Choiceのデータによると、2月9日から現在まで、機関投資家は約70社の上場企業を集中的に訪問しており、機械設備、自動車、基礎化学工業などの業界が注目されています。染料やメモリなどの製品価格上昇の論理から、国内外の生産能力配置計画に至るまで、これらが機関投資家の質問の中心となっています。フランス銀行やTXキャピタルなどの外資系機関も企業調査に現れ、風力エネルギーやPCBなどの企業のグローバルな生産能力配置と長期成長の論理に関心を示しています。**価格上昇と生産能力の状況について追及される**最近、原材料、化学品、電子部品など多品目の価格変動があり、機関投資家は価格上昇の理由や持続性、企業の対応策について集中して質問しています。TMPの供給不足と価格上昇に対して、百川股份は、多くの企業がカルシウム法を採用している中、副産物のカルシウム甲酸塩の価格下落や原料の正丁醛の価格上昇の影響で、一部のメーカーが生産停止や減産を決定し、市場の供給が逼迫していると説明しました。同社はナトリウム法を用いており、副産物のナトリウム甲酸塩を生産しており、現在のTMP生産能力は年間7万トンで、正常に稼働しており、全体的な需要は旺盛です。染料セクターの価格上昇も注目を集めています。航民股份は、主に染色・織物用の製品を扱い、分散染料を多く使用しており、染料助剤は染色コストの20%以上を占めていると述べています。通常は染料をずらして購入し、価格の伝達は下流の需要次第だとしています。浙江龍盛は、還元物の価格上昇に伴い、2月8日に分散染料の一部品種の価格を再調整し、主要製品の分散ブラックの価格は最近5000元/トン上昇したと明らかにしました。価格の持続性については、供給と需要の関係次第だとしています。消費者向け電子機器のメモリ価格上昇の傾向について、中芯国際は調査の中で、建設中のウエハー工場の建設速度が比較的速く、ストレージ用ウエハーをすぐに製造できるため、中低価格帯のスマートフォンやパソコン、エンド側デバイス、時計、消費者向け製品のストレージ需要を即座に取り込めると判断しています。これらの生産能力が増加すれば、中間業者も在庫を放出し、三季度には反転の可能性もあると予測しています。価格動向以外に、上場企業の生産能力解放のペースも機関投資家の大きな関心事となっています。福莱新材の柔性センサーの商業化が加速しており、同社は2025年第1四半期に試験生産ラインを完成させ、順調に稼働させ、既に千セットの触覚センサーを顧客に納品しています。現在は第3世代の電子皮膚製品の量産準備段階に入っています。さらに、同社は第1四半期に正式な量産ラインの構築を完了し、稼働後は年間センサー生産能力が1万セットを突破する見込みです。崇徳科技は、現在の生産ラインがフル稼働状態にあり、生産設備、工程、物流の最適化と改善により、稼働率が着実に向上していると明らかにしました。同時に、技術的に低い粗加工工程を外注により行っています。募投プロジェクトの段階的な稼働により、生産能力は大幅に増加し、事業成長のニーズに応えることができるとしています。ハルスのタイ国内の生産能力拡大も計画通り進行しており、2026年末には計画された生産能力の達成を見込んでいます。同社は、主要顧客の米国向け注文が順次移行しており、タイ拠点の受注能力も引き続き向上していることが、国際貿易環境の変化に対応し、サプライチェーンの安全を確保する上で重要な支援となっていると述べています。**外資系機関の「団体」調査**春節前の1週間、外資系機関によるA株上場企業の調査熱も非常に高まっており、バンク・オブ・アメリカ、シティグループ、Oberweisファンドなどが調査リストに名を連ねています。天順風能は最近の調査で人気の企業であり、外資系機関の関心も高いです。南方基金、中信資産管理、嘉実基金などの国内有名機関に加え、マーシャル・ウェース、TXキャピタルなどの外資系機関も集中して調査を行っており、2026年の出荷量、能力状況、海外事業などについて投資家から質問が相次いでいます。「2025年から2026年にかけて、国内の海風発電の入札と着工が加速し、特に広東地域では、欧州、東南アジア、日本韓国の世界的な海風需要と重なり、市場需要は今後も継続的に拡大し、2021年の装置急増後の新たなチャンスが訪れると予想される」と天順風能は述べています。