“ストレージ荒”がますます深刻化！サムスンのHBM4は30％の値上げが噂され、韓国の「半導体双雄」は積極的に生産拡大を進めている

この記事の出典：財聯社 著者：卞純

木曜日、韓国のストレージチップ大手サムスン電子の株価は再び史上最高値を更新した。以前の報道によると、同社は最新世代の人工知能（AI）ストレージチップの価格交渉を行っており、価格は前世代より最大30％高くなる見込みだ。

サムスンの株価は取引中一時5％以上上昇し、史上最高の190,900ウォンに達した。今年に入ってから、サムスンの株価はすでに約50％上昇しており、2025年に向けて急激な上昇傾向を維持している。

同時に、ストレージセクターの牽引により、韓国株式市場も木曜日に再び最高値を更新し、韓国の主要株価指数Kospiは取引中に5681.65ポイントまで上昇、終値では3％超の上昇を記録した。

報道によると、サムスンはHBM4コンポーネントの価格を約700ドルに設定する予定であり、これはHBM3Eより20％から30％高い。

サクソ・マーケッツ（Saxo Markets）のチーフ投資戦略家チャル・チャナナは、「サムスンのHMB4に関する報道は、業界の『価格決定権』を再び浮き彫りにしている」と述べた。

「これは、AIストレージチップ市場の供給が依然として逼迫していることを示しており、サムスンは高級（チップ）市場で再び価格設定の発言権を取り戻したと考えている。」と彼女は述べた。

ストレージチップの不足は引き続きサムスンと国内競合のSKハイニックスに追い風となり、Kospi指数は年初から34％上昇し、世界で最も好調な株式市場となっている。

AI競争の初期段階で一時的にSKハイニックスに遅れをとったサムスンは、強力に反攻している。先週、サムスンはHBM4チップの量産を開始し、商用製品の顧客への出荷も始めた。

報道によると、SKハイニックスもHBM4の価格をより高い水準に設定する見込みだ。昨年8月、同社はNVIDIAに対してHBM4を約500ドルで供給していた。

ブルームバーグのアナリスト、若杉正宏はレポートで、「700ドルの価格設定は、サムスンのHBM4の営業利益率が50％から60％に達することを意味している」と述べた。

「もしサムスンがNVIDIAに対してより多くのHBMチップを供給すれば、2026年にはサムスンとSKハイニックスの平均販売価格の差は縮小するだろう。なぜなら、NVIDIA向けの（チップ）価格は他の顧客より高くなるからだ。」と彼は付け加えた。

韓国の「チップ二大巨頭」、戦略を見直し積極的に生産拡大

一方、人工知能によるメモリチップ需要の急増に直面し、韓国の「チップ二大巨頭」—サムスン電子とSKハイニックス—は戦略を見直し、先行して生産計画を推進し、ストレージのスーパーサイクルの恩恵を積極的に掴もうとしている。

昨年末まで、これらの企業は慎重に生産能力の拡大をコントロールし、過去のストレージチップメーカー間の悪性価格戦の教訓を踏まえていた。しかし、現在のメモリ市場の好調を背景に、積極的に生産拡大に転じている。

最新の報道によると、SKハイニックスは龍仁第1期ウェハ工場の試運転開始を来年2～3月に前倒しする計画だ。この工場の建設は当初、来年5月に完了予定だった。

サムスン電子も平沢P4工場の稼働開始を来年第一四半期から今年第四四半期に前倒し、約3ヶ月早めている。

両社ともに、新たな生産ラインには高付加価値製品、例えば高性能DRAMやHBM（高帯域幅メモリ）を重点的に配置する予定だ。

サムスンとSKハイニックスがこのような戦略的調整を行う背景には、AIデータセンターの建設に伴う高性能DRAMの需要増加がある。

現在、ストレージチップの供給は需要に追いついていない状況だ。

韓国のKB証券は、「2月時点で、昨年の第4四半期と比較してメモリチップの不足はさらに深刻化しており、主要顧客の注文充足率はわずか60％だ。AIデータセンター企業がサムスンのメモリ出荷の70％を占めている」と指摘している。

シティグループのアナリストは、「今年のDRAMの供給量は17.5％増加し、NANDフラッシュの供給は16.5％増加すると予測している。一方、DRAMの需要は20.1％増、NANDフラッシュの需要は21.4％増と、供給を上回る伸びを示している」と述べた。

スターリング、JPモルガンなどの主要な市場調査機関も、ストレージチップの不足は2027年まで続くと予測している。