智通财经APPによると、最近、国泰海通証券は迅策（03317）を初めてカバーし、「買い増し」評価を付与、目標株価は104.78香港ドル、目標時価総額は338億香港ドルに設定されました。AI大規模モデルが汎用能力から垂直シナリオへ深化する重要な転換期において、リサーチレポートは、迅策科技が「データフロー」コア能力を武器に、資産管理業界から多様な分野へと“中国版パランティア”モデルを展開していると分析しています。国泰海通の主な見解は以下の通りです。**AI競争のパラダイムシフト： 「より大きなモデル」から「より良いデータフロー」へ**現在、AI産業は戦略的な転換期を迎えています。大規模モデルが実際に商業的価値を生み出すには、同質化した汎用能力から差別化された垂直シナリオへと進む必要があります。モデルが具体的な業務に深く関わるためのハードルは、アルゴリズムの優位性だけではなく、実際の業務データフローに埋め込めるかどうかが戦略の鍵となっています。「我が国企業のリアルタイムデータ処理市場は青海原のように広大だ」とレポートは指摘します。現在、企業のデータ管理は、「断片的」な段階から「全体的」なパラダイムへと移行しています。従来のCRM、SCM、ERPシステムの本質は、データや部門の分割にあり、局所的な意思決定アルゴリズムによる承認でした。一方、AI時代においては、全体的なアルゴリズムモデルが業務フローとデータフローに埋め込まれ、リアルタイムで自動的に意思決定を行うモデルが、従来の部門ごとの運営決定の冗長性を排除し、戦略効率を大幅に向上させることになります。例えば、金融リスク管理にはミリ秒単位の取引データが必要であり、都市の交通調整はリアルタイムの交通流量に依存し、製造管理は生産ラインのセンサー信号に関わり、医療業界ではリアルタイムのシフト管理やミリ秒レベルの遠隔手術データが求められます。エネルギー業界では、ピークと谷のリアルタイムの流量信号の調整が必要です。これらの垂直シナリオは、データのリアルタイム性、正確性、追跡可能性に対して高い要求を課しています。産業チェーンの価値の焦点は、「より大きなモデル」の追求から、「より良いデータフロー」の構築へと移行しています。**十年の積み重ねによる壁の構築、AIリアルタイムデータのリーダーは安定**レポートによると、迅策科技はリアルタイムデータ基盤インフラの分野で10年以上の経験を持ち、その統合データプラットフォームは数秒で複数ソースの異種データの収集、クリーニング、管理、分析を完了し、企業の即時意思決定ニーズに完璧に応えています。同社は資産管理業界を出発点に、投資ポートフォリオ監視、注文実行、評価、リスク管理、コンプライアンスをカバーする全ライフサイクルソリューションを構築し、2024年にはリアルタイムデータ分野のトップに立っています。フロスト＆サリバンのデータによると、2020年から2024年の中国のリアルタイムデータ基盤インフラと分析市場の規模は年平均成長率（CAGR）46.1%に達し、2029年には505億元に達すると予測されています。現在の市場浸透率は4%未満であり、AI大規模モデルの促進により爆発的な成長を迎えつつあります。データは第五の生産要素として国家戦略に組み込まれ、「データ二十条」やデータ資産の会計処理などの政策が実施され、企業のデータ基盤投資を後押ししています。**多角化展開により成長余地拡大、顧客数とARPUの双方が増加**資産管理の優位性を堅持しつつ、迅策は積極的に他業界への展開を進めており、金融サービス（資産管理以外）、都市管理、生産管理、通信などの分野に事業を拡大し、中国の三大国有通信事業者をカバーしています。2022年から2024年にかけて、多角化した業界の収益比率は26%から61%に増加し、成長の重要な原動力となっています。同社のビジネスモデルの持続性はデータによって裏付けられています。2022年から2024年にかけて、支払顧客数は182社から232社へ増加し、ARPUは158万元から272万元へと向上しています。ブランド認知度の向上とソリューションの継続的な最適化により、同社の価格交渉力は今後さらに強化される見込みです。国泰海通は、2025年から2027年の売上高をそれぞれ11.83億元、21.77億元、33.11億元と予測し、成長率は87%、84%、52%に達するとしています。純利益は2026年に黒字転換し、1.01億元に達し、その後2027年には3.11億元へと拡大すると見込まれています。
