トークン化の歴史は2010年代にさかのぼり、ビットコイン上のカラーコインなどの試みから始まりましたが、これはあくまで始まりに過ぎません。2015年に登場したイーサリアムは、トークン化の発展に柔軟な基盤を提供し、以降、世界的なトークン化市場は著しい成長を遂げています。BCG X ADDXの報告によると、この分野は爆発的な拡大を見せています。
Ondo Financeは、実資産のトークン化を目的としたデジタル投資商品を提供するフィンテック企業です。代表的な商品は、米国短期国債に投資するOUSD（Ondo Short-term US Government Bond Fund）で、2023年10月時点で総資産は214億ドル超。S&P格付けはAAで、リスクが非常に低いとされ、保守的な投資家に人気です。さらに、米国マネーマーケットファンド（OMMF）も提供し、RWAの暗号資産市場への展開を拡大しています。
暗号通貨におけるトークン化：未来の市場形成をリードするトップ5のRWAプロジェクト
2024年は、実世界の資産をブロックチェーン上のデジタルトークンに変換するトークン化が中心的なトレンドとなり、暗号資産分野において重要な転換点を迎えます。RWA（実世界資産）を先導するプロジェクトは、暗号市場の全体像を再構築し、投資家にかつてない機会を提供するとともに、従来の金融と分散型ブロックチェーンの融合を促進しています。
トークン化の発展の軌跡：理論から暗号実践へ
トークン化の歴史は2010年代にさかのぼり、ビットコイン上のカラーコインなどの試みから始まりましたが、これはあくまで始まりに過ぎません。2015年に登場したイーサリアムは、トークン化の発展に柔軟な基盤を提供し、以降、世界的なトークン化市場は著しい成長を遂げています。BCG X ADDXの報告によると、この分野は爆発的な拡大を見せています。
暗号はもはや単なるデジタル通貨にとどまらず、資産のデジタル化と取引を可能にする総合的な金融システムへと進化しています。トークン化は、この価値を解き放つ鍵です。
トークン化の扉を開く：実資産が暗号の機会に変わる
実世界の資産のトークン化は、投資家の市場へのアプローチを根本的に変える一連のメリットをもたらします。
流動性の解放：「行き詰まり」だった資産の流動性向上
トークン化された資産は、ブロックチェーンを基盤としたプラットフォーム上でシームレスに取引可能となり、従来の方法よりも迅速かつ効率的な取引を実現します。一般投資家も、従来は富裕層や機関投資家だけがアクセスできた不動産やアート作品、高級資産に容易に投資できるようになっています。この民主化により、暗号市場への資金流入が加速しています。
所有権の共有：投資ポートフォリオの多様化を容易に
トークン化は、高額資産を小さな単位に分割し、手頃な価格で投資できる仕組みを提供します。投資家は、暗号資産、伝統的な金融資産、不動産、金属、その他のRWAトークンを組み合わせて、多様なポートフォリオを構築可能です。この多様化戦略は、リスクの軽減と長期的な収益性の向上に寄与します。
グローバルアクセスの拡大
ブロックチェーン技術は地理的障壁を排除します。世界中の投資家が同時に資産を所有・取引でき、市場の拡大とグローバルな流動性向上を促進します。
暗号市場の総合的成長促進
実世界資産のトークン化とブロックチェーンへの統合により、市場規模と流動性は大きく拡大します。これにより、暗号通貨やブロックチェーン技術の普及が一層進むことが期待されます。
DeFiの革新を加速
トークン化により、新たな金融商品やサービスが生まれています。MapleやPolytrade Finance、Clearpool、GoldfinchなどのDeFiプロトコルは、RWAトークンを上場し、流動性とアクセス性を向上させています。これらのプロトコルは、多様なサービスを提供するだけでなく、トークン化された資産を担保とした新たな貸付・借入の機会も創出しています。
透明性とセキュリティの向上
ブロックチェーンは、所有権の履歴を透明かつ改ざん防止的に記録します。これにより、投資家の信頼性が高まり、従来の金融システムに比べて詐欺や不正のリスクが低減されます。
2024年の暗号市場をリードするRWAプロジェクトトップ5
