株式分割の勝者、再編された株式を市場が受け入れる中、卓越した成長に向けて位置づける

2026-02-20 02:08:11

株式分割は、企業が既存の株式を複数の新株に分割し、株数を増やしながら一株当たりの価格を比例して引き下げる重要な企業再編の一つです。この仕組みは、投資家にとっての手頃さと流動性を高める一方で、企業の総時価総額や個々の投資家の持ち分を根本的に変えることはありません。近年、いくつかの高品質な企業が株式分割を実施し、変化する投資環境の中で大きな上昇余地を見据えています。資本を戦略的に投入しようと考える投資家にとって、長期保有に値する株式分割銘柄として以下の3銘柄が注目に値します。

ネットフリックス：ストリーミングの先駆者、プレミアム広告とグローバル展開で成長加速

ネットフリックスは2025年11月17日付で10株→1株の株式分割を実施し、その後の株価は約94ドルで推移しています。ウォール街の12か月平均目標株価は約133ドルであり、分割後の株価から約40％の上昇余地を示唆しています。高評価の予測では、今後12か月で62％の値上がりも見込まれています。

同社の最も魅力的な成長ストーリーは、2022年末に開始した広告支援型のサブスクリプション層にあります。2025年には広告収入を倍増させ、月間アクティブユーザー数は1億9,000万人に達する見込みです。この高利益率の収益源は、従来のサブスクリプションモデルを超えた新たな収益性の道を開いています。

また、ライブエンターテインメントへの戦略的進出も成功を収めており、NFLやWWEとの提携により、加入者獲得や視聴記録の更新に貢献しています。これらのプレミアムイベントは高い広告料を可能にし、市場シェア拡大に寄与しています。さらに、アジア太平洋やラテンアメリカへの地理的拡大も進めており、未開拓の市場での加入者増加を促しています。

2025年第3四半期の決算は、多様なコンテンツ戦略により過去最高を記録しました。アニメ映画「KPop Demon Hunters」は、3億2,500万回の視聴を超え、最も視聴された作品となりました。「Wednesday」の第2シーズンは10億分以上の視聴時間を記録し、「Black Rabbit」も12億分以上の視聴時間を達成しています。これらのコンテンツ成功は、前年比17％の売上高増加（115億ドル）に直結し、米国で8.6％、英国で9.4％の視聴シェア記録も更新しました。

株式分割の発表は、同時に2025年12月初旬に発表されたウォーナー・ブラザース・ディスカバリーの827億ドル規模の買収計画と連動しています。この合併が規制当局の承認を得れば、HBOやワーナー・ブラザースのスタジオ事業、ストリーミングサービスをNetflixのエコシステムに統合し、競争力を大きく強化することになります。

ブロードコム：インフラのスペシャリスト、AIハードウェアとネットワーキングで圧倒的支配

ブロードコムは2024年7月15日に10株→1株の株式分割を完了し、その株価は約350ドルで推移しています。ウォール街のアナリストは、今後12か月で35％の上昇余地を見込み、楽観的なシナリオでは58％に達する見込みです。なお、2025年11月14日付でカナダ預託証券（CDR）も6株→1株の分割を実施しています。

同社は、ハイパースケールデータセンター向けのカスタムAIアクセラレータやイーサネットスイッチの主要サプライヤーとして、Google、Meta、Anthropic、OpenAIなどの最先端技術企業に製品を供給しています。2025年度の売上高は640億ドルで、2024年度の516億ドルから24％増加しました。

特に、AI半導体部門は成長の原動力となり、2025年度の売上は200億ドルに達し、前年比65％増となりました。経営陣は、2026年第1四半期までにこの数字が倍増すると見込んでいます。半導体ソリューション部門は370億ドルの売上を記録し、前年比58％増、インフラソフトウェア部門は270億ドルで、VMware Cloud Foundationの採用拡大により26％の成長を遂げました。

2023年11月のVMware買収により、ブロードコムはハードウェアとエンタープライズソフトウェアを融合させたAIインフラの総合ベンダーへと進化しました。この多角化により、安定した高利益率の継続収益を確保し、AI専用ハードウェアの競争激化によるマージン圧縮を相殺しています。

2025年度末には、AI関連ハードウェアの受注残高は730億ドルに達し、収益性も高く、調整後EBITDAは430億ドル（35％増）、フリーキャッシュフローは269億ドルを記録しています。市場での圧倒的な地位と堅調なハードウェア需要、高利益率のソフトウェア事業を背景に、長期的にAIインフラ構築に投資したい投資家にとって魅力的な銘柄です。

サービスナウ：AI自動化の中心に位置するエンタープライズクラウドプラットフォーム

サービスナウは2025年12月18日に5株→1株の株式分割を実施し、その後の株価は約155ドルで推移しています。ウォール街は同社の成長見通しに非常に高い期待を寄せており、12か月の目標株価は現値の640％超に設定されています。高評価の予測では、約735％の上昇余地も示唆されています。

同社はクラウドベースのエンタープライズコントロールタワーとして、IT、人事、顧客サービス、セキュリティなどのデジタルワークフローを自動化・調整するプラットフォームを提供しています。AIを活用した人とシステムの連携により、統合されたワークフローを実現しています。

特に、生成AIの普及を見据えたNow Assist製品群は、市場で大きな注目を集めており、2026年末までに年間契約額10億ドルを目指しています。Fortune 500企業の85％以上に採用され、組織内での深い統合と高い乗り換えコストを生み出し、更新率は96％超を維持しています。

顧客にはウォルマート、アマゾン、マイクロソフト、アップル、JPモルガン・チェース、米国防総省など、主要な業界リーダーが名を連ねており、今後のAI活用拡大によるアップセルの機会も豊富です。

また、戦略的な買収も積極的に進めており、2025年3月にはAIワークフロー自動化企業のMoveworksを2.85億ドルで買収。さらに、サイバーセキュリティのArmisを70億ドル規模で買収する可能性も報じられており、デバイスセキュリティや資産インテリジェンス、AIガバナンスの強化を図るとともに、最大規模の買収となる見込みです。

2025年第3四半期の決算は、サブスクリプション収入が33億ドル（前年比22％増）に達し、未履行契約残高は114億ドルと堅調に推移しています。調整後EPSは4.82ドル、調整後フリーキャッシュフローは5億9200万ドルで、利益率は17.5％です。

ただし、Armis買収発表やITセクター全体の変動により短期的には逆風もありますが、AIを軸としたワークフロー自動化のプラットフォームとしての戦略的優位性を信じる投資家にとっては、現時点の評価は長期的な好機と映るでしょう。