黄金大漲背後の真相：2025年金市はまだ機会がありますか？

2024年末から2025年初にかけて、金市場に波乱が巻き起こる。10月20日に1オンスあたり4,400ドルの歴史的高値に達した後も調整局面はあったが、市場の熱気は衰えない。多くの投資家の心中には共通の疑問がある——金の大幅上昇の波はまだ続くのか？

機関の見解は？2026年の金価格予測一覧

市場は金の将来性について悲観的ではない。モルガン・スタンレー商品チームは今回の調整は正常な修正と認識し、2026年第4四半期の目標価格を1オンスあたり5,055ドルに引き上げた。ゴールドマン・サックスは楽観的な立場を維持し、2026年末の予想を1オンスあたり4,900ドルと再確認。**米銀（バンク・オブ・アメリカ）**はさらに積極的で、2026年の目標価格を5,000ドルに引き上げ、戦略担当者は来年の金価格が6,000ドル突破も視野に入ると述べている。

これらの予測の背景には、機関投資家の金のファンダメンタルズに対する信頼が反映されている——金の大幅上昇の論理は依然として消えていない。

なぜ金は2025年になって大きく上昇し始めたのか？三大核心推進要因

政策不確実性によるリスク回避の高まり

2025年に入り、新たな関税政策の導入が相次ぎ、市場の不確実性が急増した。歴史的経験（例：2018年の米中貿易戦争）から、政策の揺らぎの期間中は金が5-10％の短期上昇を記録しやすい。経済の先行きに対する懸念が、直接的にリスク回避資産への需要に転化し、金が最も選好される資産となっている。

連邦準備制度の利下げサイクルの予測ゲーム

米連邦準備制度の政策転換も重要な変数だ。利下げはドルの魅力を低下させ、金の保有コストも下がるため、相対的な魅力が増す。CMEの金利ツールデータによると、12月の会合で25ベーシスポイントの利下げ確率は84.7％に達している。これが、金価格が連邦準備の決定に密接に連動して動く理由だ——実質金利と金価格は逆相関、金利が低いほど金は魅力的になる。

9月のFOMC会議後に金価格が下落した現象もこれを示している：25ベーシスポイントの利下げは市場の予想通りであり、事前に織り込み済みだった。パウエル議長はこれを「リスク管理的な利下げ」と位置付け、今後の政策の方向性には触れなかったため、投資家の継続的な利下げ期待は和らいだ。

世界の中央銀行の買い増しによる需要支援

世界黄金協会の報告によると、2025年第3四半期の中央銀行の純買い金量は220トンに達し、前期比28％増となった。前9ヶ月の中央銀行の累計買い金は約634トンで、2024年同期よりやや少ないものの、歴史的平均を大きく上回っている。

さらに、協会の調査によると、76％の受訪中央銀行が今後5年間で金の比率を高める意向を示し、多くの中央銀行がドル準備の比率低下を予想している。これは、金が信頼資産としての地位を再評価されていることを反映している。

金の大幅上昇には他に推進要因はあるか？

高い債務環境が政策の柔軟性を制約

2025年時点で、世界の債務総額は307兆ドルに達している。高水準の債務は各国中央銀行の金利政策の余地を狭め、金融緩和志向を促進し、実質金利を押し下げることで、間接的に金の資産配分価値を高めている。

ドル信頼の徐々の低下

ドルの動きが弱まったり、市場の信頼が揺らぐと、ドル建て資産としての金は相対的に恩恵を受け、資金流入が続く。

地政学リスクの継続的な高まり

ロシア・ウクライナ紛争の長期化や中東情勢の緊迫化などが、市場のリスク回避ムードを強め、貴金属の需要を押し上げている。

コミュニティの感情の拡大効果

メディアの継続的な報道やSNSの感情的な盛り上がりにより、短期的に資金が無理なく金市場に流入し、価格を押し上げている。

これらの短期要因は激しい変動を引き起こす可能性があるが、長期的なトレンドが必ずしも継続するわけではない。台湾の投資家にとっては、外貨建ての金についてもドル/台幣の為替変動が実質的な収益に与える影響を考慮する必要がある。

今の段階で投資すべきか？五種類の投資家の戦略の違い

経験豊富な短期トレーダー

市場のリズムに精通しているなら、変動の激しい相場は絶好の取引機会だ。流動性も十分で、動きの方向性も判断しやすい。特に急騰・急落の局面では、買いと売りの勢いが明確で、利益を得やすい。経済カレンダーの更新を把握し、米国経済指標をタイムリーに追うことで、取引判断を効果的にサポートできる。

短期取引を試したい投資初心者

まずは少額から始めることを強く推奨。無計画に資金を増やすのは避けるべきだ。心が乱れると損失が拡大しやすい。経済カレンダーを活用し、米国市場のデータ前後の動きのチャンスをつかむことが重要だが、無計画に追いかけるのは禁物。

長期の実物金投資者

今から投資する場合は、心理的な準備が必要だ。大きな値動きに耐えられる心構えを持つこと。中長期の上昇論理は変わらないが、途中の激しい変動は持ち続ける決断を試す。自身のリスク許容度を評価した上で判断すべきだ。

ポートフォリオの一部として金を組み入れたい投資家

金は投資ポートフォリオに組み入れることが可能だが、無理に集中させるのは避けるべきだ。金の年間平均変動幅は19.4％で、S&P500の14.7％を上回る。実物金の取引コストは5-20％と高く、収益を圧迫するため、分散投資がより堅実な選択となる。

最大の利益を追求したい投資家

長期保有と短期取引を組み合わせた戦略を試すこともできる。特に米国市場のデータ発表前後の動きが大きくなるタイミングで、短期的なチャンスを狙う。ただし、一定の操作経験とリスク管理能力が必要だ。

必ず覚えておくべきリスクのポイント

金の価格変動は株式と同等かそれ以上であり、軽視できない。金のサイクルは非常に長く、10年投資期間内に倍増もあれば、半減もあり得る。実物金の取引コストも高いため、投資規模はコントロールすべきだ。金の大幅上昇のトレンドは明確だが、操作には慎重さが求められる。