**金価はなぜ過去2年で史上最高値を記録したのか？**2024年10月、国際金価格は1オンスあたり4,400ドルに迫り、史上最高記録を更新しました。この上昇幅は30年近くで最大です。統計によると、2024-2025年の上昇は2007年の31%や2010年の29%を超えています。しかし、その後の調整により、多くの投資家は困惑しています：**国際金価格の動きは今後も上昇し続けるのか？**現在の金価格の変動を理解するには、その背後にある推進ロジックを把握する必要があります。この上昇は単一の要因によるものではなく、複数の力が相互に作用した結果です。## 複数の要因が共鳴して金価を押し上げる**政策の不確実性が避難需要を喚起**新政権の発足後、関税政策の導入が相次ぎ、市場は経済見通しに対して懸念を抱きました。歴史的に見て、政策変更期（例：2018年の米中貿易戦争）には、金価格は短期的に5-10%上昇する傾向があります。これは、投資家がリスクに備えて避難資産を配置しようとするためです。**ドルの価値下落と金利予想の変化**米連邦準備制度の利下げ予想は、金価格に大きな影響を与えています。実質金利（名目金利からインフレ率を差し引いたもの）と金価格は明確な負の相関を示しています。金利が下がると、金を保有する機会コストが低下し、資金流入が増えます。CMEの金利ツールデータによると、12月の米連邦準備制度の利下げ確率は84.7%に達しており、この予想の変化はほぼ完全に金価格の変動に反映されています。特に注目すべきは、9月のFOMC会議後に金価格が下落したことです。これは、利下げの結果が市場に事前に織り込まれていたためです。連邦準備制度の議長はこれを「リスク管理のための」利下げと位置付けており、今後も緩和的な政策を継続することを示唆していません。これにより、市場の政策動向に対する見極め姿勢が変化しました。**世界の中央銀行による金の保有増加**世界黄金協会（WGC）のデータによると、2025年第3四半期の中央銀行の純買い金量は220トンに達し、前期比28%増です。過去9か月の累計購入金額は約634トンで、昨年同期より少ないものの高水準を維持しています。さらに、協会調査では76%の中央銀行が今後5年間で「中程度または著しい増加」を金の比率に対して示しており、多くの中央銀行がドル準備の比率を下げる見込みです。これは、国際金融システムにおいて金が準備資産としての重要性を再認識していることを反映しています。**マクロ経済の長期的な支え**高い債務環境（世界の債務総額は307兆ドル）により、各国の政策調整余地は制約され、より緩和的な金融政策が採られています。地政学リスクやドルの信頼性の変動、ソーシャルメディアによる市場心理の高まりも、短期的に金の上昇を促進しています。## 機関投資家の予測は概ね楽観的最近の変動にもかかわらず、国際投資機関は中長期的な金価格の見通しを堅持しています。- **JPモルガン・チェース商品チーム**は2026年第4四半期の目標価格を5,055ドル/オンスに引き上げ- **ゴールドマン・サックス**は2026年末の予測を4,900ドル/オンスに維持- **バンク・オブ・アメリカ**は、来年の金価格が6,000ドルの大台に挑戦する可能性を示唆これらの予測の背景には、金が「世界の信用」の象徴として、長期的な価格の基本要因は変わっていないという考えがあります。## 個人投資家は今の金価格にどう対応すべきか？国際金価格の動きのロジックを理解した上で、投資判断の鍵は自身のリスク許容度と運用経験にあります。**短期トレーダー向け**：現在の振幅の激しい相場は、多くの取引チャンスを提供します。市場の流動性も良好で、急騰・急落時の売買力も明確です。経験豊富な投機家にとってはチャンスですが、初心者は少額から試すことを推奨します。金の年間平均変動率は19.4%（S&P500の14.7%を上回る）であり、リスクも高いため注意が必要です。**中長期投資家向け**：激しい変動に耐える覚悟が必要です。金は長期的には価値を保ち、増やすことも可能ですが、途中で倍増したり半減したりすることもあります。実物金の取引コストは高く（5-20%）、過剰な配分は避けるべきです。**最も現実的な方法**は、金を投資ポートフォリオの一部として分散させ、長期保有を基本としつつ、米国市場のデータ公表前後の短期的な動きのチャンスを利用して短期売買を行うことです。ただし、これには一定の市場経験とリスク管理能力が必要です。## 重要なポイント国際金価格の動向を判断するには、マクロの視野とリスク意識の両方が必要です。一方では、金を支える基本的な要因は継続していますが、もう一方では、経済指標やFOMCの会議前後の短期的な変動リスクも無視できません。台湾の投資家は、ドル/台幣の為替変動が実質的な収益に与える影響も考慮すべきです。最も重要なのは、高いリターンを追求する場合も、堅実な資産配分を心掛け、盲目的に追随しないことです。
国際金価格動向2025年予測：歴史的高値から投資判断まで
