ビットコインは過去2週間にわたり圧力にさらされており、現在の価格は69,780ドルに達し、最安値を更新しています。投資の巨匠マイケル・バーリー（Michael Burry）は最近、企業のビットコイン保有者が「死の螺旋」リスクに直面していると鋭く警告しました。この見解は再び暗号通貨市場のシステムリスクを舞台の中央に押し上げています。バーリーは、もしビットコインがさらに10％下落すれば、強制清算の連鎖反応が自己強化型の下落螺旋を引き起こす可能性があると強調しています。## バーリーの「死の螺旋」警告の背後にあるリスクの論理マイケル・バーリーは2008年の不動産危機において正確な空売りで知られています。今回の警告は一見単純に見えるが致命的な論理に基づいています：企業のビットコイン保有者は市場の重要な支えとなっている。一度価格が臨界点を下回ると、これらの機関投資家は資金調達の圧力に直面し、口座残高を維持するためにビットコインを売却せざるを得なくなる。Strategyは最大の企業レベルのビットコイン保有者であり、この種のリスクは特に顕著です。バーリーは、ビットコインはドルの価値下落の背景で金や銀のように評価を高めることはなく、むしろ継続的に下落していると指摘しています。これは価値保存手段としての物語を弱めるものです。期待が崩れると、保有者は信頼を失い始め、これが螺旋的な下落の引き金となるのです。## 死の螺旋のメカニズム：なぜ一度の暴落が連鎖反応を引き起こすのかこのリスクの核心はフィードバックループにあります。企業の保有者が売却を進めると、価格は直接押し下げられるだけでなく、個人投資家の追随売りを誘発し、さらなる下落を加速させます。価格が1％下がるたびに、より多くの保有者が損切りや清算を行い、自らを強化する負のフィードバック螺旋を形成します。マイナー、小規模ファンド、個人投資家が次々と売却に加わり、市場の信頼崩壊を一層深めていきます。## 現物市場のデータが示す継続的な売却圧力Coinglassの最新データによると、過去2週間にわたり現物市場では純流出が続いています。これは一時的な変動ではなく、システム的な継続的売却です。市場が下落する際、従来の「安値買い」戦略は見られず、大口の買い注文も入らず、むしろ資金引き揚げの動きが続いています。このパターンはバーリーの懸念を直接裏付けており、保有者は持ち続けるよりも減少させることを選んでいるのです。現物の流出が継続していることは、市場参加者が今後の動きに対して信頼を失っていることを示しています。もし企業や大口投資家がこれを底値のチャンスと本気で信じているなら、買いに回るはずです。逆に、そうでない行動はリスクを避けている証拠です。## テクニカル分析：指標は売り過ぎ域に入るも反発は乏しいチャートを見ると、ビットコインの日足のテクニカル指標は極端なゾーンに入っています。RSIは28.75に下落しており、これは2024年11月以来の最低水準です。理論上、売り過ぎは反発の兆しとされますが、現在の反発試みは複数の移動平均線に抑えられ続けています。20日移動平均線は84,468ドル、50日移動平均線は88,280ドル、100日と200日移動平均線はそれぞれ92,655ドルと97,132ドルです。ビットコインはこれらの平均線を大きく下回っており、全体の価格構造は継続的な安値とさらに低い水準を示す下降トレンドの典型です。2時間足では、一時的にボリンジャーバンドの下限（74,743ドル）を割り込み、その後急速に76,650ドルまで反発しましたが、20期間の単純移動平均線（77,435ドル）で抑えられました。Supertrend指標は78,137ドルで売りシグナルを維持しており、短期的な上昇の勢いの脆弱さを示しています。## サポートラインと下落リスク74,000ドルは最近のサポートラインとして機能してきましたが、これも徐々に崩れつつあります。この水準も割り込めば、市場の注目は65,000ドルに移るでしょう。そこは本当の需要エリアであり、もしこのゾーンも下回れば、市場はより深刻な信頼喪失に直面する可能性があります。ボリンジャーバンドの上限は80,126ドルです。強気派にとっては、この位置での終値を確保できるかが反転の鍵となります。さもなくば、現在の反発は一時的な下落トレンドの中の一時的な息継ぎに過ぎません。## 今後の展望：螺旋のままか、それとも安定か？楽観的なシナリオは、ビットコインが75,000ドル付近で底打ちを確認し、その後力強い反発によって84,468ドルの20日移動平均線を再び超えることです。これには企業の心理の安定と現物買いの介入が必要ですが、現状ではその両方の条件は整っていません。悲観的なシナリオは、バーリーの理論が現実となるケースです。74,000ドルを割り込み、企業やファンドが強制清算を始め、市場の死の螺旋を誘発し、価格は65,000ドルへ急落します。現物の継続的な流出と企業のバランスシートの圧力を考えると、このリスクは決して虚構ではありません。今最も重要なのは、企業保有者の動向と現物市場の資金流動を観察することです。強制清算の波が始まれば、市場全体の下落螺旋は誰も予想しなかったスピードで進行する可能性があります。
