マイケル・バーリー、トークン化された銀先物の構造的リスクを指摘

投資家のマイケル・バリーは、2008年の金融危機予測の著名な人物であり、最近、トークン化された銀先物市場で進行している破壊的なサイクルについて深刻な懸念を示しました。この警告は、これらの金融商品における清算圧力が、ビットコインやイーサリアムなどの主要な暗号資産で経験した損失を上回ると報告されていることに由来しています。これはNS3.AIのデータによるものです。

自己強化型の下落サイクル

このリスクの根底にある仕組みは特に問題です。トークン化された銀先物の価格が急落すると、連鎖的な清算によりポジションが不利な価格で閉じられ、さらに下落の勢いが加速します。この自己強化型のパターンは、バリーや市場関係者が「デススパイラル」と呼ぶ状況を生み出しています。これは、市場の仕組み自体が不安定化するシナリオです。これらの清算のボラティリティとスピードは、投資家にとって管理がますます難しくなり、セクター全体の損失を拡大しています。

主要暗号資産を上回る損失

この状況の特筆すべき点は、損失の規模が主要なデジタル資産と比較して大きいことです。ビットコインやイーサリアムは定期的に価格変動を経験しますが、トークン化された商品先物の清算イベントはより深刻で突然起こる傾向があります。この乖離は、トークン化された商品先物が、より確立された暗号市場に比べて市場の深さや制度的な保護が不足している可能性を示しており、個人投資家や機関投資家を不釣り合いなリスクにさらしています。

トークン化資産分野への影響

マイケル・バリーの警告は、彼のシステミックな脆弱性を見抜く能力を考えると特に重みがあります。この警告は、現在のリスク管理体制が新興のトークン化されたデリバティブ市場の参加者を十分に保護しているかどうかという根本的な疑問を投げかけています。暗号エコシステムが商品トークン化の実験を続ける中で、この事例は、堅牢な保護策なしに革新を進めることが危険な市場ダイナミクスを生み出す可能性があることを警告するものです。