米国株式市場のレッスン：なぜ政府の後ろ盾が保証されているわけではないのか

USAレアアースの株主は最近、予期せぬ逆転を経験しました。米国商務省が13億ドルのCHIPS法ローンを延長し、希少金属採掘企業への株式出資として2億7700万ドルを投資するというニュースにより、株価は一時上昇しましたが、その上昇は持続しませんでした。株価はその後急落し、ワシントンの重要鉱物投資に対する基本的なアプローチの変化を反映しています。

すべてを変えた政策の逆転

この売り浴びせは、戦略的な大転換に起因します。トランプ政権は、米国の重要鉱物プロジェクトに対する最低価格保証の約束から撤退しています。ロイターの報道によると、当局は以前の価格支援の約束が誤りであり、持続不可能な財政負担を生み出したと判断しました。

昨年、防衛省はUSAレアアースの競合企業MPマテリアルズに4億ドルを投資しましたが、それ以上に価値のあるものも提供しました。それは、希土類のネオジム・プラセオジムの生産に対して10年間最低110ドル/キログラムの価格保証です。この保証はMPマテリアルズのビジネスモデルにとって極めて重要でした。現在、政府はUSAレアアースやリチウムアメリカズ、トリロジー・メタルズなど他の投資受益者に対して、同様の保証を再現しない方針を示しています。

価格保証が資本よりも重要な理由

財務の仕組みを理解すると、この政策転換がいかに重要かがわかります。政府が最低価格を保証し、市場価格がその水準を下回ると、その保証は実質的に補助金となり、政府が損失を負担します。価格支援から撤退することで、政権はUSAレアアースや類似の受益者が市場リスクを自ら負うことを示しています。

これには即時の影響があります。アナリストは現在、USAレアアースが今年に2億5200万ドルの損失を計上すると予測しています。価格保証がなければ、希土類市場がさらに弱含みになった場合、同社には連邦政府の支援がなくなります。

USA株投資家への影響

USAレアアース株を評価する投資家にとって、状況は大きく変わっています。政府の資本注入だけでは、収益性や株価の上昇を保証しません。特に、価格支援の政策的支援が明確に撤廃された今、同社は市場の状況に直面し、運営効率とコスト管理が成功または失敗の真の決め手となります。

投資アナリストは、これらの政策の逆風と財務の逆風を理由に、USAレアアースを最も信頼できる銘柄の推奨リストから除外しています。この決定は、連邦資金が国内の希土類生産者が直面する構造的課題を克服できるかどうかについて、広範な懐疑的見方を反映しています。

USA株投資家への要点：政府の資本と政府のコミットメントの違いを理解してください。資本は現金を提供し、コミットメントは安全性を提供します。USAレアアースの場合、投資家は両方とも少なくなっています。