【BlockBeats】最新の財務開示によると、暗号資産に優しいメッセージングプラットフォームTelegramはIPO準備期間中に、好調な成長実績を提出しました。2025年上半期の営収は8.7億ドルに達し、前年同期比65%増加（前年同期は5.25億ドル）、通年営収目標は20億ドルに設定されています。この成長の背景には、暗号生態が大きな力を発揮しています。そのうち約3億ドルは生態協力協定から来ており、主にプラットフォーム原生トークンToncoin（TON）に関連しています。しかし興味深いことに、上半期の営業利益が約4億ドルに近い一方で、Telegramは2.2億ドルを超える純損失を記録しました。重要な原因は何でしょうか？保有するTON資産が大幅に目減りしたことです。データによると、TONは2025年内に価格が約69%急落し、Telegramはそのツケを払わされました。損失を防ぐため、同社は年内にすでに4.5億ドルを超えるTONトークンを売却し、この売却量はTONの現在の時価総額の約10%に相当し、その高いリスク露出の深刻さが十分に見て取れます。さらに他のリスク要因もあります。約5億ドルのTelegram債券は西側の制裁により、ロシア中央証券保管機構で凍結されており、これは特定の地政学的環境下における同社の脆弱性を浮き彫りにしています。同社は近年積極的に資金調達を行っており、2025年5月に発行した17億ドルの転換社債が含まれ、BlackRockとアブダビのソブリンウェルスファンドMubadalaなどの機関投資家を引き付けています。しかし、IPOの道のりは平坦ではありません。CEOのPavel Durovは現在フランスで調査を受けており、関連の法的不確実性は上場プロセスの主な障害と見なされています。これらの要因が重なり合い、今回の資金調達の物語は非常に複雑になっています。
Telegram 2025年上半期の収益は8.7億ドル、エコシステムトークンTONが69%暴落した背景
【BlockBeats】最新の財務開示によると、暗号資産に優しいメッセージングプラットフォームTelegramはIPO準備期間中に、好調な成長実績を提出しました。2025年上半期の営収は8.7億ドルに達し、前年同期比65%増加（前年同期は5.25億ドル）、通年営収目標は20億ドルに設定されています。
この成長の背景には、暗号生態が大きな力を発揮しています。そのうち約3億ドルは生態協力協定から来ており、主にプラットフォーム原生トークンToncoin（TON）に関連しています。しかし興味深いことに、上半期の営業利益が約4億ドルに近い一方で、Telegramは2.2億ドルを超える純損失を記録しました。
重要な原因は何でしょうか？保有するTON資産が大幅に目減りしたことです。データによると、TONは2025年内に価格が約69%急落し、Telegramはそのツケを払わされました。損失を防ぐため、同社は年内にすでに4.5億ドルを超えるTONトークンを売却し、この売却量はTONの現在の時価総額の約10%に相当し、その高いリスク露出の深刻さが十分に見て取れます。
さらに他のリスク要因もあります。約5億ドルのTelegram債券は西側の制裁により、ロシア中央証券保管機構で凍結されており、これは特定の地政学的環境下における同社の脆弱性を浮き彫りにしています。同社は近年積極的に資金調達を行っており、2025年5月に発行した17億ドルの転換社債が含まれ、BlackRockとアブダビのソブリンウェルスファンドMubadalaなどの機関投資家を引き付けています。
しかし、IPOの道のりは平坦ではありません。CEOのPavel Durovは現在フランスで調査を受けており、関連の法的不確実性は上場プロセスの主な障害と見なされています。これらの要因が重なり合い、今回の資金調達の物語は非常に複雑になっています。