#GoldmanEyesPredictionMarkets

スレッドオープナー (Hook)
ウォール街は静かだが歴史的なラインを越えた。
ゴールドマン・サックスは正式に予測市場の探索を開始しており、今回は単なるサイド実験や研究室の好奇心ではない。2025年第4四半期の決算発表時 (2026年1月15日)、CEOのデイビッド・ソロモンは予測市場を「非常に興味深い」と率直に述べ、2026年の最初の数週間に主要プラットフォームのリーダーたちと個別に数時間にわたる会議を行ったことを確認した。これらのプラットフォームは広く報道されている通り、カルシーとポリマーケットだ。
これは受動的な関心ではない。ゴールドマンはこの分野を積極的に研究する内部チームを持っている。
今や問われているのは、機関投資家の資金が予測市場に入るかどうかではなく、そのスピードと規模だ。
イベントコントラクトは本物の資産クラスになり得るのか？
ソロモンの直接の引用とその重要性
ソロモンは言葉を濁さなかった：
「予測市場も非常に興味深い。私は過去2週間で二大予測会社とそのリーダーシップと会い、それぞれ数時間ずつ過ごして詳しく学びました。私たちのチームも彼らと時間を過ごしており、注視しています。」
このフレーミングは非常に重要だ。彼はギャンブルや新奇な商品を説明しているのではなく、予測市場をデリバティブに似た金融商品として位置付けている。これらは先物、オプション、スワップと構造的に類似しており、ゴールドマンはすでに世界的に支配的な立場にある。
これだけで、「ニッチな賭け」的な長年の偏見を払拭するのに役立つ。
なぜ今なのか？2024年以降の転換点
予測市場は一夜にして到来したわけではないが、2024年がすべてを変えた。
米国大統領選挙サイクル中、予測市場は一貫して従来の世論調査を上回り、結果を早期かつより正確に予測していた。2026年までに、その信頼性は爆発的な成長に繋がった：
カルシー (CFTC規制下、米国中心): 約66%の国内市場シェア
ポリマーケット (分散型、暗号ネイティブ): 世界的な流動性の支配
ピーク時には日次取引高が7億ドル超に達した報告もある
市場は今や政治だけでなく、マクロの動き、中央銀行の動き、地政学、収益結果、さらにはAGIのタイムラインのような長期的な技術イベントまでカバーしている。
ゴールドマンはここに何か強力なものを見ている：アナリストや世論調査、メディアよりも早く真実を集約する市場だ。
「真実エンジン」＆情報アービトラージ
本質的に、予測市場は情報圧縮機の役割を果たす。
参加者は、意見ではなく実際の確率を浮き彫りにすることに経済的なインセンティブを持つ。だからこそ、ヘッジファンド、クォント、マクロトレーダーは、彼らを好奇心の対象ではなく、先行指標としてますます注視している。
いくつかのコントラクトはすでに次のように機能している：
リアルタイムの地政学リスクダッシュボード
将来予測の政策確率曲線
市場に反映されたセンチメント追跡ツール
ゴールドマンのような情報、フロー、ポジショニングに優れた企業にとって、このデータ層は非常に魅力的だ。
規制：開かれるゲートキーパー
ソロモンの重要なシグナルの一つは規制の安心感だった。
カルシーのCFTC監督と、2024年の特定のイベントコントラクトの合法性を認める法的勝利は、ウォール街の認識を変えた。これらの金融商品はもはや投機的なサイドベットよりも規制された金融商品に近づいている。
とはいえ、ソロモンは現実的な見解も示した：
「まだ早い — 変化のペースは一部の人が思うほど速くないかもしれない。」
SECとCFTCの管轄権、コントラクトの境界、透明性に関する議論が続く中、進展は慎重に進むだろうが、機関投資家は早期に動く。
競争環境：リテールvsウォール街
リテールプラットフォームが先行した：
ロビンフッドは予測市場をアプリに直接統合
暗号取引所は早期のグローバルユーザーを獲得
リテールの取引量は需要を証明
しかし、ゴールドマンの参入はゲームを一変させる。機関流動性は次のものをもたらす：
より大きなポジションサイズ
高度なヘッジ戦略
企業や高額資産家へのアクセス
構造化商品を上乗せ
これにより、予測市場は個人投資家の投機から機関のリスク管理インフラへと変わる可能性がある。
緊張感に注目：ボトムアップのリテール規模vsトップダウンのウォール街資本。
ゴールドマンの2026年戦略との完璧なフィット
この動きは、ゴールドマンのより広範な再編と整合している。
ソロモンは低マージンの消費者向け事業から撤退してきた (マーカス撤退、Apple Card撤退) しつつ、資本軽量で高マージンの事業に注力している。
予測市場は次の分野と並ぶ：
トークン化
規制された暗号資産のレール
ステーブルコイン
デジタル市場インフラ
株式取引や資産運用による好調なQ4の後、ゴールドマンは次のスケーラブルなフロンティアを狙っている。
これこそがそれだ。
潜在的な機関投資商品
今、ゴールドマンが何を構築できるか想像してみてほしい：
クライアント向けのイベント連動ノート
クリアリングとマーケットメイキングサービス
カルシーやポリマーケットへの直接機関アクセス
クロスベニューアービトラージデスク
政策や収益リスクに対する構造化ヘッジ
ヘッジファンドはすでにこれらの市場を静かに利用している。企業も次のターゲットだろう。
そして、ICEの報告された $2B Polymarket投資 (2025) により、インフラは急速に機関化している。
リスク、摩擦、タイムラインの現実
これは一夜にして変わるものではない。
リスクは依然として存在する：
規制の反発
流動性の集中
市場操作の懸念
世論の偏見
しかし、早期に動く機関投資家は、歴史的に基準を設定し、規制を形成し、フローを支配してきた。
現実的な見通しは？
➡️ 2026年にパイロット導入
➡️ 2027年までに意味のある機関支配