2026年のAI主導市場で強力な成長が見込まれる2つのトップ株

2026-02-20 02:22:45

株式市場は過去3年間にわたり著しい回復力を示し、S&P 500は2022年10月から持続的な上昇トレンドに入りました。2026年初現在、この上昇局面は約93％の上昇をもたらしており、市場のコンセンサスは今後1年も強気の見方を維持しています。ドイツ銀行、ウェルズ・ファーゴ、ゴールドマン・サックスなどのウォール街の複数の機関も、ベンチマーク指数のさらなる上昇を予測しており、一部は年末までにS&P 500が8000ポイントに達すると見込んでいます。

この好調な環境の中で、特に注目すべき2つの主要銘柄があります。それは、人工知能インフラの爆発的な需要に乗じて成長が期待される半導体リーダー企業です。これらの企業は、堅調な収益成長の見通しと、拡大可能性に対して魅力的な評価を維持している点で共通しています。

マイクロン・テクノロジー：AIのメモリブームを捉える

マイクロン・テクノロジー（NASDAQ：MU）は、近年市場で最も好調な銘柄の一つに成長し、投資家が同社のAI革命における重要な役割を認識する中、200％超の上昇を記録しています。それにもかかわらず、同社の株価は依然として魅力的な評価水準で取引されています。

半導体メーカーとしての評価指標は説得力があります。予想PERは約11倍、売上高倍率は9倍であり、これは高成長テクノロジー企業の過去平均を大きく下回っています。この割引は、市場がマイクロンの収益力を過小評価していることに起因しています。

マイクロンの収益拡大は、特にAIアクセラレーター（GPUやASICなど）に使われる高帯域幅メモリ（HBM）を中心としたデータセンター向けメモリチップの需要増によるものです。同社は連続して全てのHBM生産枠を売り切っており、供給と需要の不均衡が同社に有利に働いている証左です。

最近の決算発表で、CEOのサンジェイ・メーロトラは「2026年向けのHBMは数量面で完売しており、2026年の顧客との交渉も完了している」と述べました。この事前予約の見通しと、メーロトラが指摘するように、HBMチップは従来のメモリ製品よりも高い収益性を持つことから、2026年以降も収益成長は堅調に推移すると考えられます。

世界のHBM市場は、2030年までに年平均30％の成長率で拡大すると予測されており、マイクロンの拡大には数年にわたる追い風となります。この好機を反映し、最近数週間でコンセンサスの収益予想は大きく上方修正されています。もしマイクロンが、成長性を考慮してナスダック100指数の平均である32倍のPERに近い評価水準で取引されるようになれば、株価は現在の水準から大きく上昇する可能性があります。

サンディスク：エンタープライズストレージの波に乗る

フラッシュメモリの専門企業サンディスク（NASDAQ：SNDK）は、2025年初頭にデータストレージ企業のウエスタンデジタルから分離独立し、その後、驚異的なリターンを実現しています。独立企業としての取引開始以来、株価は約870％上昇していますが、それでもなお大きな上昇余地を残しています。

サンディスクは、パソコン、スマートフォン、データセンター、自動車システム、産業用途、IoTデバイスなど、多様な市場向けにフラッシュメモリを用いたストレージ製品を製造しています。同社は、消費者向けゲーム、携帯端末、データセンター、エッジコンピューティングインフラのストレージ需要の加速に支えられています。

最新の財務結果からも、その勢いがうかがえます。2026年度第1四半期（2025年10月終了）の売上高は前年同期比23％増の23億ドルに達しました。今後、サンディスクはエンタープライズ向けのソリッドステートドライブ（SSD）の導入に関して、5つのハイパースケールクラウド事業者と積極的に交渉しています。これらの提携は、AIを活用したインフラ拡大の成長を取り込むための重要な足掛かりとなります。

この成長の規模は非常に大きく、マッキンゼーの分析によると、2024年の181エクサバイトから2030年には1,078エクサバイトに増加すると予測されており、主にAIのトレーニングと推論作業によるものです。同時に、市場調査会社のTrendForceは、2025年後半にフラッシュメモリの契約価格が20～60％上昇したと報告しており、データセンターのAI構築が加速する中、供給逼迫が続く見込みです。

これらの動向は、収益予想にも反映されています。コンセンサス予想では、サンディスクの今期の1株当たり利益は前年比343％増の13.25ドルとなり、翌年も二桁の成長が見込まれています。PERは26倍と割高感はありますが、その成長性を考慮すれば魅力的な評価水準です。