国内の生産能力については、天順風能の江蘇省盐城射陽基地や陽江基地などで生産能力が建設中であり、漳州基地は計画段階にあり、50万トンの生産能力を見込んでいます。これは主にグローバルな海洋工学装備市場をターゲットとしています。海外の生産能力については、ドイツのクックス港基地の着実な推進が進んでおり、設計能力は50万トンの単桩です。天順風能は、業界全体として国内外の海風プロジェクトの入札が順次開始されており、今後3年間は国内プロジェクトの納入がピークとなる見込みです。2028年から2030年には、既に開始されている海外プロジェクトの納入ピークも予想されます。最近、A株市場ではPCB関連の概念が活発であり、欧科亿はPCBドリル棒材のサプライヤーとして、フランス銀行やOberweisなどの外資系機関からも注目されています。「AIサーバーや高速スイッチなどの装置の推進により、PCBは高層化・高密度化が進んでおり、微細ドリルや長径比の高いドリル針、耐久性と孔壁の品質を大きく向上させるコーティングドリル針の需要が生まれている」と欧科亿は述べています。また、欧科亿は超微細ナノ硬質合金素材の研究開発と生産能力を持ち、技術的な蓄積も豊富です。現在、数値制御工具園は1300トンの棒材生産能力を有し、PCBドリル棒材の迅速な組み立てと供給能力を備えています。同社は下流の主要顧客への供給も実現しており、主流製品の多様な規格・型番をカバーしています。今後もPCBドリル棒材の生産能力と供給の拡大を積極的に計画しています。同時に、多くの外資系機関が最近のリサーチレポートで中国株式市場を好意的に見ていることも注目されます。例えば、マンリ・インベストメントは、2026年に3つの主要分野で成長の機会が訪れると予測しています。一つは人工知能を活用したスマート製造と装置、二つ目は高端装備の国産化、三つ目は海外展開のトレンドです。特に、同機関は自動化・ロボット企業、景気回復に伴う建設機械企業、リチウム電池装置企業の3つの企業群を強く推しています。中国国内のロボット市場については、潜在的な市場規模が2025年の580億ドルから2028年には1080億ドルに拡大すると予測しています。（出典：上海証券報）
新風向！外資機関が「団体」で出撃 A株上場企業の調査熱が非常に高まる
Choiceのデータによると、2月9日から現在まで、機関投資家は約70社の上場企業を集中的に訪問しており、機械設備、自動車、基礎化学工業などの業界が注目されています。
染料やメモリなどの製品価格上昇の論理から、国内外の生産能力配置計画に至るまで、これらが機関投資家の質問の中心となっています。フランス銀行やTXキャピタルなどの外資系機関も企業調査に現れ、風力エネルギーやPCBなどの企業のグローバルな生産能力配置と長期成長の論理に関心を示しています。
価格上昇と生産能力の状況について追及される
最近、原材料、化学品、電子部品など多品目の価格変動があり、機関投資家は価格上昇の理由や持続性、企業の対応策について集中して質問しています。
TMPの供給不足と価格上昇に対して、百川股份は、多くの企業がカルシウム法を採用している中、副産物のカルシウム甲酸塩の価格下落や原料の正丁醛の価格上昇の影響で、一部のメーカーが生産停止や減産を決定し、市場の供給が逼迫していると説明しました。同社はナトリウム法を用いており、副産物のナトリウム甲酸塩を生産しており、現在のTMP生産能力は年間7万トンで、正常に稼働しており、全体的な需要は旺盛です。
染料セクターの価格上昇も注目を集めています。航民股份は、主に染色・織物用の製品を扱い、分散染料を多く使用しており、染料助剤は染色コストの20%以上を占めていると述べています。通常は染料をずらして購入し、価格の伝達は下流の需要次第だとしています。浙江龍盛は、還元物の価格上昇に伴い、2月8日に分散染料の一部品種の価格を再調整し、主要製品の分散ブラックの価格は最近5000元/トン上昇したと明らかにしました。価格の持続性については、供給と需要の関係次第だとしています。
消費者向け電子機器のメモリ価格上昇の傾向について、中芯国際は調査の中で、建設中のウエハー工場の建設速度が比較的速く、ストレージ用ウエハーをすぐに製造できるため、中低価格帯のスマートフォンやパソコン、エンド側デバイス、時計、消費者向け製品のストレージ需要を即座に取り込めると判断しています。これらの生産能力が増加すれば、中間業者も在庫を放出し、三季度には反転の可能性もあると予測しています。
