投資家が人工知能（AI）関連の支出拡大に伴い、NvidiaやBroadcomのような半導体大手に殺到する一方で、いくつかの著名なヘッジファンドマネージャーは異なるアプローチを取ってAIブームを活用しています。第3四半期には、ケン・グリフィンやクリフ・アスネスなどの著名な億万長者投資家が、2023年1月以降2000％の急騰を見せるソフトウェア企業のパランティア・テクノロジーズに投資しました。同時に、イスラエル・イングランダーやスティーブン・コーエンは、同期間に970％上昇した建設サービス企業のコンフォート・システムズの株式を購入しています。これらの逆張り的な動きは、洗練された投資家たちがAI株の明白な銘柄だけでなく、より多角的にポートフォリオを構築していることを示しています。これらの大手ヘッジファンドマネージャーがこれらの投資機会に何を見ているのか理解したい投資家のために、パランティアとコンフォート・システムズが一般的なAIインフラのストーリーから何が異なるのか、そしてなぜ両者が一貫してS&P 500を上回るパフォーマンスを示す投資家の注目を集めているのか、その理由を解説します。## パランティア・テクノロジーズ：半導体株に代わるAIソフトウェアの選択肢パランティアは、AI株の中でも独自のデータ分析アプローチによって際立っています。ハードウェアや従来のレポーティングツールに焦点を当てるのではなく、同社は「オントロジー」と呼ばれる概念を中心に構築された分析プラットフォームを開発しました。この意思決定フレームワークにより、組織や政府機関は、基盤となる機械学習モデルがより多くのデータを吸収するにつれて、次第に価値のある洞察を抽出できるようになります。これにより、パランティアは従来のレポーティングや可視化を重視する分析ソフトウェアと差別化されています。最近では、AI機能を強化するためにAIPという人工知能プラットフォームを導入し、AIエージェントの作成や自然言語処理を用いたデータクエリのサポートを可能にしています。これらの特徴は、半導体に依存しないソフトウェアへのエクスポージャーを求める投資家にとって、パランティアを魅力的な選択肢にしています。財務実績も、ケン・グリフィンやクリフ・アスネスなどの洗練された投資家の関心を引く理由となっています。パランティアは、四半期ごとの結果で売上高と収益性の両面でアナリスト予想を上回りました。売上高は前年同期比70％増の14億ドルとなり、連続10四半期の成長加速を示しました。一方、非GAAP純利益は79％増の0.25ドル（希薄化後一株当たり）に達しました。特に注目すべきは、成長率と収益性を組み合わせたルール・オブ・40のスコアが127％と非常に高い水準に達したことです。これは稀にしか見られない高評価です。しかしながら、投資を検討する際には、この成功を企業の評価額の課題と比較検討する必要があります。パランティアは、株価収益率（PER）が214倍と非常に高く、多くの基準から見て割高です。ウォール街は今後3年間で利益が年率45％のペースで拡大すると予測していますが、これらの高い成長目標を達成したとしても、現時点の株価を合理的に正当化するのは難しい状況です。投資を検討する場合、最初の投資額を抑えることが賢明かもしれません。なぜなら、株価は現状から50％以上下落する可能性もあるからです。## コンフォート・システムズ：AIの熱問題における見落とされがちなインフラ投資AI株の議論ではソフトウェアに注目が集まりがちですが、AIの運用を支えるインフラには重要な課題があります。それは熱管理です。コンフォート・システムズは、機械と電気のサービスを両輪としたビジネスモデルでこれに対応しています。同社は商業、工業、公共施設向けにHVAC（空調）システム、電気設備、配管インフラの設計、設置、アップグレード、保守を行っています。競争優位性は、従来の現場組立てに比べて、オフサイトでモジュール化された機械・電気部品を製造し、工期とコストを削減できる点にあります。184の拠点で50以上の子会社を運営し、複雑なプロジェクトも効率的に処理できる規模を持っています。特に、AIのインフラ需要にとって重要なのは、データセンター向けの特殊冷却システムの製造です。AIの運用は大量の熱を発生させるため、冷却は不可欠です。