迅策(03317)は、国泰証券と海通証券から「買い増し」評価を受け、目標株価は104.78香港ドルです。
智通财经APPによると、最近、国泰海通証券は迅策（03317）を初めてカバーし、「買い増し」評価を付与、目標株価は104.78香港ドル、目標時価総額は338億香港ドルに設定されました。AI大規模モデルが汎用能力から垂直シナリオへ深化する重要な転換期において、リサーチレポートは、迅策科技が「データフロー」コア能力を武器に、資産管理業界から多様な分野へと“中国版パランティア”モデルを展開していると分析しています。
国泰海通の主な見解は以下の通りです。
AI競争のパラダイムシフト： 「より大きなモデル」から「より良いデータフロー」へ
現在、AI産業は戦略的な転換期を迎えています。大規模モデルが実際に商業的価値を生み出すには、同質化した汎用能力から差別化された垂直シナリオへと進む必要があります。モデルが具体的な業務に深く関わるためのハードルは、アルゴリズムの優位性だけではなく、実際の業務データフローに埋め込めるかどうかが戦略の鍵となっています。
「我が国企業のリアルタイムデータ処理市場は青海原のように広大だ」とレポートは指摘します。現在、企業のデータ管理は、「断片的」な段階から「全体的」なパラダイムへと移行しています。従来のCRM、SCM、ERPシステムの本質は、データや部門の分割にあり、局所的な意思決定アルゴリズムによる承認でした。一方、AI時代においては、全体的なアルゴリズムモデルが業務フローとデータフローに埋め込まれ、リアルタイムで自動的に意思決定を行うモデルが、従来の部門ごとの運営決定の冗長性を排除し、戦略効率を大幅に向上させることになります。
例えば、金融リスク管理にはミリ秒単位の取引データが必要であり、都市の交通調整はリアルタイムの交通流量に依存し、製造管理は生産ラインのセンサー信号に関わり、医療業界ではリアルタイムのシフト管理やミリ秒レベルの遠隔手術データが求められます。エネルギー業界では、ピークと谷のリアルタイムの流量信号の調整が必要です。これらの垂直シナリオは、データのリアルタイム性、正確性、追跡可能性に対して高い要求を課しています。産業チェーンの価値の焦点は、「より大きなモデル」の追求から、「より良いデータフロー」の構築へと移行しています。
十年の積み重ねによる壁の構築、AIリアルタイムデータのリーダーは安定
レポートによると、迅策科技はリアルタイムデータ基盤インフラの分野で10年以上の経験を持ち、その統合データプラットフォームは数秒で複数ソースの異種データの収集、クリーニング、管理、分析を完了し、企業の即時意思決定ニーズに完璧に応えています。同社は資産管理業界を出発点に、投資ポートフォリオ監視、注文実行、評価、リスク管理、コンプライアンスをカバーする全ライフサイクルソリューションを構築し、2024年にはリアルタイムデータ分野のトップに立っています。
フロスト＆サリバンのデータによると、2020年から2024年の中国のリアルタイムデータ基盤インフラと分析市場の規模は年平均成長率（CAGR）46.1%に達し、2029年には505億元に達すると予測されています。現在の市場浸透率は4%未満であり、AI大規模モデルの促進により爆発的な成長を迎えつつあります。データは第五の生産要素として国家戦略に組み込まれ、「データ二十条」やデータ資産の会計処理などの政策が実施され、企業のデータ基盤投資を後押ししています。
多角化展開により成長余地拡大、顧客数とARPUの双方が増加
資産管理の優位性を堅持しつつ、迅策は積極的に他業界への展開を進めており、金融サービス（資産管理以外）、都市管理、生産管理、通信などの分野に事業を拡大し、中国の三大国有通信事業者をカバーしています。2022年から2024年にかけて、多角化した業界の収益比率は26%から61%に増加し、成長の重要な原動力となっています。
同社のビジネスモデルの持続性はデータによって裏付けられています。2022年から2024年にかけて、支払顧客数は182社から232社へ増加し、ARPUは158万元から272万元へと向上しています。ブランド認知度の向上とソリューションの継続的な最適化により、同社の価格交渉力は今後さらに強化される見込みです。
国泰海通は、2025年から2027年の売上高をそれぞれ11.83億元、21.77億元、33.11億元と予測し、成長率は87%、84%、52%に達するとしています。純利益は2026年に黒字転換し、1.01億元に達し、その後2027年には3.11億元へと拡大すると見込まれています。