シーザーズ株、資金が30万株の保有比率を削減し、45％下落

2026年2月17日、ビジョンワン・マネジメント・パートナーズは証券取引委員会（SEC）への提出書類で、シーザース・エンターテインメント（CZR +0.37%）の株式30万株を推定674万ドルで売却したことを明らかにしました。これは四半期平均価格に基づく推定額です。

何が起こったのか

2026年2月17日付の証券取引委員会（SEC）への提出書類によると、ビジョンワン・マネジメント・パートナーズは2025年第4四半期にシーザース・エンターテインメントの保有株を30万株減らしました。取引の推定価値は674万ドルで、四半期の未調整終値平均価格を用いて計算されました。同ファンドの四半期末の保有株数は36万3358株で、評価額は850万ドルでした。

その他の情報

• ビジョンワン・マネジメント・パートナーズの売却により、シーザースの保有比率は13F資産運用残高（AUM）の4.77%に低下し、前四半期の11.3%から減少しました。
• 提出後の主要保有銘柄：
  • NYSE: HXL：4,036万ドル（AUMの22.6%）
  • NYSE: NGVT：2,709万ドル（AUMの15.2%）
  • NYSE: TNC：2,540万ドル（AUMの14.3%）
  • NYSE: CC：2,028万ドル（AUMの11.4%）
  • NASDAQ: POWL：1,959万ドル（AUMの11.0%）
• 2026年2月18日時点で、シーザースの株価は21.42ドルで、過去1年で45.8%下落し、S&P 500指数を58.08ポイント下回っています。

企業概要

企業概要

• シーザース・エンターテインメントは、カジノゲーム、スポーツベッティング、ホテル宿泊、飲食、エンターテインメント会場、小売運営を主要な商品・サービスとしています。
• 収益は主にゲーミング活動、ホスピタリティサービス、オンラインスポーツベッティングおよびiGamingプラットフォームから、所有・リース・運営する施設を通じて得ています。
• 米国内のレジャー・ビジネストラベラー、ゲーミング愛好者、スポーツベッターにサービスを提供し、地域市場と観光地市場の両方をターゲットとしています。

シーザース・エンターテインメントは、米国を代表するゲーミング・ホスピタリティ運営企業で、多様なカジノ、ホテル、エンターテインメント会場を展開しています。同社は確立されたブランドと広範な地理的展開を活用し、カジュアルな訪問者から熱心なゲーミング顧客まで幅広く引きつけています。デジタルベッティングプラットフォームや施設の強化への戦略的投資により、シーザースは変動する消費者循環セクター内で競争力を維持しています。

この取引が投資家にもたらす意味

シーザースは2025年に115億ドルの売上高と36億ドルの調整後EBITDAを記録しましたが、前年の資産売却益が再現されなかったため、純損失は5億200万ドルとなりました。市場はこの株価を厳しく評価し、過去1年でほぼ46%下落していますが、経営陣は成長に楽観的な見方を示しています。

その背景の中、資産の11.3%だったポジションを4.77%に縮小したことは、パニックというよりリスク管理の一環と考えられます。このファンドのポートフォリオは、Hexcel、Ingevity、Chemoursなどの工業・素材銘柄に偏っています。シーザースは大きな消費循環セクターの賭けであり、ボラティリティ後にエクスポージャーを縮小するのはそのパターンに沿っています。

長期投資家は、次の3点に注目すべきです。第一に、デジタルは今や実際の収益源であり、キャッシュフローの負担ではないこと。第二に、純負債は約110億ドルと高水準であり、負債圧縮が重要であること。第三に、実店舗ビジネスは安定していますが、大きな成長は見込めないことです。