最新の労働市場データは、トレーダーに対して混合したシグナルを送っています。非農業生産性は4.9%で、予想の5.0%に対してやや下回り、前回の4.1%からわずかに下回る結果となりました。一方、単位労働コストは予想よりも大きく動き、1.9%の減少となり、市場は前回の-2.9%からの-0.1%の下落を予想していたため、予想を上回る動きとなりました。生産性と賃金圧力の乖離は、FRBの政策見通しを再形成し、リスク資産に波及する可能性があります。単位労働コストの引き締まりは通常、インフレ懸念を和らげますが、生産性の不足は、Q2に向けた経済の勢いに疑問を投げかけています。