暗号通貨市場のすべてのトレーダーは、何らかの形でSECの決定に直面しますが、多くの人はなぜこのアメリカの規制当局が世界のデジタル資産産業にこれほど大きな影響を与えるのか理解していません。米国証券取引委員会（SEC）は米国内だけに管轄権を持つ組織ですが、その行動は文字通り暗号通貨市場全体を揺るがしています。今回は、この制度の仕組みと、なぜSECの決定が世界中のシグナルとなるのかを解説します。
SECは1934年に設立され、1929年の金融恐慌と大恐慌直後に誕生しました。設立以来、米国の証券法の遵守を確保するための連邦機関として活動しています。主な任務は、明確なルールを設定し、その遵守を厳格に監督することで投資家の利益を保護することです。
現在、SECのトップはゲイリー・ゲンスラー委員長であり、彼の暗号通貨に対する姿勢は非常に厳格であり、業界内で激しい議論の対象となっています。ゲンスラーは、多くのデジタル資産は証券として扱われるべきであり、厳しい監督下に置かれるべきだと考えています。
SECの機能的な構造は、主に五つの部門から成り、それぞれが規制の担当分野を持っています。
投資管理部門：投資ファンドやコンサルタントの活動を監督し、その運営が規定の基準に沿っているかを確認します。
企業金融部門：発行体の情報開示や財務報告の検査を行います。
市場取引部門：取引の公正性を監視し、市場操作を防止します。
執行部門：違反行為の調査と責任追及を行います。
分析センター：新たな動向やリスク、イノベーションを研究し、規制の適応を図ります。
当初、SECの影響範囲は株式や債券といった伝統的な金融市場に限定されていました。しかし、暗号通貨産業の爆発的な成長に伴い、委員会は分散型金融（DeFi）セクターへの監督を積極的に拡大し始めました。これは、米国が世界最大の金融センターであり、米国の規制当局の決定が自動的に世界市場に影響を及ぼすためです。
SECが追求する主な目的は次の通りです。
ゲンスラー体制下で、SECの暗号通貨に対する姿勢は大きく厳格化しました。委員会は、多くのデジタルトークンが事実上証券であるとみなしていますが、その発行者はそう認めていません。ゲンスラーはビットコインのみを商品とみなし、それ以外の資産には厳格な登録を求めています。
これにより、いくつかの著名な訴訟が起こされています。
バイナンスに対する訴訟は、暗号業界全体に衝撃を与えました。SECは、この主要取引所が未登録の証券を取引し、投資者保護法に違反していると非難しました。
Coinbaseとの裁判では、プラットフォームがトークン取引で数十億ドルを稼ぎ、そのトークンは証券として登録されるべきだったとされる訴訟です。SECは、Coinbaseが登録されていない取引所およびブローカー・ディーラーとして機能していたと主張しています。
リップルに対する訴訟は2020年末に提起されました。SECは、同社がXRPの販売を通じて12億ドル以上を調達したとし、これを未登録証券とみなしました。
PAXOSに対する措置では、ステーブルコインBUSDに関して警告が出されました。SECはBUSDを未登録証券と宣言し、価格の急落を引き起こし、数日間の回復期間を要しました。
さらに、SECはステーブルコイン市場にも注目を拡大しています。特にUSDTやUSDCといった主要なステーブルコインに対して、発行者に対し資産の情報開示や厳格な財務報告基準の遵守を求めています。同時に、分散型金融プラットフォーム（DeFi）にも規制を適用しようとしていますが、その分散性ゆえに抵抗も強く、難航しています。
SECは技術的には米国内だけを規制していますが、実質的には、登録国に関係なく、多くの暗号通貨取引所がその決定を考慮せざるを得ません。これは、多くの大手プラットフォームが米国ユーザーへのアクセスを目指しており、米国の規制当局の決定がグローバルな市場に波及するためです。したがって、SECの急な決定は、世界中の取引所で売りの波を引き起こすことがあります。
SECの役割と影響を理解することは、暗号通貨市場のすべての参加者にとって非常に重要です。この規制当局は、どのデジタル資産が証券とみなされるか、または規制の対象外となるかを決定する主要な裁定者です。SECの決定は、主要な暗号通貨取引所の戦略に影響を与え、トークンの価格に影響し、投資家の業界に対する全体的な見方を形成します。ゲンスラーのアプローチを保守的すぎると批判する声もありますが、実際にはSECは世界的なデジタル資産規制の最も影響力のある力として今後も存在し続けるでしょう。
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アメリカ証券取引委員会 (SEC)：なぜこの機関が暗号通貨市場のルールを決めるのか？
