FRBのUSD/JPYレート監視が金価格を$5,000の大台突破に導く

2026年1月下旬、米連邦準備制度理事会（Fed）は戦略的な動きを見せ、金価格を史上最高値に押し上げ、1オンスあたり5000ドルの壁を突破しました。そのきっかけとなったのは、米ドル/円為替レート市場への介入の可能性を示唆する通貨調査でした。

ニューヨーク連邦準備銀行は、主要な通貨ディーラーに対して「レートチェック」と呼ばれる調査を行い、米ドルと日本円の為替レートの現在の市場見積もりについて問い合わせました。この手続きは中央銀行の標準的な手法ですが、その重要性は通常、為替市場への直接介入を予兆することにあります。

FedのUSD/JPYレートに対する動きのきっかけ

日本円は長期にわたり圧力にさらされており、他の主要通貨に対して大きく価値を下げています。この下落の背景には、日銀と他の主要経済国との間の金利差の拡大と、日本の巨額の公的債務に対する懸念の高まりがあります。円安は世界的に波及効果をもたらし、特に米国債の利回りを押し上げる要因となっています。米連邦準備はこれを安定させ、雇用市場を支え、住宅ローン金利を抑えることを望んでいます。

Fed当局が日本銀行と協調して円を支える動きに出ると予想される中、トレーダーは積極的に動きました。市場は即座に反応し、大量のドル売り圧力が生じ、USD/JPYの為替レートは急激に下落しました。このドル安は金の驚異的な上昇の土台となったのです。

USD/JPYの弱さと金価格の関係性

ドルが弱まると、金価格は一段と加速します。USD/JPYの為替レートが米ドルに逆行すると、通貨の変動や地政学的リスクから逃れたい国際投資家は、安全資産である金に資金を移す傾向が強まります。金は究極のヘッジと見なされているのです。

シンガポールのクレディ・アグリコルのシニアストラテジスト、デイビッド・フォレスターは次のように述べています。「ここには何か大きな動きが潜んでいる可能性があります。介入の脅威は、日米当局がドル安を望んでいるという投資家の懸念を反映しています。現在の政策の不確実性と相まって、ドル建て資産の魅力を減じています。」

ペッパストーンのリサーチ責任者、クリス・ウェストンもこの見方を支持し、「世界秩序が変わりつつある中で、安全とみなされる資産を持つ安心感がある」と述べています。これが金の価格を5,000ドル超えに押し上げている理由です。投資家は安全資産への回帰を進めているのです。

今後の市場の動き

次の米連邦準備の金利決定は1月下旬に予定されており、市場関係者は金利が据え置かれると見込んでいます。しかし、USD/JPYの為替動向や政策環境の全体的な不透明感は、通貨市場と貴金属市場の両方において引き続き変動をもたらす見込みです。Fedの動き、円の支援策、安全資産需要の相互作用が、今後も金価格を押し上げる主要なテーマとなるでしょう。

史上最高値の5000ドル超えは、単なる貴金属の需要だけでなく、通貨市場や中央銀行の戦略におけるより深い変化を反映しています。

※証券開示：本分析は投資勧誘を目的としたものではありません。過去の市場動向は将来のパフォーマンスを予測するものではありません。