現在の市場ピークは株を買う絶好のタイミングか？ どのデータが示しているか

S&P 500は過去3年間で著しい上昇を遂げており、2023年には26％、2024年には25％、2025年には18％のリターンを記録しています。2026年に入ると、指数は史上最高値付近にあり、多くの投資家が重要な疑問を抱いています：今株を買うべきか？評価額は高く、人工知能バブルや雇用成長の鈍化に関する懸念も高まる中、こうした高値で資本を投入することに不安を感じるのは自然なことです。しかし、歴史的な証拠は、この不確実性こそがむしろ躊躇すべきではない時期であることを示唆しています。

なぜ市場最高値は終わりを告げるサインではなく、勢いの証なのか

投資家はしばしば、市場が新高値を更新したときに買うことは過剰な支払いをしている、あるいはタイミングを誤っていると心配します。しかし、この仮定に挑戦する一貫した歴史的真実があります。それは、S&P 500の歴史上、すべての最高値は最終的に次の最高値に更新されてきたという事実です。

これは明らかなことのように思えるかもしれませんが、市場心理について深い洞察をもたらします。新たな最高値は、評価額が制御不能なほど膨らんだことや調整が避けられないことを意味しません。むしろ、市場の先行き見通しが依然として前向きであることを示しています。2022年の弱気相場から回復し、2024年初に最高値をつけた後も、S&P 500は2025年末までに95回の終値最高記録を更新し続けました。2024年に高値に恐怖を感じた投資家は、大きな機会損失を被ったことになります。彼らは2025年に得られた大きな利益を逃したのです。

BlackRockの調査もこのパターンにさらなる明確さをもたらしています。最高値後の1年リターンの平均は7.6％（他の日の平均8.8％よりやや低い）ですが、最高値後の3年および5年のリターンは、他のタイミングからのリターンを上回ることが実証されています。これは、短期的な価格変動よりも、長期的に投資を続けることの方が重要であることを示しています。

株価が高騰したときの賢い戦略

市場全体が最高値圏にあるとき、投資家は個別銘柄を探すか、広範な分散投資を選ぶかの戦略的決断を迫られます。現在のS&P 500の予想PERは約22であり、これは歴史的に見ても稀な高水準です。この高評価の状況は、個別銘柄の調査に時間と専門知識を割ける投資家にとって魅力的です。

しかし、すべての投資家が個別銘柄の価値や成長性を評価できるわけではありません。そのため、Vanguard S&P 500 ETFのようなインデックスファンドを購入するのがシンプルで効果的な解決策です。低コストで、指数に連動した実績もあり、市場全体のリターンを捉えることができます。過去のパフォーマンスは、たとえ市場のピークで投資を始めた場合でも、長期的には堅実なリターンをもたらすことを示しています。

この基本的な戦略は、アプローチに関係なく一貫しています。質の高い企業を選び、財務的に堅牢な企業群に投資を続けること、あるいは分散されたインデックスファンドを通じてエクスポージャーを維持することは、長年にわたり資産形成を支えてきました。現在の市場価格は、この基本戦略の有効性を否定しません。

市場の変動に備える心構え

2026年に楽観的な見通しを持つ一方で、投資家は市場が思うように動かないシナリオに備える必要があります。この準備は、株式を手放すことを意味しません。むしろ、最も重要な原則—長期的に市場に留まることが短期的なタイミングを計るよりも常に優れている—を堅持することを意味します。

株式投資を通じて富を築く道は、ピークや谷を予測することではありません。むしろ、不確実な時期にあっても信念を持ち続け、待つことが報われるという歴史的事実を認識することにあります。

2026年が引き続き上昇をもたらすのか、あるいは変動を伴うのかに関わらず、今日株を買う投資家は、長年の証拠に裏付けられた戦略に従って自らを位置付けているのです。