2026年に向かう中、投資家は自分の消費者株の保有状況を厳しく見直しています。この分野のいくつかの銘柄は何十年にもわたり人生を変えるリターンをもたらしてきましたが、他の銘柄はお買い得に見せかけたバリュー・トラップに変わってしまっています。特に有名な3つのブランド—すべて家庭名—が赤信号を点滅させており、そろそろ次に進む時期かもしれません。## スポーツウェアの人気ブランド、勢いを失う：ナイキ**ナイキ** [(NYSE: NKE)](/market-activity/stocks/nke)は長年にわたりスポーツアパレルのリーダーとして君臨し、革新、ブランド力、顧客忠誠心を基盤に帝国を築いてきました。しかし、今や同社は板挟みの状態にあります。転換点は、ナイキが高コストな戦略的方向転換を行ったときに訪れました。それは、ダイレクト・トゥ・コンシューマー（DTC）モデルへの移行と従来の小売パートナーを放棄することです。この動きにより、**アディダス**や**アンダーアーマー**といった競合他社に棚スペースを奪われ、市場シェアを獲得されてしまいました。ナイキはこれらの小売関係を修復しようと努力していますが、ダメージは残っています。数字が物語っています。2026年度第2四半期の売上高はわずか1％の増加にとどまり、2025年度の10％の売上減少からわずかな改善にとどまっています。一方、純利益はコスト増により32％減の(百万に落ち込みました。株価は過去5年間一貫して下落しており、その価格が弱まる中でも、PER34は成長見通しに比べて過大評価されていることを示しています。激しい競争と不確実な回復時期を考えると、ナイキはまさに価値の罠のように見えます。## 苦いコーヒーを飲むコーヒー王：スターバックス**スターバックス** [)NASDAQ: SBUX$792 ](/market-activity/stocks/sbux)は、消費者の嗜好変化だけでなく、逆風に直面しています。元CEOハワード・シュルツの長期在任の影に苦しみ、移行は波乱に満ちています。顧客の不満は高まっており、プレミアム価格、遅いサービス、期待外れの店内体験について不満を漏らす声が増えています。同時に、従業員の意識も悪化し、労働組合化の動きが加速しています。さらに、米国市場は飽和状態であり、中国を中心にリスクの高い拡大戦略に追い込まれています。そこで**ブライアン・ニコル**、チポトレの元CEOが再建のために雇われました。しかし、新たなリーダーシップにもかかわらず、初期の兆候は混在しています。2025年度第4四半期の売上高は前年比6％増と改善しましたが、勝利とは言えません。本当の問題は、費用が売上増を上回り、一時的な再構築費用が純利益を圧迫し、純利益は(百万にまで落ち込み、前年から85％減少しました。この苦境を反映して、評価も低迷しています。一時的な費用がPERを押し上げているものの、今後のPER37は、運営の苦戦にもかかわらず株価がプレミアムを維持していることを示しています。過去5年間にわたり株価が下落し続ける中、スターバックスはまだ結果を出していない見せかけのストーリーのように見えます。## 加工食品の逆説：クラフトハインツ、圧力下に**クラフトハインツ** [)NASDAQ: KHC$133 ](/market-activity/stocks/khc)は、魅力的な6.6％の配当利回りが深刻な根本的問題を隠す典型的なバリュー・トラップです。ここに**ウォーレン・バフェット**の伝説的な判断ミスが見え隠れします。クラフトとハインツの合併は、バフェットの支援を受けて行われましたが、彼の期待には及びませんでした。今、計画されている分割も、バフェットや後継者のグレッグ・エイベルも懐疑的です。彼らの批判は重みがあります。企業を分割することは、加工食品に対する消費者の抵抗や、プライベートブランドの競争激化といった根本的な課題を解決しそうにありません。売上の推移は特に懸念されます。2025年第3四半期の純売上は前年比3％減少し、2023年以降続く減少傾向が続いています。2025年第3四半期の利益(百万は許容範囲内に見えますが、これは2024年に問題となった減損処理の不在によるものです。同社は2019年に配当を削減しており、状況が改善しなければさらなる削減も予想され、株価に打撃を与えるリスクがあります。唯一の明るい点は、PER12の低さで、バリュー投資家には魅力的に映るかもしれません。しかし、長年にわたる構造的逆風と分割に伴う不確実性を考えると、これは見直しのための保留にすべき銘柄です。バフェットも考え直しているようで、投資家はその兆候を見逃さない方が良いでしょう。## 結論：いつ撤退すべきかを知る消費者株は大きなリターンを生むこともありますが、すべての消費者株が同じではありません。ナイキの競争戦略の失敗、スターバックスの運営上の課題、クラフトハインツの長期的な衰退は、有名ブランド名と割引価格だけでは成功を保証しないことを思い知らされます。2026年のポートフォリオを調整する際には、これら3つの銘柄は関心を薄め、撤退戦略をより重視すべきかもしれません。