金価はなぜ過去2年で史上最高値を記録したのか？
2024年10月、国際金価格は1オンスあたり4,400ドルに迫り、史上最高記録を更新しました。この上昇幅は30年近くで最大です。統計によると、2024-2025年の上昇は2007年の31%や2010年の29%を超えています。しかし、その後の調整により、多くの投資家は困惑しています：国際金価格の動きは今後も上昇し続けるのか？
現在の金価格の変動を理解するには、その背後にある推進ロジックを把握する必要があります。この上昇は単一の要因によるものではなく、複数の力が相互に作用した結果です。
複数の要因が共鳴して金価を押し上げる
政策の不確実性が避難需要を喚起
新政権の発足後、関税政策の導入が相次ぎ、市場は経済見通しに対して懸念を抱きました。歴史的に見て、政策変更期（例：2018年の米中貿易戦争）には、金価格は短期的に5-10%上昇する傾向があります。これは、投資家がリスクに備えて避難資産を配置しようとするためです。
ドルの価値下落と金利予想の変化
米連邦準備制度の利下げ予想は、金価格に大きな影響を与えています。実質金利（名目金利からインフレ率を差し引いたもの）と金価格は明確な負の相関を示しています。金利が下がると、金を保有する機会コストが低下し、資金流入が増えます。CMEの金利ツールデータによると、12月の米連邦準備制度の利下げ確率は84.7%に達しており、この予想の変化はほぼ完全に金価格の変動に反映されています。
特に注目すべきは、9月のFOMC会議後に金価格が下落したことです。これは、利下げの結果が市場に事前に織り込まれていたためです。連邦準備制度の議長はこれを「リスク管理のための」利下げと位置付けており、今後も緩和的な政策を継続することを示唆していません。これにより、市場の政策動向に対する見極め姿勢が変化しました。
世界の中央銀行による金の保有増加
世界黄金協会（WGC）のデータによると、2025年第3四半期の中央銀行の純買い金量は220トンに達し、前期比28%増です。過去9か月の累計購入金額は約634トンで、昨年同期より少ないものの高水準を維持しています。さらに、協会調査では76%の中央銀行が今後5年間で「中程度または著しい増加」を金の比率に対して示しており、多くの中央銀行がドル準備の比率を下げる見込みです。これは、国際金融システムにおいて金が準備資産としての重要性を再認識していることを反映しています。
マクロ経済の長期的な支え
高い債務環境（世界の債務総額は307兆ドル）により、各国の政策調整余地は制約され、より緩和的な金融政策が採られています。地政学リスクやドルの信頼性の変動、ソーシャルメディアによる市場心理の高まりも、短期的に金の上昇を促進しています。
機関投資家の予測は概ね楽観的
最近の変動にもかかわらず、国際投資機関は中長期的な金価格の見通しを堅持しています。
これらの予測の背景には、金が「世界の信用」の象徴として、長期的な価格の基本要因は変わっていないという考えがあります。
個人投資家は今の金価格にどう対応すべきか？
国際金価格の動きのロジックを理解した上で、投資判断の鍵は自身のリスク許容度と運用経験にあります。
短期トレーダー向け：現在の振幅の激しい相場は、多くの取引チャンスを提供します。市場の流動性も良好で、急騰・急落時の売買力も明確です。経験豊富な投機家にとってはチャンスですが、初心者は少額から試すことを推奨します。金の年間平均変動率は19.4%（S&P500の14.7%を上回る）であり、リスクも高いため注意が必要です。
中長期投資家向け：激しい変動に耐える覚悟が必要です。金は長期的には価値を保ち、増やすことも可能ですが、途中で倍増したり半減したりすることもあります。実物金の取引コストは高く（5-20%）、過剰な配分は避けるべきです。
最も現実的な方法は、金を投資ポートフォリオの一部として分散させ、長期保有を基本としつつ、米国市場のデータ公表前後の短期的な動きのチャンスを利用して短期売買を行うことです。ただし、これには一定の市場経験とリスク管理能力が必要です。
重要なポイント
国際金価格の動向を判断するには、マクロの視野とリスク意識の両方が必要です。一方では、金を支える基本的な要因は継続していますが、もう一方では、経済指標やFOMCの会議前後の短期的な変動リスクも無視できません。台湾の投資家は、ドル/台幣の為替変動が実質的な収益に与える影響も考慮すべきです。最も重要なのは、高いリターンを追求する場合も、堅実な資産配分を心掛け、盲目的に追随しないことです。