Polymath：証券トークン化の先駆者
2017年設立のPolymathは、セキュリティトークン分野で広く認知される存在です。規制遵守を徹底したトークン発行・管理のためのプラットフォームを提供し、Genesis Block、DWF、Glyph、Wachsman PR、BitGo、Cryptoworthなど多くのパートナーと連携しています。Ethereum上で運用され、複雑な資産のトークン化に信頼できるパートナーとして評価されています。
Securitize：包括的なデジタル証券管理プラットフォーム
2017年設立のSecuritizeは、デジタル証券管理のリーディング企業です。規制遵守、投資家コミュニケーション、発行支援などのサービスを提供し、米国の証券取引所トップ10に入る実績があります。Ethereumを主軸にしつつ、多様なブロックチェーンに対応可能な柔軟性も持ち合わせています。
Untangled Finance：伝統的金融とDeFiの連携
2020年設立のUntangled Financeは、実資産のトークン化を進めるプラットフォームで、最近Celoネットワークと連携しました。2023年10月には1,350万ドルの資金調達を完了し、信頼性を示しています。個人信用資産をブロックチェーンに載せ、流動性とアクセス性を向上させることを使命としています。
Swarm：伝統金融とDeFiの架け橋
Swarmは、実世界の資産をトークン化するプラットフォームで、RWA、証券、暗号資産など多様な資産を取り扱います。2023年10月時点でTVLは6億7200万ドル超。規制遵守を重視し、伝統的金融市場との連携を強化しています。Mattereumとの戦略的提携により、より多くのRWAのトークン化を推進しています。
Ondo Finance：ETFを通じたRWAの組織化
Ondo Financeは、実資産のトークン化を目的としたデジタル投資商品を提供するフィンテック企業です。代表的な商品は、米国短期国債に投資するOUSD（Ondo Short-term US Government Bond Fund）で、2023年10月時点で総資産は214億ドル超。S&P格付けはAAで、リスクが非常に低いとされ、保守的な投資家に人気です。さらに、米国マネーマーケットファンド（OMMF）も提供し、RWAの暗号資産市場への展開を拡大しています。
MakerDAO：大規模RWA導入の先駆者
Ethereumの老舗DeFiプロトコル、MakerDAOは、RWAの採用において大きな進展を遂げています。機関投資家は、安定コインDAIやT-billのトークン化を通じて資金調達を行い、2023年10月時点でRWAは総TVLの27%以上にあたる2.7億ドル超を占めています。これにより、DeFiにおけるトークン化の重要性が浮き彫りとなっています。
最新のデータ（2026年2月時点）では、DAIは1ドルの価値を維持し、流通量は42億トークン、時価総額は42億ドルとなっています。この安定性は、RWA取引を支える基盤としてDAIの中心的役割を示しています。
トークン化の未来：暗号市場を形成する潮流
トークン化は、暗号資産とグローバル金融の未来において重要な役割を果たすと見られています。今後の主要な動向は次の通りです。
資産範囲の拡大：不動産や証券から、商品、知的財産、さらには未来のキャッシュフローまで拡大。
制度的採用の加速：大手金融機関の参入により、TradFiとDeFiの融合が進展。
市場流動性の向上：ブロックチェーン上でのRWA取引能力の向上により、市場の深さと効率性が増す。
法制度の整備：各国政府が規制枠組みを整備し、規制の不確実性を低減。
DeFiの革新：新たなプロトコルや商品がRWAトークン化を活用して登場。
リアルタイムデータの統合：オラクル技術の進化により、信頼性の高い実世界データのブロックチェーンへの取り込みが進む。
リーディングプロジェクトは、単なる収益機会を超え、資産所有権や流動性、グローバルな金融アクセスの新たなビジョンを提示しています。暗号の未来は、これらのプロジェクトがいかに広範囲にわたりトークン化を推進し、法令遵守を徹底できるかにかかっています。今後の進展は、より開かれた透明性の高い金融システムの構築に寄与するでしょう。