能性が高くなります。

長所：高度な取引知識を必要としない

レバレッジを正しく重ねて取引を実行する方法を理解するのは非常に複雑です。レバレッジETFを所有することで、その作業の多くが自動的に行われます。トレーダーは、仕組みを気にせずに取引の手段としてETFを利用できるのです。

短所：時間とともにリターンが減少

レバレッジETFは、特定の証券の一日のリターンを拡大するように設計されています。これを一日以上保有すると、長期的にはリターンが大きく異なる場合があります。

例えば、横ばいの動きしかしないセクターの2倍レバレッジETFを持っている場合、そのETFのリターンはほぼ確実にマイナスになります。これは、ファンドが毎日レバレッジのポジションを再設定するためのコストがかかるためです。これらのコストは時間とともにリターンを蝕みます。レバレッジETFを長く保有すればするほど、リターンの減衰は大きくなります。

総じて、レバレッジETFは投資ではなく取引ツールとみなすべきです。これらは一日だけ保有することを目的としており、無期限の長期保有には適していません。そのため、短期的な戦術的利用に向いています。長期の買い持ち投資戦略には適していません。

リターンを増やす手段として魅力的に見えるかもしれませんが、リスクは非常に高いです。ほとんどの一般投資家は、その誘惑に抗い、これらを避けるべきです。