また、半導体メーカー向けのクリーンルーム換気や関連の機械システムも手掛けています。この技術分野への展開は大きく拡大しており、最新四半期の収益の42％をテクノロジー関連の顧客が占めるまでになっています。前年の32％からの増加は、AI関連インフラ需要の加速を示しています。第3四半期の決算は、イスラエル・イングランダーやスティーブン・コーエンがこの分野に注目した理由を示しています。売上高は35％増の24億ドル、営業利益率は3ポイント拡大、GAAP純利益は1株当たり8.25ドルに倍増しました。最も重要なのは、契約済みまたは約束された将来の仕事の総額を示す売上高の未処理受注残高が66％増加し、堅調な需要と予測可能な収益成長を示している点です。評価面では、コンフォート・システムズはPER52倍で取引されています。過去の水準から見れば決して安価ではありませんが、今後3年間の年間39％の利益成長を考慮すれば、この倍率は妥当といえます。AIインフラの構築にエクスポージャーを持ちたい投資家にとって、現状のパランティアよりもより堅実なエントリーポイントとなるでしょう。## 逆張り戦略：これらのAI株が重要な理由これらのベテランヘッジファンドの投資判断は、明確な仮説を示しています。それは、AI株の最も魅力的な投資機会は半導体メーカーだけにとどまらないということです。パランティアのソフトウェア革新とデータ分析能力、そしてコンフォート・システムズのインフラ課題解決に不可欠な役割は、人工知能革命に対する差別化された投資対象となっています。両社とも、通常の成長指標を超える収益加速を実現しており、これが市場平均を上回る投資家が今ポジションを築いている理由です。この対比は示唆に富みます。明白な半導体のストーリーを追いかけるのではなく、ソフトウェア駆動の分析ソリューションやインフラサービスに資本を振り向ける投資家の方が、AIシステムを大規模に運用するための差別化された投資戦略を採用しているのです。NvidiaやBroadcomのコンセンサスを超えた多角的なアプローチは、真剣に検討に値します。
Nvidiaを超えて：億万長者がPalantirとComfort Systemsを使ってAI株ポートフォリオを構築する方法
投資家が人工知能（AI）関連の支出拡大に伴い、NvidiaやBroadcomのような半導体大手に殺到する一方で、いくつかの著名なヘッジファンドマネージャーは異なるアプローチを取ってAIブームを活用しています。第3四半期には、ケン・グリフィンやクリフ・アスネスなどの著名な億万長者投資家が、2023年1月以降2000％の急騰を見せるソフトウェア企業のパランティア・テクノロジーズに投資しました。同時に、イスラエル・イングランダーやスティーブン・コーエンは、同期間に970％上昇した建設サービス企業のコンフォート・システムズの株式を購入しています。これらの逆張り的な動きは、洗練された投資家たちがAI株の明白な銘柄だけでなく、より多角的にポートフォリオを構築していることを示しています。
これらの大手ヘッジファンドマネージャーがこれらの投資機会に何を見ているのか理解したい投資家のために、パランティアとコンフォート・システムズが一般的なAIインフラのストーリーから何が異なるのか、そしてなぜ両者が一貫してS&P 500を上回るパフォーマンスを示す投資家の注目を集めているのか、その理由を解説します。
パランティア・テクノロジーズ：半導体株に代わるAIソフトウェアの選択肢
パランティアは、AI株の中でも独自のデータ分析アプローチによって際立っています。ハードウェアや従来のレポーティングツールに焦点を当てるのではなく、同社は「オントロジー」と呼ばれる概念を中心に構築された分析プラットフォームを開発しました。この意思決定フレームワークにより、組織や政府機関は、基盤となる機械学習モデルがより多くのデータを吸収するにつれて、次第に価値のある洞察を抽出できるようになります。これにより、パランティアは従来のレポーティングや可視化を重視する分析ソフトウェアと差別化されています。
最近では、AI機能を強化するためにAIPという人工知能プラットフォームを導入し、AIエージェントの作成や自然言語処理を用いたデータクエリのサポートを可能にしています。これらの特徴は、半導体に依存しないソフトウェアへのエクスポージャーを求める投資家にとって、パランティアを魅力的な選択肢にしています。
