#以太坊大户持仓变化 米連邦準備制度理事会は2026年に超予想外の利下げを行う見込みであり、金の牛市はどこまで上昇できるのか？

2025年に金価格は67%急騰し、この上昇局面は始まったばかりだ。2026年に入り、機関投資家たちは密に予測している：米連邦準備制度理事会は年間で2〜3回の利下げを行い、1回あたり50〜75ベーシスポイントの幅で引き下げる可能性が高い。これは金の牛市にとって再び強力な追い風となる。

簡単に言えば、利下げ＝金のエンジン。実質金利が低いほど、無利子資産を持つことの機会コストは小さくなり、資金は自然と金に流れる。歴史を振り返ると、1990年以来の各米連邦準備制度理事会の利下げサイクルでは、金は投資家を裏切らなかった。特に印象的だったのは2007年のサブプライム危機で、利下げの波は金価格を41%押し上げた。今年2025年には、3回の利下げだけでロンドン現物金価格は4500ドル/オンスを突破した。もし2026年の利下げが予想以上に超過すれば、ドルの流動性が緩み、大量の資金がドル資産から信用リスクのない避難資産である金に流れ込み、歴史の法則が再演される可能性は非常に高い。

しかし、金価格を押し上げる要因は利下げだけではない。世界の中央銀行の動きを見てみよう——金購入の潮流は絶え間なく続いている。中国は連続13ヶ月で買い増しを続けており、インタビューを受けた中央銀行の95%は2026年も引き続き増持を計画している。金の世界的な準備比率はすでに20%に達し、「ドル離れ」の核心的な戦略となっている。さらに、米国経済は35%の景気後退リスク、地政学的緊張の頻発、国債規模がGDPの120%を超えるなどの懸念もあり、金の避難資産としての魅力は一層高まっている。

機関投資家はどう見ているのか？世界黄金協会は2026年の金価格がさらに15%〜30%上昇し、目標は5000ドル/オンスと予測している。UBSはより積極的で、5400ドルの可能性も示唆している。一方、金ETFには巨大な資金吸引の余地があり、米国の海外資産のわずか0.5%を金に振り向けるだけで、金価格は6000ドルの水準に到達する可能性がある。

もちろん、冷静さも必要だ。高値での調整は避けられないが、利下げ期待と中央銀行の継続的な金購入、そして世界的な避難ムードの三重の重なりが、この牛市の堅固な土台を築いている。一般投資家にとっては、日々の変動に惑わされず、流れに乗り、調整時に果敢にポジションを取ることが、このサイクルを超えた資産再評価の中で確実な利益を得る正しい道だ。

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