#TrumpTariffRuling

米国最高裁判所が間もなくトランプ政権による関税の合法性について判決を下すと予想されており、市場はこれを注視しています。これは単なる法的技術問題ではなく、経済状況をより広範に変える可能性があるためです。
何が争点か
裁判所が、トランプ大統領が非常事態の権限を行使して広範な関税を課したことが権限の越権行為かどうかを判断すること。
市場には、裁判所がこれらの関税を無効にするとの見方が強まっています。
もしそうなれば、政府は輸入業者に対して多額の税金還付を行う必要が生じ、推定では1500億ドルから2000億ドルに達する可能性があり、これはマクロ経済に大きな影響を与えます。
市場への影響は株式を超える
1) 株式・金融市場：
関税無効の判決は、コスト上昇により打撃を受けた企業、特に小売業者や消費財セクターの利益予想を押し上げる可能性があります。
2) ドルと金利：
関税の撤廃、特に大規模な還付につながる場合、財政収益に圧力をかけ、国債の利回りを押し上げ、低リスク資産の価格変動を引き起こす可能性があります。
3) 貿易政策とグローバル市場：
米国以外では、この決定が今後の貿易政策のあり方を再形成し、世界的なサプライチェーンや国際貿易のダイナミクスに影響を与える可能性があります。
🪙 では、これが暗号通貨にどのように影響するか？
マクロの視点から、私の考えは次の通りです：
➡️ 関税が撤廃された場合：
世界貿易の歪みが減少し、長期的なインフレ圧力が緩和される可能性があります。
これにより、持続的な高金利の必要性が低減し、より柔軟な金融環境を支援し、リスク資産全般、特に暗号通貨にとって良い方向に働くでしょう。
ただし、市場は還付や金融調整を吸収する過程で短期的な変動を示す可能性もあります。
関税が維持または一部残る場合：
インフレ圧力が高止まりし、ドルが強含み、FRBによる金利引き下げが遅れる可能性があります。これは、BTCやETHなどのリスク資産にとって短期的には障害となるでしょう。
また、市場が関税撤廃に楽観的な見方をしていた場合、その期待が裏切られると、暗号通貨は短期的に下押し圧力を受ける可能性があります。
私の見解
この判決は一時的なニュース以上のものであり、相互に影響し合うマクロ的なきっかけだと考えています：
流動性の見通しを変える可能性があり、これは暗号通貨にとって非常に敏感な要素です。
また、貿易・金融政策とインフレ、金利、リスク感情の相互作用に関するより広範なストーリーの一部として機能し、これらはBTCやその他の暗号通貨の主要な推進力です。
判決が支持的であっても、反応は直線的ではなく、関税の結果、金利動向、ドルの動きの間で市場がバランスを取る中で、変動が見られるでしょう。
要するに、この決定は暗号通貨に影響を与える可能性がありますが、それだけでは全体像の一部に過ぎません。雇用データやFRBの見通し、流動性状況とともに、マクロのパズルの一部です。最初はニュースに反応して暗号通貨は揺れるかもしれませんが、トレンドの確認は、その後の政策の再構築や資本流入の動き次第です。
あなたの意見は？
この関税に関する判決は、暗号通貨にとって刺激となるのか、それとも大きな経済変動を伴わない限り、ただのもう一つの見出しに過ぎないのか？