財務実績も、ケン・グリフィンやクリフ・アスネスなどの洗練された投資家の関心を引く理由となっています。パランティアは、四半期ごとの結果で売上高と収益性の両面でアナリスト予想を上回りました。売上高は前年同期比70％増の14億ドルとなり、連続10四半期の成長加速を示しました。一方、非GAAP純利益は79％増の0.25ドル（希薄化後一株当たり）に達しました。特に注目すべきは、成長率と収益性を組み合わせたルール・オブ・40のスコアが127％と非常に高い水準に達したことです。これは稀にしか見られない高評価です。
しかしながら、投資を検討する際には、この成功を企業の評価額の課題と比較検討する必要があります。パランティアは、株価収益率（PER）が214倍と非常に高く、多くの基準から見て割高です。ウォール街は今後3年間で利益が年率45％のペースで拡大すると予測していますが、これらの高い成長目標を達成したとしても、現時点の株価を合理的に正当化するのは難しい状況です。投資を検討する場合、最初の投資額を抑えることが賢明かもしれません。なぜなら、株価は現状から50％以上下落する可能性もあるからです。
コンフォート・システムズ：AIの熱問題における見落とされがちなインフラ投資
AI株の議論ではソフトウェアに注目が集まりがちですが、AIの運用を支えるインフラには重要な課題があります。それは熱管理です。コンフォート・システムズは、機械と電気のサービスを両輪としたビジネスモデルでこれに対応しています。
同社は商業、工業、公共施設向けにHVAC（空調）システム、電気設備、配管インフラの設計、設置、アップグレード、保守を行っています。競争優位性は、従来の現場組立てに比べて、オフサイトでモジュール化された機械・電気部品を製造し、工期とコストを削減できる点にあります。184の拠点で50以上の子会社を運営し、複雑なプロジェクトも効率的に処理できる規模を持っています。
特に、AIのインフラ需要にとって重要なのは、データセンター向けの特殊冷却システムの製造です。AIの運用は大量の熱を発生させるため、冷却は不可欠です。また、半導体メーカー向けのクリーンルーム換気や関連の機械システムも手掛けています。この技術分野への展開は大きく拡大しており、最新四半期の収益の42％をテクノロジー関連の顧客が占めるまでになっています。前年の32％からの増加は、AI関連インフラ需要の加速を示しています。
第3四半期の決算は、イスラエル・イングランダーやスティーブン・コーエンがこの分野に注目した理由を示しています。売上高は35％増の24億ドル、営業利益率は3ポイント拡大、GAAP純利益は1株当たり8.25ドルに倍増しました。最も重要なのは、契約済みまたは約束された将来の仕事の総額を示す売上高の未処理受注残高が66％増加し、堅調な需要と予測可能な収益成長を示している点です。
評価面では、コンフォート・システムズはPER52倍で取引されています。過去の水準から見れば決して安価ではありませんが、今後3年間の年間39％の利益成長を考慮すれば、この倍率は妥当といえます。AIインフラの構築にエクスポージャーを持ちたい投資家にとって、現状のパランティアよりもより堅実なエントリーポイントとなるでしょう。
逆張り戦略：これらのAI株が重要な理由
これらのベテランヘッジファンドの投資判断は、明確な仮説を示しています。それは、AI株の最も魅力的な投資機会は半導体メーカーだけにとどまらないということです。パランティアのソフトウェア革新とデータ分析能力、そしてコンフォート・システムズのインフラ課題解決に不可欠な役割は、人工知能革命に対する差別化された投資対象となっています。両社とも、通常の成長指標を超える収益加速を実現しており、これが市場平均を上回る投資家が今ポジションを築いている理由です。
この対比は示唆に富みます。明白な半導体のストーリーを追いかけるのではなく、ソフトウェア駆動の分析ソリューションやインフラサービスに資本を振り向ける投資家の方が、AIシステムを大規模に運用するための差別化された投資戦略を採用しているのです。NvidiaやBroadcomのコンセンサスを超えた多角的なアプローチは、真剣に検討に値します。