米国の労働生産性は第3四半期に顕著に上昇し、過去2年で最も速い伸びを記録しました。これは重要なデータポイントです—労働者が1時間あたりに生み出すアウトプットが増えると、賃金上昇を伴うインフレの圧力が緩和されるためです。これは中央銀行や投資家にとって大きな関心事です。

この重要性は次の通りです：生産性の向上は、企業が高い労働コストを吸収し、必ずしも価格引き上げを通じて消費者に転嫁しなくても済むことを意味します。これはインフレ圧力の逃し弁となります。マクロレベルでは、この種の効率改善は通常、経済の回復力を示すものであり、縮小を意味しません。

経済サイクルを監視するトレーダーや投資家にとって、この動きは賃金インフレが近い将来制御不能に陥る可能性が低いことを示唆しています。これにより、今後の中央銀行の金利政策に影響を与える可能性があります。完全雇用の状況とこれらの生産性向上の反応を注視してください。