暗号通貨市場のすべてのトレーダーは、何らかの形でSECの決定に直面しますが、多くの人はなぜこのアメリカの規制当局が世界のデジタル資産産業にこれほど大きな影響を与えるのか理解していません。米国証券取引委員会（SEC）は米国内だけに管轄権を持つ組織ですが、その行動は文字通り暗号通貨市場全体を揺るがしています。今回は、この制度の仕組みと、なぜSECの決定が世界中のシグナルとなるのかを解説します。
成立の歴史と主要な権限
SECは1934年に設立され、1929年の金融恐慌と大恐慌直後に誕生しました。設立以来、米国の証券法の遵守を確保するための連邦機関として活動しています。主な任務は、明確なルールを設定し、その遵守を厳格に監督することで投資家の利益を保護することです。
現在、SECのトップはゲイリー・ゲンスラー委員長であり、彼の暗号通貨に対する姿勢は非常に厳格であり、業界内で激しい議論の対象となっています。ゲンスラーは、多くのデジタル資産は証券として扱われるべきであり、厳しい監督下に置かれるべきだと考えています。
内部組織：構造と責任の分担
SECの機能的な構造は、主に五つの部門から成り、それぞれが規制の担当分野を持っています。
投資管理部門：投資ファンドやコンサルタントの活動を監督し、その運営が規定の基準に沿っているかを確認します。
企業金融部門：発行体の情報開示や財務報告の検査を行います。
市場取引部門：取引の公正性を監視し、市場操作を防止します。
執行部門：違反行為の調査と責任追及を行います。
分析センター：新たな動向やリスク、イノベーションを研究し、規制の適応を図ります。
SECの使命：伝統的な株式から暗号通貨へ
当初、SECの影響範囲は株式や債券といった伝統的な金融市場に限定されていました。しかし、暗号通貨産業の爆発的な成長に伴い、委員会は分散型金融（DeFi）セクターへの監督を積極的に拡大し始めました。これは、米国が世界最大の金融センターであり、米国の規制当局の決定が自動的に世界市場に影響を及ぼすためです。
SECが追求する主な目的は次の通りです。
実際の影響：著名な訴訟とその結果
ゲンスラー体制下で、SECの暗号通貨に対する姿勢は大きく厳格化しました。委員会は、多くのデジタルトークンが事実上証券であるとみなしていますが、その発行者はそう認めていません。ゲンスラーはビットコインのみを商品とみなし、それ以外の資産には厳格な登録を求めています。
これにより、いくつかの著名な訴訟が起こされています。
バイナンスに対する訴訟は、暗号業界全体に衝撃を与えました。SECは、この主要取引所が未登録の証券を取引し、投資者保護法に違反していると非難しました。
Coinbaseとの裁判では、プラットフォームがトークン取引で数十億ドルを稼ぎ、そのトークンは証券として登録されるべきだったとされる訴訟です。SECは、Coinbaseが登録されていない取引所およびブローカー・ディーラーとして機能していたと主張しています。
リップルに対する訴訟は2020年末に提起されました。SECは、同社がXRPの販売を通じて12億ドル以上を調達したとし、これを未登録証券とみなしました。
PAXOSに対する措置では、ステーブルコインBUSDに関して警告が出されました。SECはBUSDを未登録証券と宣言し、価格の急落を引き起こし、数日間の回復期間を要しました。
ステーブルコインとDeFiの規制システム
さらに、SECはステーブルコイン市場にも注目を拡大しています。特にUSDTやUSDCといった主要なステーブルコインに対して、発行者に対し資産の情報開示や厳格な財務報告基準の遵守を求めています。同時に、分散型金融プラットフォーム（DeFi）にも規制を適用しようとしていますが、その分散性ゆえに抵抗も強く、難航しています。
米国規制当局の世界的影響
SECは技術的には米国内だけを規制していますが、実質的には、登録国に関係なく、多くの暗号通貨取引所がその決定を考慮せざるを得ません。これは、多くの大手プラットフォームが米国ユーザーへのアクセスを目指しており、米国の規制当局の決定がグローバルな市場に波及するためです。したがって、SECの急な決定は、世界中の取引所で売りの波を引き起こすことがあります。
最終的な考察
SECの役割と影響を理解することは、暗号通貨市場のすべての参加者にとって非常に重要です。この規制当局は、どのデジタル資産が証券とみなされるか、または規制の対象外となるかを決定する主要な裁定者です。SECの決定は、主要な暗号通貨取引所の戦略に影響を与え、トークンの価格に影響し、投資家の業界に対する全体的な見方を形成します。ゲンスラーのアプローチを保守的すぎると批判する声もありますが、実際にはSECは世界的なデジタル資産規制の最も影響力のある力として今後も存在し続けるでしょう。