価格動向以外に、上場企業の生産能力解放のペースも機関投資家の大きな関心事となっています。
福莱新材の柔性センサーの商業化が加速しており、同社は2025年第1四半期に試験生産ラインを完成させ、順調に稼働させ、既に千セットの触覚センサーを顧客に納品しています。現在は第3世代の電子皮膚製品の量産準備段階に入っています。さらに、同社は第1四半期に正式な量産ラインの構築を完了し、稼働後は年間センサー生産能力が1万セットを突破する見込みです。
崇徳科技は、現在の生産ラインがフル稼働状態にあり、生産設備、工程、物流の最適化と改善により、稼働率が着実に向上していると明らかにしました。同時に、技術的に低い粗加工工程を外注により行っています。募投プロジェクトの段階的な稼働により、生産能力は大幅に増加し、事業成長のニーズに応えることができるとしています。
ハルスのタイ国内の生産能力拡大も計画通り進行しており、2026年末には計画された生産能力の達成を見込んでいます。同社は、主要顧客の米国向け注文が順次移行しており、タイ拠点の受注能力も引き続き向上していることが、国際貿易環境の変化に対応し、サプライチェーンの安全を確保する上で重要な支援となっていると述べています。
外資系機関の「団体」調査
春節前の1週間、外資系機関によるA株上場企業の調査熱も非常に高まっており、バンク・オブ・アメリカ、シティグループ、Oberweisファンドなどが調査リストに名を連ねています。
天順風能は最近の調査で人気の企業であり、外資系機関の関心も高いです。南方基金、中信資産管理、嘉実基金などの国内有名機関に加え、マーシャル・ウェース、TXキャピタルなどの外資系機関も集中して調査を行っており、2026年の出荷量、能力状況、海外事業などについて投資家から質問が相次いでいます。
「2025年から2026年にかけて、国内の海風発電の入札と着工が加速し、特に広東地域では、欧州、東南アジア、日本韓国の世界的な海風需要と重なり、市場需要は今後も継続的に拡大し、2021年の装置急増後の新たなチャンスが訪れると予想される」と天順風能は述べています。
国内の生産能力については、天順風能の江蘇省盐城射陽基地や陽江基地などで生産能力が建設中であり、漳州基地は計画段階にあり、50万トンの生産能力を見込んでいます。これは主にグローバルな海洋工学装備市場をターゲットとしています。海外の生産能力については、ドイツのクックス港基地の着実な推進が進んでおり、設計能力は50万トンの単桩です。
天順風能は、業界全体として国内外の海風プロジェクトの入札が順次開始されており、今後3年間は国内プロジェクトの納入がピークとなる見込みです。2028年から2030年には、既に開始されている海外プロジェクトの納入ピークも予想されます。
最近、A株市場ではPCB関連の概念が活発であり、欧科亿はPCBドリル棒材のサプライヤーとして、フランス銀行やOberweisなどの外資系機関からも注目されています。
「AIサーバーや高速スイッチなどの装置の推進により、PCBは高層化・高密度化が進んでおり、微細ドリルや長径比の高いドリル針、耐久性と孔壁の品質を大きく向上させるコーティングドリル針の需要が生まれている」と欧科亿は述べています。
また、欧科亿は超微細ナノ硬質合金素材の研究開発と生産能力を持ち、技術的な蓄積も豊富です。現在、数値制御工具園は1300トンの棒材生産能力を有し、PCBドリル棒材の迅速な組み立てと供給能力を備えています。同社は下流の主要顧客への供給も実現しており、主流製品の多様な規格・型番をカバーしています。今後もPCBドリル棒材の生産能力と供給の拡大を積極的に計画しています。
同時に、多くの外資系機関が最近のリサーチレポートで中国株式市場を好意的に見ていることも注目されます。例えば、マンリ・インベストメントは、2026年に3つの主要分野で成長の機会が訪れると予測しています。一つは人工知能を活用したスマート製造と装置、二つ目は高端装備の国産化、三つ目は海外展開のトレンドです。特に、同機関は自動化・ロボット企業、景気回復に伴う建設機械企業、リチウム電池装置企業の3つの企業群を強く推しています。中国国内のロボット市場については、潜在的な市場規模が2025年の580億ドルから2028年には1080億ドルに拡大すると予測しています。
（出典：上海証券報）