BTCがリスクゾーンに突入：バーリーの警告するデス・スパイラルメカニズム
ビットコインは過去2週間にわたり圧力にさらされており、現在の価格は69,780ドルに達し、最安値を更新しています。投資の巨匠マイケル・バーリー（Michael Burry）は最近、企業のビットコイン保有者が「死の螺旋」リスクに直面していると鋭く警告しました。この見解は再び暗号通貨市場のシステムリスクを舞台の中央に押し上げています。バーリーは、もしビットコインがさらに10％下落すれば、強制清算の連鎖反応が自己強化型の下落螺旋を引き起こす可能性があると強調しています。
バーリーの「死の螺旋」警告の背後にあるリスクの論理
マイケル・バーリーは2008年の不動産危機において正確な空売りで知られています。今回の警告は一見単純に見えるが致命的な論理に基づいています：企業のビットコイン保有者は市場の重要な支えとなっている。一度価格が臨界点を下回ると、これらの機関投資家は資金調達の圧力に直面し、口座残高を維持するためにビットコインを売却せざるを得なくなる。Strategyは最大の企業レベルのビットコイン保有者であり、この種のリスクは特に顕著です。
バーリーは、ビットコインはドルの価値下落の背景で金や銀のように評価を高めることはなく、むしろ継続的に下落していると指摘しています。これは価値保存手段としての物語を弱めるものです。期待が崩れると、保有者は信頼を失い始め、これが螺旋的な下落の引き金となるのです。
死の螺旋のメカニズム：なぜ一度の暴落が連鎖反応を引き起こすのか
このリスクの核心はフィードバックループにあります。企業の保有者が売却を進めると、価格は直接押し下げられるだけでなく、個人投資家の追随売りを誘発し、さらなる下落を加速させます。価格が1％下がるたびに、より多くの保有者が損切りや清算を行い、自らを強化する負のフィードバック螺旋を形成します。マイナー、小規模ファンド、個人投資家が次々と売却に加わり、市場の信頼崩壊を一層深めていきます。
現物市場のデータが示す継続的な売却圧力
Coinglassの最新データによると、過去2週間にわたり現物市場では純流出が続いています。これは一時的な変動ではなく、システム的な継続的売却です。市場が下落する際、従来の「安値買い」戦略は見られず、大口の買い注文も入らず、むしろ資金引き揚げの動きが続いています。このパターンはバーリーの懸念を直接裏付けており、保有者は持ち続けるよりも減少させることを選んでいるのです。
現物の流出が継続していることは、市場参加者が今後の動きに対して信頼を失っていることを示しています。もし企業や大口投資家がこれを底値のチャンスと本気で信じているなら、買いに回るはずです。逆に、そうでない行動はリスクを避けている証拠です。
テクニカル分析：指標は売り過ぎ域に入るも反発は乏しい
チャートを見ると、ビットコインの日足のテクニカル指標は極端なゾーンに入っています。RSIは28.75に下落しており、これは2024年11月以来の最低水準です。理論上、売り過ぎは反発の兆しとされますが、現在の反発試みは複数の移動平均線に抑えられ続けています。
20日移動平均線は84,468ドル、50日移動平均線は88,280ドル、100日と200日移動平均線はそれぞれ92,655ドルと97,132ドルです。ビットコインはこれらの平均線を大きく下回っており、全体の価格構造は継続的な安値とさらに低い水準を示す下降トレンドの典型です。
2時間足では、一時的にボリンジャーバンドの下限（74,743ドル）を割り込み、その後急速に76,650ドルまで反発しましたが、20期間の単純移動平均線（77,435ドル）で抑えられました。Supertrend指標は78,137ドルで売りシグナルを維持しており、短期的な上昇の勢いの脆弱さを示しています。
サポートラインと下落リスク
74,000ドルは最近のサポートラインとして機能してきましたが、これも徐々に崩れつつあります。この水準も割り込めば、市場の注目は65,000ドルに移るでしょう。そこは本当の需要エリアであり、もしこのゾーンも下回れば、市場はより深刻な信頼喪失に直面する可能性があります。
ボリンジャーバンドの上限は80,126ドルです。強気派にとっては、この位置での終値を確保できるかが反転の鍵となります。さもなくば、現在の反発は一時的な下落トレンドの中の一時的な息継ぎに過ぎません。
今後の展望：螺旋のままか、それとも安定か？
楽観的なシナリオは、ビットコインが75,000ドル付近で底打ちを確認し、その後力強い反発によって84,468ドルの20日移動平均線を再び超えることです。これには企業の心理の安定と現物買いの介入が必要ですが、現状ではその両方の条件は整っていません。
悲観的なシナリオは、バーリーの理論が現実となるケースです。74,000ドルを割り込み、企業やファンドが強制清算を始め、市場の死の螺旋を誘発し、価格は65,000ドルへ急落します。現物の継続的な流出と企業のバランスシートの圧力を考えると、このリスクは決して虚構ではありません。
今最も重要なのは、企業保有者の動向と現物市場の資金流動を観察することです。強制清算の波が始まれば、市場全体の下落螺旋は誰も予想しなかったスピードで進行する可能性があります。