2026年に注目すべき3つの注目すべき消費者名—しかしおそらくあなたのポートフォリオにはふさわしくない
2026年に向かう中、投資家は自分の消費者株の保有状況を厳しく見直しています。この分野のいくつかの銘柄は何十年にもわたり人生を変えるリターンをもたらしてきましたが、他の銘柄はお買い得に見せかけたバリュー・トラップに変わってしまっています。特に有名な3つのブランド—すべて家庭名—が赤信号を点滅させており、そろそろ次に進む時期かもしれません。
スポーツウェアの人気ブランド、勢いを失う：ナイキ
ナイキ (NYSE: NKE)は長年にわたりスポーツアパレルのリーダーとして君臨し、革新、ブランド力、顧客忠誠心を基盤に帝国を築いてきました。しかし、今や同社は板挟みの状態にあります。
転換点は、ナイキが高コストな戦略的方向転換を行ったときに訪れました。それは、ダイレクト・トゥ・コンシューマー（DTC）モデルへの移行と従来の小売パートナーを放棄することです。この動きにより、アディダスやアンダーアーマーといった競合他社に棚スペースを奪われ、市場シェアを獲得されてしまいました。ナイキはこれらの小売関係を修復しようと努力していますが、ダメージは残っています。
数字が物語っています。2026年度第2四半期の売上高はわずか1％の増加にとどまり、2025年度の10％の売上減少からわずかな改善にとどまっています。一方、純利益はコスト増により32％減の(百万に落ち込みました。株価は過去5年間一貫して下落しており、その価格が弱まる中でも、PER34は成長見通しに比べて過大評価されていることを示しています。激しい競争と不確実な回復時期を考えると、ナイキはまさに価値の罠のように見えます。
苦いコーヒーを飲むコーヒー王：スターバックス
スターバックス )NASDAQ: SBUX$792 は、消費者の嗜好変化だけでなく、逆風に直面しています。元CEOハワード・シュルツの長期在任の影に苦しみ、移行は波乱に満ちています。
顧客の不満は高まっており、プレミアム価格、遅いサービス、期待外れの店内体験について不満を漏らす声が増えています。同時に、従業員の意識も悪化し、労働組合化の動きが加速しています。さらに、米国市場は飽和状態であり、中国を中心にリスクの高い拡大戦略に追い込まれています。
そこでブライアン・ニコル、チポトレの元CEOが再建のために雇われました。しかし、新たなリーダーシップにもかかわらず、初期の兆候は混在しています。2025年度第4四半期の売上高は前年比6％増と改善しましたが、勝利とは言えません。本当の問題は、費用が売上増を上回り、一時的な再構築費用が純利益を圧迫し、純利益は(百万にまで落ち込み、前年から85％減少しました。
この苦境を反映して、評価も低迷しています。一時的な費用がPERを押し上げているものの、今後のPER37は、運営の苦戦にもかかわらず株価がプレミアムを維持していることを示しています。過去5年間にわたり株価が下落し続ける中、スターバックスはまだ結果を出していない見せかけのストーリーのように見えます。
加工食品の逆説：クラフトハインツ、圧力下に
クラフトハインツ )NASDAQ: KHC$133 は、魅力的な6.6％の配当利回りが深刻な根本的問題を隠す典型的なバリュー・トラップです。ここにウォーレン・バフェットの伝説的な判断ミスが見え隠れします。
クラフトとハインツの合併は、バフェットの支援を受けて行われましたが、彼の期待には及びませんでした。今、計画されている分割も、バフェットや後継者のグレッグ・エイベルも懐疑的です。彼らの批判は重みがあります。企業を分割することは、加工食品に対する消費者の抵抗や、プライベートブランドの競争激化といった根本的な課題を解決しそうにありません。
売上の推移は特に懸念されます。2025年第3四半期の純売上は前年比3％減少し、2023年以降続く減少傾向が続いています。2025年第3四半期の利益(百万は許容範囲内に見えますが、これは2024年に問題となった減損処理の不在によるものです。同社は2019年に配当を削減しており、状況が改善しなければさらなる削減も予想され、株価に打撃を与えるリスクがあります。
唯一の明るい点は、PER12の低さで、バリュー投資家には魅力的に映るかもしれません。しかし、長年にわたる構造的逆風と分割に伴う不確実性を考えると、これは見直しのための保留にすべき銘柄です。バフェットも考え直しているようで、投資家はその兆候を見逃さない方が良いでしょう。
結論：いつ撤退すべきかを知る
消費者株は大きなリターンを生むこともありますが、すべての消費者株が同じではありません。ナイキの競争戦略の失敗、スターバックスの運営上の課題、クラフトハインツの長期的な衰退は、有名ブランド名と割引価格だけでは成功を保証しないことを思い知らされます。2026年のポートフォリオを調整する際には、これら3つの銘柄は関心を薄め、撤退戦略をより重視すべきかもしれません。